【Tendance du prix de l'or】State Street : le prix de l'or pourrait revenir à 5500 dollars en mars, le coût d'opportunité de détenir de l'or continue de diminuer

Les prix des matières premières rebondissent après que le président américain Trump aurait été prêt à engager une opération à long terme contre l’Iran. Selon State Street Global Advisors, la tension géopolitique au Moyen-Orient s’est intensifiée, entraînant une hausse temporaire des prix du pétrole brut. L’or pourrait retrouver son niveau de mars, oscillant entre 5500 et 5600 dollars l’once.

105 milliards de dollars d’afflux cumulés dans les ETF or cette année

Les ETF or cotés aux États-Unis ont enregistré un flux net de 4,5 milliards de dollars en février, portant l’afflux total depuis le début de 2026 à 10,5 milliards de dollars, une augmentation significative par rapport aux 6,3 milliards de dollars des deux premiers mois de 2025. Malgré un rendement annuel de 65 %, la part des actifs mondiaux en or dans les ETF et fonds communs de placement reste légèrement inférieure à 1 % à la fin de 2025.

« L’or reste un actif sous-pondéré dans les portefeuilles, avec un espace notable pour une expansion tactique et stratégique en 2026. »

Prévision de prix de l’or dans un scénario de base : 4750 à 5500 dollars

Le dollar continue de s’affaiblir cette année, restant stable en février puis rebondissant début mars. Selon State Street, le marché reste généralement pessimiste quant à l’évolution du dollar, ce qui devrait continuer à soutenir les prix de l’or et des métaux précieux. Par ailleurs, le rendement des obligations américaines à 5 ans indexées sur l’inflation (TIPS) est proche de 1 %, un niveau inédit depuis la fin 2022, ce qui réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or.

State Street maintient une vision optimiste sur le prix de l’or, avec une prévision de 4750 à 5500 dollars l’once dans le scénario de base. Il y a également 35 % de chances que le prix monte entre 5500 et 6250 dollars, avec un support solide entre 4400 et 4600 dollars.

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