L'aggravation de la situation au Moyen-Orient suscite une demande de sécurité, l'indice dollar américain grimpe en flèche et pourrait enregistrer sa meilleure performance hebdomadaire en plus d'un an

Selon l’application de finance chinoise Zhitong, dans le contexte de l’aggravation de la situation au Moyen-Orient qui stimule la demande de sécurité, le dollar américain pourrait enregistrer cette semaine sa meilleure performance depuis plus d’un an. Les investisseurs se tournent actuellement vers le rapport sur l’emploi aux États-Unis qui sera publié vendredi, afin d’évaluer si la tendance haussière du dollar peut se poursuivre.

Les données montrent que l’indice du dollar au comptant a augmenté d’environ 1,4 % cette semaine. Si cette hausse se maintient, ce sera la meilleure semaine pour cet indice depuis novembre 2024. Auparavant, en raison de l’incertitude politique à Washington et des attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux cette année, la tendance générale du dollar était plutôt faible, mais la hausse de cette semaine a partiellement inversé cette tendance.

L’un des facteurs clés de la renforcement du dollar est la forte hausse des prix du pétrole. Depuis que les États-Unis ont lancé une opération militaire contre l’Iran le 28 février, le prix du pétrole brut de référence américain West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de plus de 17 %, la hausse des prix de l’énergie ravivant les inquiétudes inflationnistes tout en affaiblissant les anticipations de baisse des taux de la Fed, ce qui a soutenu la tendance haussière du dollar.

Malgré cette reprise marquée cette semaine, l’indice du dollar est globalement stable depuis le début de l’année, et reste inférieur d’environ 8 % au niveau atteint lors de l’investiture du président américain Trump l’année dernière.

Avant la publication du rapport sur l’emploi non agricole de vendredi, l’optimisme des traders sur le marché des options à court terme concernant le dollar a atteint son niveau le plus élevé depuis juin 2024. Selon les analystes, si les données sur l’emploi sont solides, cela renforcera encore la confiance des investisseurs dans le dollar. L’équipe de stratégie de Goldman Sachs indique dans son rapport que, malgré l’attention portée actuellement à la situation au Moyen-Orient et à l’évolution des prix de l’énergie, les données sur le marché du travail américain resteront un facteur déterminant pour la performance du taux de change, influençant la croissance et les anticipations de taux d’intérêt.

Selon une enquête auprès d’économistes menée par les médias, le nombre d’emplois non agricoles créés en février aux États-Unis devrait augmenter de 55 000, nettement en dessous des 130 000 en janvier. Les intervenants du marché des devises soulignent que si les données sont meilleures que prévu, cela pourrait déclencher une nouvelle vague d’achat de dollars, les investisseurs réévaluant alors la trajectoire de la politique de la Fed.

Karl Schamotta, chef stratégiste de Corpay, affirme que des données solides sur l’emploi renforceront la tendance actuelle du marché à réévaluer la Fed de manière hawkish, prolongeant la récente hausse du dollar. Parmi les principales monnaies, le yen, l’euro et la livre sterling sont les plus susceptibles de subir une nouvelle pression de vente.

Cependant, certains analystes soulignent qu’un rapport sur l’emploi décevant ne suffirait pas nécessairement à inciter la Fed à réduire ses taux rapidement. Jayati Bharadwaj, stratégiste en devises chez TD Securities, indique que ce n’est que si les données sur l’emploi sont extrêmement faibles et que le taux de chômage augmente nettement que le marché pourrait reconsidérer la perspective d’une baisse des taux cette année, étant donné que les risques liés au conflit au Moyen-Orient et à l’inflation restent prioritaires.

Par ailleurs, la perspective économique de l’Europe est sous pression en raison des risques liés à l’énergie. La hausse des prix de l’énergie provoquée par le conflit au Moyen-Orient souligne à nouveau la dépendance de l’Europe à l’égard des approvisionnements énergétiques de cette région, alimentant les craintes d’un risque de stagflation. Cette semaine, l’euro-dollar a chuté d’environ 1,7 %, pour atteindre environ 1,1605 dollar.

Davide Oneglia, économiste chez TS Lombard, indique que si le trafic maritime dans le détroit d’Hormuz est perturbé par le conflit, cela renforcera encore la pression stagflationniste sur l’économie européenne. La réduction de l’approvisionnement en énergie et la hausse des prix pourraient faire chuter le produit intérieur brut de l’Europe jusqu’à 0,9 %.