Les compagnies d'assurance soutiennent l'industrie spatiale commerciale vers les étoiles et la mer

Les journalistes : Leng Cuihua, Yang Xiaohan

Au début de cette année, le secteur de l’aérospatiale commerciale connaît une vague de financements. En février, plusieurs entreprises telles qu’Interstellar Glory, Jiayuan Technology, Spark Space ont successivement levé des fonds. Cette concentration de capitaux accélère la construction de fusées à carburant liquide, de technologies réutilisables et de toute la chaîne industrielle.

Sous l’impulsion conjointe des politiques et du marché, l’aérospatiale commerciale accélère sa transition d’un modèle mono-structure dominé par l’État vers un modèle de développement diversifié, avec une participation active des acteurs du marché. Cependant, avec l’expansion rapide du territoire industriel, les risques liés au lancement et à l’exploitation s’amplifient. Face à des coûts d’essais et d’erreurs élevés, la demande en couverture des risques dans l’aérospatiale commerciale augmente rapidement.

Dans ce contexte, l’assurance pour l’aérospatiale commerciale se voit confier une mission plus importante. Plusieurs intervenants ont indiqué que l’assurance pour l’aérospatiale commerciale en Chine en est encore à ses débuts, avec des problèmes tels que « faible part de marché, taux élevé » qui doivent être résolus rapidement. La clé pour sortir de cette impasse réside dans la rupture avec la mentalité traditionnelle de « compensation après sinistre » et dans la transition vers une gestion du cycle complet basée sur la « gestion conjointe des risques + co-construction de données + empowerment industriel ». Cela représente non seulement une innovation pour le secteur de l’assurance, mais aussi une voie incontournable pour soutenir le développement de haute qualité de l’aérospatiale commerciale.

Une nécessité cruciale pour la gestion des risques dans un marché de plusieurs milliers de milliards

Ces dernières années, l’industrie de l’aérospatiale commerciale en Chine a connu une croissance rapide. Le cadre politique supérieur s’est constamment amélioré, insufflant une dynamique forte au secteur et ouvrant de vastes opportunités pour l’assurance dans ce domaine.

Au niveau macroéconomique, le « Plan quinquennal pour le développement économique et social » du Comité central du Parti communiste chinois a intégré l’aérospatiale dans le cluster des industries stratégiques émergentes. En novembre 2025, l’Administration spatiale nationale a créé une division dédiée à l’aérospatiale commerciale, et dans le « Plan d’action pour le développement sécurisé et de haute qualité de l’aérospatiale commerciale (2025-2027) », il est mentionné d’établir un système d’assurance obligatoire pour les activités d’aérospatiale commerciale.

Concernant la disposition industrielle, la Chine continue d’élargir ses capacités. Du 25 au 31 décembre 2025, la Chine a soumis une demande à l’UIT (Union internationale des télécommunications) pour l’allocation de fréquences et de ressources orbitales pour 203 000 nouvelles satellites.

Les avantages politiques combinés à l’expansion du marché stimulent une croissance explosive de l’aérospatiale commerciale. Selon le China Industry Research Institute, de 2020 à 2024, la valeur de production de l’industrie est passée d’environ 1 billion de yuans à 2,3 billions. En 2025, la Chine a effectué 92 lancements spatiaux, dont 50 à usage commercial, dépassant pour la première fois 50 % du total.

L’expansion rapide de la taille de l’industrie implique également une augmentation des risques liés aux lancements et à la complexité opérationnelle. La demande de couverture des risques devient urgente, et le rôle stabilisateur de l’assurance dans ce secteur devient de plus en plus évident.

Selon un responsable de China Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (ci-après « PICC P&C »), l’assurance est un élément clé de la chaîne de production de l’industrie aérospatiale commerciale. Grâce à sa fonction de compensation des pertes spécialisée, elle offre un soutien stable pour la reproduction continue des entreprises. Elle peut fournir des solutions complètes pour la propriété, le personnel, la responsabilité et le fret tout au long de la chaîne.

