Les « Deux Sessions » nationales arrivent : les sociétés de courtage mettent en avant neuf points clés

2026年全国“两会”来了！

La Quatrième Session du Quatorzième Congrès de la Conférence Consultative Politique du Peuple Chinois (CPPCC) a débuté aujourd’hui (4 mars) à 15h00 au Grand Palais du Peuple. Demain (5 mars), la Quatrième Session de la Quatrième Assemblée Populaire Nationale (NPC) s’ouvrira, avec le Premier ministre Li Qiang présentant le rapport sur le travail gouvernemental.

Selon les rapports de recherche des courtiers, nous avons résumé les neuf principaux points d’intérêt des “Deux Sessions” de 2026, concernant l’objectif de PIB, la politique fiscale, la politique monétaire, l’investissement, la consommation, la politique immobilière, la politique industrielle, la lutte contre la surchauffe et la dualité carbone.

Concernant l’objectif de PIB, la majorité des courtiers prévoient un taux de croissance de 4,5 % à 5,0 % pour 2026. Dans le contexte où le gouvernement central insiste sur “l’établissement et la pratique d’une vision correcte de la performance”, les provinces ont fixé des objectifs de croissance du PIB plus réalistes lors des réunions locales, en insistant sur une croissance “réelle, sans artifices”. Sur 31 provinces et villes, 18 ont revu à la baisse leur objectif de croissance, 7 ont fixé une fourchette, et 13 ont ajouté des expressions telles que “s’efforcer d’obtenir de meilleurs résultats dans la pratique”.

En ce qui concerne la politique fiscale et monétaire, la majorité des courtiers prévoient que le déficit budgétaire restera autour de 4 %, tandis que CITIC Securities prévoit que le déficit fiscal global pourrait atteindre environ 11,7 %, légèrement inférieur à 2025. Pour la politique monétaire, le ton principal restera “d’assouplissement modéré, flexible et efficace”, avec 1 à 2 coupures de réserves obligatoires possibles dans l’année, et une réduction des taux d’intérêt de 10 à 20 points de base.

En matière d’investissement et de consommation, les courtiers estiment que “stabiliser et relancer l’investissement” sera une tâche clé, en mettant l’accent sur une politique d’incitation combinant “investissement dans les biens et dans les personnes”. CITIC Securities est plus direct, prévoyant que la croissance de l’investissement en actifs fixes restera sous pression en 2026. Sur la consommation, il est prévu que “l’échange ancien contre du neuf” restera une mesure clé pour stimuler la consommation, avec une prévision de 250 milliards de yuans pour le renouvellement des produits de consommation et entre 50 et 100 milliards de yuans pour les subventions à la nouvelle consommation.

De plus, dans le secteur immobilier, la majorité des courtiers recommandent de suivre la réforme du système de fonds de réserve. Sur le plan industriel, l’intelligence artificielle, la robotique, le stockage d’énergie et les satellites en orbite basse pourraient devenir les principales lignes directrices. La lutte contre la surchauffe pourrait renforcer les mesures administratives pour obtenir des résultats rapides. L’évaluation globale de la dualité carbone deviendra plus rigoureuse, et le rapport sur le travail gouvernemental devrait fixer un objectif de réduction de 18 % de l’intensité carbone sur cinq ans.

（Source : Centre de recherche de Eastmoney）