Perspectives sur les nouvelles actions | 97% de croissance du chiffre d'affaires, marge brute en forte hausse, LeDong Robotics entre dans une nouvelle ère de croissance de haute qualité

Dans le contexte actuel où la vague d’intelligence incarnée et de robots intelligents déferle à l’échelle mondiale, Shenzhen Ledong Robotics Co., Ltd. (ci-après « Ledong Robotics ») franchit une nouvelle étape en passant d’un fournisseur d’infrastructures de perception à une marque de systèmes complets en mode full-stack.

Selon les données de Zhuoshi Consulting, en 2024, Ledong Robotics est la plus grande entreprise mondiale de robots intelligents centrés sur la technologie de perception visuelle, avec une influence technologique profondément intégrée dans tous les segments de l’industrie des robots intelligents.

En 2024, le nombre de robots intelligents équipés de la technologie de perception visuelle de l’entreprise dans le monde dépasse 6 millions d’unités. Cette capacité à déployer à grande échelle non seulement consolide sa position de leader dans le secteur, mais établit également une base technologique solide pour son extension vers le marché des systèmes complets en aval.

Au premier semestre 2025, Ledong Robotics a réussi à revenir dans le vert après une période de pertes, marquant ainsi son entrée officielle sur une trajectoire de croissance de haute qualité.

Le 6 mars, l’entreprise a finalisé le dépôt de son dossier d’introduction en bourse à Hong Kong auprès de la CSRC, se rapprochant ainsi de son lancement officiel à Hong Kong. Dans le cadre de la grande narration de l’intelligence incarnée tournée vers l’avenir, comment Ledong Robotics peut-elle, en remodelant ses infrastructures de perception, ancrer sa position comme « plateforme de base » à long terme sur un marché mondial diversifié ?

Une technologie de pointe pour bâtir une « barrière protectrice » en tant que « vendeur de pelles », en définissant la norme sectorielle par la perception de base

Il est bien connu que la capacité de perception est la base physique permettant aux robots de comprendre un monde complexe et de se déplacer de manière autonome. Elle est donc considérée comme l’infrastructure la plus techniquement approfondie. La force concurrentielle centrale de Ledong Robotics réside dans ses investissements et son développement continus dans la perception visuelle fondamentale des robots.

Grâce à cela, l’entreprise a réussi à construire la gamme de produits de perception visuelle la plus complète du secteur, jouant le rôle de « vendeur de pelles » dans l’industrie.

Selon l’APP de Zhihui Finance, à ce jour, le portefeuille de produits de perception de Ledong Robotics couvre le lidar DTOF, le lidar linéaire à état solide, le capteur de distance laser à points, le lidar triangulaire, le capteur ultrasonique, le capteur matriciel à quatre yeux ainsi que les modules d’algorithmes AI associés. En 2024, le lidar DTOF a enregistré le plus grand volume d’expéditions dans le secteur, devenant un leader notable dans ce segment.

Pour bâtir une barrière technologique solide, Ledong Robotics a mis en place un système de R&D full-stack, réalisant des avancées complètes depuis la technologie de base jusqu’à la plateforme universelle.

En ce qui concerne les algorithmes de base, l’entreprise dispose d’algorithmes avancés de perception spatiale et de la technologie AI-VSLAM, et a développé un système de perception visuelle efficace pour les environnements à faible puissance de calcul, permettant aux robots de se localiser et de cartographier avec précision dans un monde physique complexe.

Pour améliorer l’efficacité globale de la chaîne industrielle, la plateforme de développement universelle AutoPack, développée en interne, permet une synergie profonde entre logiciel et matériel. Cette plateforme modulaire peut rapidement s’adapter à divers capteurs, améliorant considérablement l’efficacité de la R&D et réduisant les coûts d’adaptation pour les clients en aval.

Côté production et livraison, Ledong a instauré un mode de livraison de la chaîne d’approvisionnement « 1+N », combinant ses propres usines de fabrication avec plusieurs partenaires tiers dans un système de production flexible. Ce modèle soutient la production de masse des produits de perception visuelle et des robots complets, tout en assurant une livraison stable et flexible, permettant à l’entreprise de répondre rapidement aux fluctuations saisonnières et aux demandes imprévues du marché mondial.

Grâce à cette infrastructure de perception, Ledong Robotics a déjà réussi à pénétrer sept des dix plus grands fabricants mondiaux de robots de service domestiques, ainsi que tous les cinq principaux acteurs mondiaux de robots de service commercial.

Au premier semestre 2025, le taux de rétention des clients groupés de l’entreprise atteint 94 %, tandis que le taux de rétention du revenu net (NDR) s’envole à 169 %, reflétant la reconnaissance des clients envers la force technologique et la qualité des produits de Ledong. Cette souveraineté technologique, incarnée par la logique du « vendeur de pelles », constitue le cœur de la barrière commerciale de l’entreprise.

Une seconde courbe pour la percée des systèmes complets, évoluant du « vendeur de pelles » vers la « ruée vers l’or »

Tout en consolidant la première courbe de croissance, Ledong Robotics, grâce à ses avantages en perception visuelle accumulés au fil des années, ouvre une seconde courbe de croissance, passant de fournisseur en amont à marque de robots complets en aval, évoluant ainsi du « vendeur de pelles » à la « ruée vers l’or ». Avec une capacité de perception environnementale puissante construite par une gamme multimodale de produits et des algorithmes AI de pointe, l’entreprise cible le marché des robots de tonte extérieurs, un secteur bleu de plusieurs centaines de milliards de yuans, par une approche de « réduction de dimension » dans ce marché.