De plus, l’assurance joue un rôle multiplicateur dans la coordination de la chaîne d’approvisionnement et le financement. Jiang Han, chercheur principal chez Pangu Think Tank (Beijing), indique que l’assurance n’est pas seulement un outil de couverture des risques, mais aussi un moteur de la mise à niveau de la chaîne d’approvisionnement. Par exemple, exiger que les fabricants de satellites souscrivent une assurance responsabilité qualité les incite à améliorer la fiabilité de leurs produits. Par ailleurs, les données de risque accumulées par les assureurs peuvent alimenter l’itération technologique, formant ainsi une boucle « assurance — données — amélioration ».

Yang Fan, directeur général de Beijing PaiPaiWang Insurance Agency, ajoute que l’assurance peut également renforcer la crédibilité financière des entreprises. Dans le domaine du financement, les actifs satellitaires sont souvent de grande valeur, à haut risque et difficiles à garantir. Les institutions financières traditionnelles ont du mal à les utiliser comme collatéral. Un bon plan d’assurance couvrant tout le cycle de vie du lancement et de l’exploitation en orbite peut transformer ces actifs en garanties acceptables par les banques. Ce modèle « assurance + financement » est déjà largement appliqué, permettant à plusieurs entreprises de réaliser des réseaux de constellations via des prêts bancaires.

La coassurance et la réassurance pour disperser les risques

Face à la valeur élevée et aux risques importants des objets assurés dans l’aérospatiale commerciale, le secteur de l’assurance privilégie principalement des modes de regroupement tels que la coassurance et la réassurance pour partager les risques.

La coassurance constitue la première étape de transfert de risque, où plusieurs compagnies d’assurance s’associent pour couvrir un même objet assuré, partageant ainsi le risque. La réassurance est la seconde étape, où l’assureur cède une partie de ses risques à d’autres assureurs via des contrats de réassurance, afin de réduire sa propre exposition.

Pratiquement, en mars 2025, sous la supervision des autorités réglementaires de Beijing, 17 compagnies d’assurance dommages, 2 réassureurs et 1 intermédiaire en assurance ont créé le premier groupe national de coassurance pour l’aérospatiale commerciale — « Coassurance d’assurance aérospatiale commerciale de Beijing », marquant une étape nouvelle dans la spécialisation de la gestion des risques dans ce secteur.

Selon un responsable de la Bureau de supervision financière de Beijing, cette coassurance adopte une structure à double niveau « direct + réassurance », garantissant une capacité d’assurance robuste. En établissant des seuils d’entrée, la composition des membres est ajustée dynamiquement pour s’adapter aux risques spécifiques de chaque projet spatial. Sur le plan des services, un mode de coordination « dommages + intermédiaires » permet de fournir une solution d’assurance intégrée aux entreprises spatiales.

Depuis sa création en mars 2025 jusqu’à la fin de l’année, la coassurance a déjà couvert près de 7,7 milliards de yuans pour 17 lancements spatiaux.

Le défi du « faible quota, taux élevé »

Malgré un marché prometteur, l’assurance pour l’aérospatiale commerciale fait face à de nombreux obstacles lors de sa mise en œuvre.

Selon Dan Yaopeng, directeur général du département des clients importants chez Zhonghua United Property & Casualty Insurance, l’assurance pour l’aérospatiale commerciale se divise principalement en deux catégories : l’assurance satellite (incluant l’assurance de lancement, de durée de vie en orbite) et l’assurance fusée (comprenant l’assurance avant lancement, l’assurance de lancement et la responsabilité civile pour le lancement de satellites et fusées). Elle couvre l’ensemble du processus, de la mise au point à l’exploitation en orbite.

