Meilleur stock d'intelligence artificielle : Nvidia vs. AMD

Nvidia (NVDA +1,68 %) est le leader incontesté des processeurs d’intelligence artificielle (IA), mais le concurrent Advanced Micro Devices (AMD +5,82 %) a récemment conclu des accords de grande envergure qui ont suscité l’intérêt des investisseurs.

Avec Nvidia qui prévoit des dépenses annuelles en infrastructure IA pouvant atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, les investisseurs se demandent peut-être quelle entreprise s’emparera de la plus grande part du gâteau dans les années à venir.

Alors que les actions d’AMD ont presque doublé au cours des 12 derniers mois, contre une hausse de 54 % pour Nvidia, il y a plusieurs raisons pour lesquelles Nvidia reste l’action IA à long terme la plus intéressante.

Source de l’image : Getty Images.

AMD accélère, mais ses actions sont chères

AMD vient de conclure un accord majeur avec Meta Platforms pour fournir jusqu’à 6 gigawatts de traitement pour ses centres de données IA. C’est une grande victoire pour AMD, non seulement parce qu’il joue constamment en deuxième position face à Nvidia dans les contrats pour centres de données, mais aussi parce que cet accord vaut plus de 100 milliards de dollars.

Meta pourrait détenir jusqu’à 10 % d’AMD grâce à cet accord, et les investisseurs ont considéré tous les détails comme une bonne nouvelle, ce qui a fait monter le cours d’AMD lors de l’annonce.

AMD a récemment publié des résultats impressionnants pour 2025, avec un chiffre d’affaires en hausse de 34 % pour atteindre 34,6 milliards de dollars, et un bénéfice par action dilué en hausse de 165 %, à 2,65 dollars par action. La direction a indiqué que l’entreprise “aborde 2026 avec une forte dynamique dans tous ses secteurs” et a prévu un chiffre d’affaires pour le premier trimestre de 9,8 milliards de dollars, en hausse de 32 %, à mi-chemin.

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NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation d’aujourd’hui

(5,82 %) 11,12 $

Prix actuel

202,07 $

Points clés

Capitalisation boursière

311 milliards $

Plage de la journée

189,86 $ - 202,44 $

Plage sur 52 semaines

76,48 $ - 267,08 $

Volume

41 millions

Volume moyen

36 millions

Marge brute

45,99 %

Mais malgré l’accord récent avec Meta et les solides résultats de 2025, il y a un problème évident avec l’action AMD en ce moment : elle est très chère. Le ratio cours/bénéfice (P/E) de AMD est de 101. C’est élevé comparé à la plupart des secteurs, même dans la technologie en plein essor, qui a une moyenne de P/E de 41.

Payer le prix fort pour une action comporte certains risques, notamment l’attente des investisseurs que l’entreprise continue à afficher des résultats financiers très impressionnants. Toute baisse des ventes ou des bénéfices, ou même un échec à atteindre les estimations consensuelles des analystes dans un trimestre donné, pourrait pousser les investisseurs à se retirer.

Nvidia progresse aussi, et ses actions sont en réalité une bonne affaire

Si la croissance récente d’AMD est positive, celle de Nvidia l’est encore plus. La société a récemment publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2026 (clos le 25 janvier), avec une hausse de 65 % du chiffre d’affaires à près de 216 milliards de dollars et une augmentation de 60 % du bénéfice ajusté à 4,77 dollars par action. La principale source de revenus de Nvidia est ses ventes pour centres de données, qui ont augmenté de 75 % au quatrième trimestre pour atteindre 62,3 milliards de dollars.

Jensen Huang, fondateur et PDG de Nvidia, a déclaré dans ses remarques préparées que l’adoption des agents IA “explose” et que “nos clients investissent massivement dans le calcul IA.” La demande a incité la direction de Nvidia à prévoir une augmentation de 77 % des ventes au premier trimestre, atteignant 78 milliards de dollars.

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NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(1,68 %) 3,03 $

Prix actuel

183,08 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,4 trillions $

Plage de la journée

180,06 $ - 184,70 $

Plage sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

6,2 millions

Volume moyen

175 millions

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Bien que le concurrent AMD ait récemment conclu des accords importants, Nvidia reste de loin le leader des processeurs pour centres de données, avec 86 % de parts de marché dans les revenus des centres de données IA contre seulement 7 % pour AMD. Des recherches de Morningstar montrent que de nombreuses entreprises technologiques sont également liées aux processeurs Nvidia car elles utilisent le logiciel CUDA de Nvidia pour faire fonctionner leurs centres de données. Selon le cabinet de recherche, c’est un avantage qui pourrait maintenir les clients technologiques attachés à l’écosystème Nvidia pendant des années.

Enfin, les investisseurs peuvent acheter l’action Nvidia à un prix inférieur. Le ratio P/E de Nvidia est actuellement de 53, ce qui est légèrement supérieur à celui du secteur technologique en général, mais bien inférieur à celui d’AMD. En combinant cela avec la domination de Nvidia sur le marché des unités de traitement graphique (GPU) et ses résultats financiers impressionnants, Nvidia est clairement le gagnant en matière d’actions IA par rapport à AMD.