Selon les prévisions sectorielles, la taille potentielle du marché mondial des tondeuses intelligentes pourrait dépasser 3000 milliards de RMB, avec un taux de pénétration actuel inférieur à 2 %, laissant un espace énorme pour la substitution intelligente.

D’après Zhihui Finance, les robots de tonte traditionnels utilisent un mode de planification de trajectoire basé sur le câblage enterré, avec une installation complexe et une expérience fragmentée. La nouvelle génération Genie de Ledong, équipée d’un système de perception multimodal auto-développé, élimine complètement cette limitation, permettant une « plug-and-play » véritable.

En combinant vision, RTK et algorithmes, ce produit peut s’adapter à des terrains extérieurs complexes et à des environnements de signaux satellites variables, tout en augmentant l’efficacité opérationnelle d’environ 300 % par rapport aux produits traditionnels, résolvant ainsi le problème de l’installation fastidieuse et de la perception faible des tondeuses classiques.

En 2025, l’expansion mondiale de Ledong Robotics entre dans une phase accélérée, avec des performances particulièrement remarquables à l’étranger. En établissant des centres locaux en Allemagne, à Singapour, à Hong Kong, et en collaborant avec des distributeurs mondiaux de qualité, le chiffre d’affaires des robots de tonte a augmenté, passant de 5 % en 2024 à 20 % au premier semestre 2025, ces robots devenant rapidement un nouveau moteur de croissance.

Lors du CES 2026, Ledong a présenté ses dernières gammes N et M de robots de tonte intelligents, avec une innovation révolutionnaire dans la « gestion complète du jardin » et des avancées technologiques, attirant une attention considérable lors du salon et remportant plus d’une dizaine de prix internationaux, dont le « TWICE CES Best Product Award » et le « Reviewed 2026 CES Best Product Award », faisant de cette participation une référence dans le domaine des jardins intelligents et de la robotique.

Sur le plan stratégique, l’entreprise cherche à créer un « modèle reproductible » pour la catégorie de robots complets, basé sur « l’accumulation d’infrastructures » et « la spécialisation dans des scénarios verticaux », en utilisant ses bases en perception visuelle et sa plateforme AutoPack pour pénétrer rapidement et à faible coût des segments verticaux à fort potentiel. Une fois ce modèle validé, il offre de vastes perspectives à long terme. Ledong évolue ainsi d’un simple fournisseur à une marque de robots full-stack à influence mondiale. Avec la transformation des bénéfices technologiques en surcote de marque, sa position dans la chaîne industrielle se renforce, passant de l’ombre à la lumière.

Un point d’inflexion financier et la libération de profits en cash, ouvrant une nouvelle ère de croissance de haute qualité

Sur le plan financier, entre 2022 et 2024, le chiffre d’affaires de l’entreprise a connu une croissance annuelle composée de 41,4 %, culminant au premier semestre 2025 avec une croissance exceptionnelle de 97,0 % en glissement annuel. Plus important encore, en 2025, l’entreprise a franchi le point d’inflexion financière, avec un bénéfice net ajusté de 2,178 millions de RMB, passant en profit.

Ce signal est un jalon pour l’entreprise. Le point d’inflexion de la rentabilité indique que Ledong Robotics entre dans une phase d’autosuffisance, où la croissance n’est plus dépendante du financement externe mais alimentée par ses flux de trésorerie.

Selon Zhihui Finance, au premier semestre 2025, la marge brute globale de l’entreprise est passée de 20,6 % en 2024 à 25,4 %. Cette transformation résulte d’une optimisation profonde de la structure des profits :

D’une part, le secteur des capteurs clés a vu sa marge brute s’améliorer grâce à l’itération des produits ; d’autre part, la branche des robots de tonte, en tant que seconde courbe de croissance, affiche une forte rentabilité avec une marge brute de 45,6 %, et sa part dans le chiffre d’affaires augmente rapidement. Avec la croissance continue de la part des machines de tonte à haute marge, la rentabilité globale de l’entreprise devrait accélérer, avec un potentiel d’expansion supplémentaire des marges.

La structure du capital soutient également le développement de l’entreprise. Selon les informations, les principaux investisseurs incluent Source Code Capital, Yuanjing Capital, Huaye Tiancheng, CICC Capital, etc. Leur soutien stratégique ne se limite pas à un apport financier, mais inclut également une forte contribution à l’intégration des ressources industrielles et à la prise de décisions stratégiques.

À l’avenir, les axes de financement seront concentrés sur la mise à niveau des algorithmes d’intelligence artificielle, la R&D en robots incarnés, et le développement de la marque mondiale. Ledong Robotics ne se contente pas des résultats actuels, mais prépare déjà la compétition de la prochaine étape.

Sur une vision à plus long terme, la valeur de Ledong Robotics ne se limite pas à un seul produit ou à une seule ligne d’activité, mais réside dans sa position de « plateforme de base » pour les robots, où la perception constitue le point de départ de l’intelligence incarnée et la condition préalable à toutes les actions complexes. Lorsqu’une entreprise possède à la fois des capacités d’infrastructure et une marque de systèmes complets, sa position dans la chaîne industrielle devient plus solide.

L’évolution du « vendeur de pelles » vers la « ruée vers l’or » illustre une capacité de croissance par effet de levier. L’infrastructure génère un flux de trésorerie stable et une accumulation technologique, tandis que la marque de systèmes complets libère des profits et une surcote de marque, formant une double dynamique. Avec l’expansion continue des scénarios d’applications de l’intelligence incarnée, si Ledong Robotics continue à renforcer ses capacités technologiques et son réseau mondial, sa position en tant qu’acteur de référence dans l’écosystème des robots intelligents deviendra de plus en plus claire.