Le détroit d'Hormuz en alerte, la hausse des coûts en chaîne, les actions du secteur chimique américaine retrouvent une période favorable après une longue attente

Les analystes des banques d’investissement estiment qu’en raison du resserrement de l’offre et de la hausse des prix provoqués par le conflit au Moyen-Orient, les actions chimiques cotées aux États-Unis pourraient en bénéficier.

Cette semaine, le prix du Brent a augmenté de plus de 11 %, suite à l’annonce de l’Iran de fermer le détroit d’Hormuz, une voie de transport clé. La hausse des prix du pétrole a stimulé la performance des actions de la pétrochimie, telles que Dow et LyondellBasell.

LyondellBasell est une entreprise mondiale renommée dans la plasturgie, la chimie et le raffinage. Au moment de la rédaction, le cours de l’action LyondellBasell (code : LYB) a augmenté de près de 5,4 %, atteignant temporairement son plus haut depuis juillet dernier ; celui de Dow a augmenté de 4,5 %.

L’analyste d’RBC Capital Markets, Arun Viswanathan, a écrit dans un rapport destiné à ses clients : « Dans l’ensemble, nous prévoyons que la réduction de l’offre de produits chimiques au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole profiteront aux grandes entreprises de produits chimiques. »

L’analyste d’KeyBanc Capital Markets, Aleksey Yefremov, a également indiqué qu’environ 15 % de l’approvisionnement mondial en éthylène et en polyéthylène était directement affecté par le conflit, et que les prix des produits chimiques concernés avaient déjà commencé à augmenter.

Il est à noter que cette hausse intervient dans un contexte de longue période de morosité dans le secteur, où certaines entreprises chimiques ont même été contraintes de réduire leurs dividendes.

Le mois dernier, LyondellBasell a réduit ses dividendes d’environ 50 %, invoquant un environnement de marché difficile. Au cours de la dernière année, le cours de l’action LyondellBasell a chuté de 16 %, tandis que celui de Dow a reculé de 11 %.

Certains analystes pensent que les actions liées aux engrais pourraient également en bénéficier, comme Mosaic et Nutrien aux États-Unis, malgré des résultats financiers récents décevants, le conflit au Moyen-Orient pouvant offrir des perspectives de hausse.

Selon Andrea Petroczi-Urban, analyste chez Morningstar DBRS, jusqu’à 35 % des matières premières utilisées pour la fabrication des engrais dans le monde doivent être transportées via le détroit d’Hormuz. Si le transport dans le Golfe Persique est perturbé, la demande en engrais en Amérique du Nord et en Russie pourrait augmenter.

Il a écrit : « Cela pourrait augmenter leur part de marché et faire monter les prix, car la construction d’usines d’engrais nécessite d’importants investissements en capital et du temps. Cependant, en raison des problèmes logistiques et des sanctions, la possibilité de remplacer complètement l’offre reste très faible. »

Certains estiment que la durée du conflit déterminera l’ampleur de la reprise des actions des entreprises de pétrochimie et d’engrais. À ce sujet, Yefremov de KeyBanc estime que même si le conflit ne dure que quelques semaines, il pourrait entraîner une tension continue de l’offre pendant plusieurs trimestres à venir.

(Article source : Caixin)