Un responsable de PICC P&C indique que, dans le développement de l’aérospatiale commerciale en Chine, divers risques apparaissent progressivement, avec des défis et des opportunités mêlés. D’une part, le déploiement accéléré de constellations en orbite basse, la réutilisation intensive de fusées, la normalisation des lancements, la réduction des cycles de validation technologique, et l’innovation technologique apportent leur lot de risques inconnus. D’autre part, la diversification de la chaîne d’approvisionnement complique la gestion de la qualité, avec de nouveaux risques tels que les collisions de débris spatiaux ou la sécurité des zones de chute. Ces risques, caractérisés par une « innovation technologique plus radicale, chaîne de risques plus complexe », posent de sérieux défis à la capacité de souscription et à la gestion des risques des coassureurs.

Un responsable de Sunshine Property & Casualty indique que la tarification en assurance pour l’aérospatiale commerciale est difficile à établir. Outre le risque évident d’échec de lancement, il faut également prendre en compte des risques implicites tels que les défaillances en orbite, les collisions avec des débris spatiaux, les cyberattaques et la sécurité de l’information. L’incertitude autour de ces risques augmente la difficulté de tarification et exige des assureurs une capacité d’évaluation accrue.

En raison de ces multiples facteurs, le marché chinois de l’assurance pour l’aérospatiale commerciale souffre d’un paradoxe : des « faibles quotas, taux élevés ». Les montants assurés sont bien inférieurs aux coûts réels des fusées et satellites, tandis que le coût pour les entreprises reste élevé.

Un responsable de Sunshine P&C analyse que cette situation s’explique par plusieurs raisons : une concentration élevée des risques, une capacité limitée des assureurs locaux à couvrir de lourdes pertes, et l’absence de standards uniformes d’évaluation des risques et de mécanismes de divulgation d’informations, ce qui oblige à une tarification prudente. Cela reflète que le marché est encore en phase de démarrage.

Passer d’une « facturation après coup » à une « gestion conjointe des risques »

Face aux limites du marché naissant, l’assurance pour l’aérospatiale commerciale doit s’intégrer profondément à la chaîne industrielle, évoluant d’une simple « indemnisation après sinistre » vers une gestion du risque sur l’ensemble du cycle.

Yang Fan souligne que la valeur de l’assurance ne doit pas se limiter à celle d’un simple « payeur après sinistre », mais doit aussi jouer un rôle de prévision des risques en amont. En établissant des standards de souscription indépendants des tests et de la développement, les assureurs peuvent identifier les risques cachés lors de la fabrication, grâce à un mécanisme de « promotion de la recherche et du développement par l’assurance, et de l’amélioration continue ». Cela permet de réduire la probabilité de risques dès la source.

Un responsable de PICC P&C indique également qu’il existe une perception erronée selon laquelle l’assurance ne serait qu’un outil de transfert de risque, se concentrant uniquement sur la prime et la couverture, en ignorant la forte corrélation entre les taux d’assurance, la fiabilité des fusées et le nombre de lancements. L’assurance doit être vue comme un outil de gestion du risque à long terme et sur l’ensemble du cycle. Pour sortir de cette impasse, il faut clarifier le rôle de l’assurance comme outil de gestion à long terme, en construisant un modèle de « gestion conjointe des risques + co-construction de données + empowerment industriel ». En renforçant cette synergie, les entreprises peuvent améliorer leur gestion des risques, accumuler des données, faire évoluer la technologie, et atteindre une situation gagnant-gagnant.

Selon un responsable de Sunshine P&C, avec la maturation de l’industrie, l’accumulation de données et l’amélioration des standards, la tarification en assurance deviendra plus précise et différenciée. Par ailleurs, avec la prise en charge croissante d’ordres de lancement internationaux par des entreprises chinoises, le secteur chinois de l’assurance aérospatiale accélérera son « internationalisation », participera activement au système mondial de réassurance, et renforcera sa voix sur la scène internationale tout en alignant ses standards avec ceux internationaux.