Les actions de DraftKings chutent malgré une forte croissance des revenus. Les investisseurs doivent-ils acheter l'action lors de la baisse ?

DraftKings (DKNG 0,78 %) a plongé la semaine dernière après que l’entreprise a annoncé une forte croissance mais a émis des prévisions prudentes. L’action dans le secteur des paris sportifs en ligne est maintenant en baisse d’environ 35 % depuis le début de l’année à l’heure actuelle.

Examinons de plus près ses résultats et ses perspectives pour voir si cette chute constitue une opportunité d’achat.

Source de l’image : Getty Images.

Marchés de prédiction : catalyseur ou concurrence disruptive ?

L’action de DraftKings a été sous pression au cours de l’année passée alors qu’un nombre croissant de plateformes de marchés de prédiction ont émergé et introduit des contrats dérivés qui ressemblent beaucoup aux paris sportifs. Au lieu d’attendre que la légalité des marchés de prédiction soit clarifiée par la justice, DraftKings a rejoint la fête avec sa propre plateforme de marché de prédiction, tout en notant que le paysage réglementaire semble plus favorable avec l’engagement accru de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre, le PDG de DraftKings, Jason Robins, a changé de position, déclarant que le marché de prédiction était sa plus grande opportunité de croissance depuis que la Cour suprême a ouvert la voie à la légalisation des paris sportifs en ligne par les États. Il a ajouté qu’à ce jour, l’entreprise n’avait pas constaté d’effet sur sa plateforme de paris sportifs de ces marchés de prédiction. Son nouvel État pour les paris sportifs, le Missouri, a connu le taux d’adoption le plus élevé de son histoire en deux mois, avec un niveau d’activité solide de la part des parieurs.

Pour le quatrième trimestre, l’entreprise a vu ses revenus augmenter de 43 % pour atteindre 1,99 milliard de dollars. Ses revenus issus des paris sportifs ont explosé de 64 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, avec une croissance du montant misé (handle) accélérée à 13 %. Par ailleurs, son pourcentage de marge de gain (hold) était supérieur à 12 %, avec un solide 16 % pour la saison de la NFL. Sa marge nette sur revenus a bondi de 250 points de base pour atteindre 8 %, aidée par une augmentation des paris combinés (parlays). Les revenus issus des jeux en ligne (iGaming) ont, quant à eux, augmenté de 17 % pour atteindre 500 millions de dollars.

Le bénéfice ajusté avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA) a explosé au cours du trimestre, multiplié par quatre par rapport à l’année précédente pour atteindre 343 millions de dollars. Le bénéfice par action (EPS) ajusté est passé de 0,14 $ à 0,36 $.

Pour l’avenir, l’entreprise a prévu un chiffre d’affaires pour 2026 compris entre 6,5 milliards et 6,9 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 7,3 milliards de dollars du consensus des analystes. Elle a également prévu un EBITDA ajusté compris entre 700 millions et 900 millions de dollars, en deçà des 998 millions de dollars du consensus. Cela représente tout de même une croissance de 14 % du chiffre d’affaires dans la fourchette haute des prévisions et une croissance de 45 % de l’EBITDA.

Développer

NASDAQ : DKNG

DraftKings

Variation d’aujourd’hui

(-0,78 %) $-0,17

Prix actuel

22,32 $

Points clés

Capitalisation boursière

11 milliards de dollars

Fourchette de la journée

21,87 $ - 22,44 $

Fourchette sur 52 semaines

21,01 $ - 49,59 $

Volume

359 000

Volume moyen

14 millions

Marge brute

41,25 %

Les investisseurs doivent-ils acheter la baisse ?

Les prévisions prudentes ont été un coup dur pour DraftKings, étant donné la crainte des investisseurs que ses activités soient perturbées par les marchés de prédiction. Cependant, sa croissance continue d’être forte, et il semble que ces deux marchés attirent différents types de parieurs.

L’action se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé de seulement 16 fois le consensus des analystes pour 2026, ce qui la rend très bon marché compte tenu de sa croissance actuelle. Si le marché de prédiction devient davantage un moteur de croissance qu’un risque, l’action a beaucoup de potentiel à la hausse. Je pense que les investisseurs peuvent prendre une petite position dans l’action pour suivre l’évolution de la situation.