L'action Costco est-elle un achat à long terme ?

Les investisseurs doivent réaliser que posséder des entreprises peu excitantes peut toujours conduire à des rendements fantastiques. Costco Wholesale (COST +2,44 %) en est la preuve. Au cours de la dernière décennie, ses actions ont généré un rendement total de 662 % (au 26 février), dépassant largement la performance comparable du S&P 500.

Est-ce que cette action de détail de premier ordre est un achat à long terme ?

Source de l’image : Getty Images.

Comprendre les fondamentaux qui animent Costco

Il est important que les investisseurs déterminent d’abord si cette entreprise est de haute qualité. Si ce n’est pas le cas, elle ne devrait même pas figurer sur la liste de surveillance. Dans ce cas, il existe plusieurs raisons notables de croire que Costco est une entreprise d’élite. Sa performance financière stable en est un indicateur. Au cours des cinq dernières années, le chiffre d’affaires de Costco a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 9,3 %. Il n’y a pas eu une seule année de baisse.

Cela a été rendu possible par une croissance constante des ventes en magasin. L’entreprise est un choix privilégié parmi les consommateurs, même en période de turbulences économiques, comme la pandémie de COVID-19 ou lors de périodes d’inflation supérieure à la normale.

Au cours de la dernière décennie, le commerce en ligne a représenté une part plus importante du secteur de la vente au détail, en grande partie grâce à la montée en puissance d’Amazon. Cela n’a pas dissuadé Costco. L’entreprise continue d’ajouter de nouveaux membres chaque trimestre.

L’avantage concurrentiel de la société provient de sa taille massive, avec un chiffre d’affaires net de 66 milliards de dollars au premier trimestre 2026 (terminé le 23 novembre). Comme Costco possède moins d’unités de gestion des stocks que d’autres supermarchés, elle achète en grandes quantités un nombre réduit de produits auprès de ses fournisseurs, ce qui lui confère un pouvoir de négociation. Le résultat final : des prix bas quotidiens pour les clients. Ajoutez à cela un environnement d’entrepôt sans fioritures, et les clients apprécient la proposition de valeur.

Développer

NASDAQ : COST

Costco Wholesale

Variation d’aujourd’hui

(2,44 %) $24,05

Prix actuel

$1010,79

Points clés

Capitalisation boursière

$449 milliards

Fourchette de la journée

$989,58 - $1014,19

Fourchette sur 52 semaines

$844,06 - $1067,08

Volume

3,9 millions

Volume moyen

2,6 millions

Marge brute

12,88 %

Rendement du dividende

0,51 %

Ce que le marché dit

Si vous pensez que Costco est une entreprise de qualité, la prochaine étape consiste à évaluer ce que le marché pense de cette entreprise. S’agit-il d’un diamant brut ? Ou la communauté d’investisseurs comprend-elle pleinement les mérites de Costco ?

Étant donné que cette société affiche une capitalisation boursière importante de 445 milliards de dollars, la seconde situation est la réalité. Tout le monde connaît la durabilité de cette entreprise.

Par conséquent, la valorisation n’est pas bon marché. En fait, elle est extrêmement coûteuse. L’action Costco se négocie à un ratio cours/bénéfice de 53,6. Pour comparer, cela représente une prime de 15 % par rapport à Nvidia, qui est la société la plus en vogue depuis plusieurs années. Beaucoup d’observateurs se demanderont si le détaillant mérite une valorisation plus élevée que celle de la flamboyante action de l’intelligence artificielle (IA).

Les investisseurs devraient attendre une correction significative avant même de considérer l’achat de ces actions. Si la valorisation n’est pas une grande préoccupation pour vous, la stratégie de moyenne d’achat (dollar-cost averaging) pourrait être judicieuse, ou adopter un plan d’achat mensuel pour profiter de différents niveaux de prix.