Malgré les prévisions de production, Lucid a encore un long chemin à parcourir

L’une des choses frustrantes dans l’investissement dans des entreprises est que, même lorsqu’elles progressent vers leurs objectifs, les résultats ne se manifestent pas toujours assez rapidement. Malheureusement, je pense que c’est ce qui se passe avec Lucid (LCID 4,04 %) et son objectif d’augmenter la production de véhicules à entre 25 000 et 27 000 cette année.

Alors que l’entreprise a enregistré des gains impressionnants en production en 2025, les prévisions pour cette année représentent un ralentissement de la croissance. Et cela survient alors que l’industrie des véhicules électriques (VE) traverse une période difficile.

Source de l’image : Lucid.

Lucid progresse dans sa production de véhicules

Lucid a récemment annoncé sa production pour 2025, qui a presque doublé par rapport à l’année précédente, atteignant 17 840 véhicules. La direction travaille depuis des années pour augmenter la fabrication, ce qui a été compliqué par la pandémie de COVID-19, les tarifs douaniers et une série de changements de direction ces dernières années. Lucid a un deuxième PDG depuis son entrée en bourse en 2019.

La direction prévoit une augmentation significative de la production cette année, bien que moins forte que l’année dernière, avec une hausse comprise entre 40 % et 51 % pour atteindre jusqu’à 27 000 véhicules. Le directeur financier de Lucid, Taoufiq Boussaid, a noté que le dernier trimestre a connu une « étape importante dans la production et l’économie unitaire », et que les progrès réalisés aideront à créer un « rythme opérationnel répétable et stable en vue de 2026 ».

Lucid est sur une route difficile, et ce qui l’attend reste incertain

L’augmentation de la production de l’entreprise en 2025 et ses prévisions pour cette année peuvent donner l’impression qu’elle est sur la bonne voie. Mais je pense que les investisseurs devraient examiner de manière plus critique ce qui se passe avec l’entreprise.

Premièrement, bien que Lucid prévoit d’augmenter sa production cette année, cela reste bien inférieur à l’année dernière. Lucid a presque doublé sa production en 2025, mais estime ne produire que 51 % de véhicules en plus cette année par rapport à l’année dernière. Ce qui est d’autant plus notable que Lucid a fabriqué moins de 18 000 véhicules l’année dernière. Ce n’est pas vraiment impressionnant et cela reste bien en dessous de la production de son concurrent Rivian, qui a sorti 42 284 voitures.

Développer

NASDAQ : LCID

Groupe Lucid

Variation d’aujourd’hui

(-4,04 %) $-0,41

Prix actuel

9,86 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,4 milliards $

Fourchette de la journée

9,56 $ - 10,25 $

Fourchette sur 52 semaines

9,12 $ - 33,70 $

Volume

347 000

Volume moyen

7,6 millions

Marge brute

-9280,51 %

De plus, les prévisions de production semblent encore plus décevantes si l’on considère que Lucid commencera à construire un nouveau VE de taille moyenne plus tard cette année. Le nouveau modèle débutera à un peu moins de 50 000 $ et pourrait finir par jouer un rôle important pour aider Lucid à attirer davantage de clients soucieux de leur budget. Le PDG par intérim de Lucid, Marc Winterhoff, a déclaré lors de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre qu’il n’y aurait pas de « production significative » de son véhicule de taille moyenne cette année. Je pense que cela rend encore plus faibles les estimations de production de Lucid, étant donné que l’entreprise aura trois modèles en production — contre deux actuellement — et que la croissance de la production ralentira par rapport à l’année dernière.

Et enfin, Lucid et d’autres constructeurs automobiles font face à un environnement de consommation difficile. Non seulement les crédits d’impôt pour les VE ont expiré (dont Lucid a bénéficié via une faille dans la location), mais la demande des consommateurs pour les VE ralentit généralement. Un sondage AAA de 2025 a révélé que seulement 16 % des acheteurs américains de voitures ont déclaré qu’ils étaient « susceptibles » ou « très susceptibles » d’acheter un VE, le niveau le plus bas depuis 2019.

Les Américains ne sont pas non plus enthousiastes concernant l’économie, un récent sondage Pew Research montrant que 72 % d’entre eux considèrent que les conditions économiques récentes sont « moyennes » ou « mauvaises ». Lucid ne peut pas à elle seule relancer la demande pour les VE, ni faire quoi que ce soit face au pessimisme des Américains concernant l’économie, mais ce sont néanmoins des problèmes sérieux pour ce constructeur de VE de luxe, étant donné que son véhicule le moins cher coûte actuellement environ 70 000 $.

En additionnant tout ce qui précède, je pense que cela annonce une année difficile pour Lucid. Les actionnaires actuels doivent s’attendre à de la volatilité, et les investisseurs potentiels devraient probablement attendre avant d’acheter des actions Lucid.