香橼研究 annonce avoir pris une position vendeuse sur le géant du stockage SanDisk

K-LinePoet · 2026-03-06T03:07:27+00:00

Research Citron a récemment pris une position vendeuse sur SanDisk, estimant que la prospérité du marché des puces de stockage est une « illusion d’offre ». Les raisons incluent l’intensification de la concurrence de Samsung, la réduction des investissements des principaux investisseurs de SanDisk et le sommet du cycle historique. Samsung s’est engagée à maintenir une marge brute élevée et dispose d’une capacité de production importante prête à être déployée, ce qui pourrait inverser l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché.

K-LinePoet

2026-03-06 03:07:27

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Le soir du 24 février, la célèbre société de recherche en vente à découvert Citron Research a annoncé qu’elle shortait Western Digital, affirmant que la prospérité actuelle du marché des puces de stockage n’était qu’une « illusion d’offre ». Citron Research a trois principales raisons pour cette position : la concurrence de Samsung, la récente réduction de la participation de Western Digital par ses investisseurs à long terme, et la cyclicité historique indiquant un sommet du cycle.

Citron Research souligne que Samsung a déclaré qu’il ne vendrait pas ses produits à moins de 50 % de marge brute, tout en pénétrant le marché des SSD de Western Digital avec ses puces les plus avancées ; une capacité équivalente au double du pic de 2018 est déjà prête à être mise sur le marché. Une fois lancée, la dynamique de l’offre et de la demande pourrait être complètement inversée lors d’une seule conférence téléphonique sur les résultats financiers ; ils ne peuvent pas comparer le prix de Western Digital à celui d’NVIDIA, « NVIDIA a une barrière protectrice, Western Digital vend des matières premières en gros. »

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