Ziff Davis (NASDAQ:ZD) manque ses prévisions de ventes pour le T4 CY2025, le cours chute de 11,9 %

Ziff Davis (NASDAQ:ZD) manque ses prévisions de ventes pour le T4 CY2025, le cours chute de 11,9 %

Petr Huřťák

Mar, 24 février 2026 à 8:55 AM GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

ZD

-5,86 %

Entreprise de médias numériques Ziff Davis (NASDAQ:ZD) a manqué les attentes de revenus de Wall Street au T4 CY2025, avec une baisse de 1,5 % en glissement annuel pour atteindre 406,7 millions de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 2,56 dollars par action était inférieur de 5,1 % aux estimations consensuelles des analystes.

Est-ce le moment d’acheter Ziff Davis ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Points forts de Ziff Davis (ZD) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 406,7 millions de dollars contre une estimation des analystes de 414,8 millions (baisse de 1,5 % en glissement annuel, écart de 1,9 %)

**BPA ajusté :** 2,56 dollars contre une attente des analystes de 2,70 dollars (écart de 5,1 %)

**EBITDA ajusté :** 163,2 millions de dollars contre une estimation des analystes de 174,7 millions (marge de 40,1 %, écart de 6,6 %)

**Marge opérationnelle :** 21,2 %, en hausse par rapport à 19 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie libre :** 38,8 %, en hausse par rapport à 31,8 % au même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 1,17 milliard de dollars

« En 2025, Ziff Davis a augmenté ses revenus, son EBITDA ajusté et son BPA dilué ajusté, tout en générant près de 290 millions de dollars de flux de trésorerie libre », a déclaré Vivek Shah, PDG de Ziff Davis.

Présentation de l’entreprise

Initialement un éditeur technologique pionnier fondé en 1927, célèbre pour PC Magazine, Ziff Davis (NASDAQ:ZD) gère un portefeuille de marques de médias numériques et de services par abonnement dans les domaines de la technologie, du shopping, du jeu vidéo, de la santé et de la cybersécurité.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue sur plusieurs années.

Avec 1,45 milliard de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, Ziff Davis est une entreprise de services aux entreprises de taille moyenne, ce qui peut parfois présenter des inconvénients par rapport à des concurrents plus grands bénéficiant de meilleures économies d’échelle.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Ziff Davis a eu du mal à augmenter la demande, ses 1,45 milliard de dollars de ventes pour les 12 derniers mois étant proches de ses revenus d’il y a cinq ans. Cela montre une demande faible, un point de départ difficile pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Ziff Davis

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur des services aux entreprises, une vision historique sur cinq ans peut manquer d’innovations récentes ou de tendances disruptives dans l’industrie. La croissance annuelle des revenus de Ziff Davis de 3,1 % au cours des deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, ce qui est encourageant.

Croissance annuelle des revenus de Ziff Davis

Ce trimestre, Ziff Davis a manqué les estimations de Wall Street et a enregistré une baisse de 1,5 % de ses revenus en glissement annuel, générant 406,7 millions de dollars.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient une croissance de 3,6 % des revenus au cours des 12 prochains mois, similaire à sa croissance sur deux ans. Cette projection ne nous enthousiasme pas et suggère que ses produits et services plus récents n’accéléreront pas encore ses performances en haut de bilan.

La suite de l’histoire  

Le logiciel est en train de conquérir le monde et il n’y a pratiquement aucune industrie qui n’ait été touchée par lui. Cela stimule une demande croissante pour des outils aidant les développeurs de logiciels à faire leur travail, que ce soit pour surveiller une infrastructure cloud critique, intégrer des fonctionnalités audio et vidéo, ou assurer une diffusion fluide du contenu. Cliquez ici pour accéder à un rapport gratuit sur nos 3 actions préférées pour jouer cette mégatendance générationnelle.

Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le bénéfice net - le résultat final - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

La marge opérationnelle de Ziff Davis a été en tendance à la hausse au cours des 12 derniers mois et a en moyenne atteint 11,4 % sur les cinq dernières années. Sa rentabilité était supérieure à celle du secteur des services aux entreprises, montrant qu’elle gérait bien ses dépenses.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Ziff Davis a pu fluctuer légèrement mais est restée globalement stable ces cinq dernières années. Les actionnaires voudront voir Ziff Davis augmenter sa marge à l’avenir.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants (GAAP) de Ziff Davis

Ce trimestre, Ziff Davis a généré une marge opérationnelle de 21,2 %, en hausse de 2,1 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation est une évolution positive, surtout que ses revenus ont diminué, montrant qu’elle est devenue plus efficace en réduisant ses dépenses.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Malheureusement pour Ziff Davis, son BPA a diminué de 4,1 % par an au cours des cinq dernières années, alors que ses revenus sont restés stables. Cela indique que l’entreprise a eu du mal, car sa base de coûts fixes rendait difficile l’adaptation à une demande volatile.

BPA sur 12 mois glissants (Non-GAAP) de Ziff Davis

Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus courte pour voir si nous manquons un changement dans l’activité.

Pour Ziff Davis, sa croissance annuelle du BPA sur deux ans de 4 % était supérieure à sa tendance sur cinq ans. Une croissance accélérée du bénéfice est presque toujours un bon signe.

Au T4, Ziff Davis a annoncé un BPA ajusté de 2,56 dollars, en baisse par rapport à 2,58 dollars au même trimestre l’année dernière. Cette publication a manqué les estimations des analystes. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de 11,5 % du BPA annuel de Ziff Davis, atteignant 6,70 dollars.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Ziff Davis

Nous avons eu du mal à trouver beaucoup de points positifs dans ces résultats. Son BPA a manqué et ses revenus ont été inférieurs aux estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action a chuté de 11,9 % pour atteindre 26,04 dollars immédiatement après la publication.

Ziff Davis a peut-être connu un trimestre difficile, mais cela crée-t-il vraiment une opportunité d’investissement immédiate ? Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos