Le centre de profit de SAP affiche de solides résultats au T4 ; dévoile une initiative de rachat d'actions de 10 milliards d'euros

SAP a publié des résultats impressionnants pour le quatrième trimestre qui soulignent la robustesse de ses opérations de centre de profit. Le géant des logiciels d’entreprise a enregistré un bénéfice net de 1,9 milliard d’euros pour le T4, soit une augmentation solide de 17 % par rapport à l’année précédente. Cette forte performance reflète la capacité de l’entreprise à transformer l’excellence opérationnelle en gains nets, avec un bénéfice par action basé sur les IFRS en hausse de 15 % à 1,58 €. Sur une base non-IFRS, le bénéfice d’exploitation a augmenté de 16 % pour atteindre 2,83 milliards d’euros, ou une croissance de 21 % mesurée à taux de change constants, démontrant la résilience sur les marchés mondiaux.

La dynamique de profit du T4 alimentée par l’accélération des revenus cloud

La force motrice derrière la croissance des profits du T4 a été la performance exceptionnelle du segment cloud de SAP. Les revenus cloud ont augmenté de 19 % pour atteindre 5,61 milliards d’euros au trimestre, ou 26 % à taux de change constants, dépassant largement la croissance globale de l’entreprise. Cette expansion reflète le déploiement accéléré vers des solutions basées sur le cloud, qui constituent désormais le cœur de la stratégie du centre de profit de SAP. Le chiffre d’affaires total du T4 a atteint 9,68 milliards d’euros, en hausse de 3 % par rapport à l’année précédente, ou 9 % à taux de change constants. Les revenus combinés du cloud et des logiciels ont atteint 8,62 milliards d’euros, soit une croissance de 4 %, ou 10 % à taux de change constants.

La performance annuelle 2025 reflète une rentabilité en expansion

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, le centre de profit de SAP a livré des résultats exceptionnels dans tous les domaines. Le bénéfice d’exploitation non-IFRS a augmenté de 28 % pour atteindre 10,42 milliards d’euros, ou une croissance de 31 % à taux de change constants — un rythme bien supérieur aux références typiques de l’industrie du logiciel. Le bénéfice par action de base non-IFRS a augmenté de 36 % pour atteindre 6,15 €, soulignant la capacité du centre de profit à générer de la valeur pour les actionnaires. Le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 8 % pour atteindre 36,80 milliards d’euros, ou 11 % ajusté en fonction des fluctuations monétaires, démontrant une dynamique soutenue tout au long de 2025.

Perspectives 2026 : la stratégie du centre de profit confirme la guidance stratégique

En regardant vers 2026, SAP a fourni une guidance optimiste qui témoigne de sa confiance dans la trajectoire de son centre de profit. La société prévoit des revenus cloud à taux de change constants de 25,8-26,2 milliards d’euros, représentant une croissance de 23 % à 25 %. Les revenus cloud et logiciels devraient atteindre 36,3-36,8 milliards d’euros, en hausse de 12 % à 13 % à taux de change constants. Plus important encore, le bénéfice d’exploitation non-IFRS devrait se situer entre 11,9 et 12,3 milliards d’euros à taux de change constants, soit une croissance de 14 % à 18 %. Ces projections soulignent la conviction de la direction que le centre de profit continuera à augmenter son levier opérationnel et son influence sur le marché.

Le lancement du programme de rachat d’actions de 10 milliards d’euros lance une stratégie de déploiement du capital

Pour compléter son récit de croissance organique, le Conseil d’administration et le Conseil de surveillance de SAP ont autorisé un nouveau programme de rachat d’actions d’un volume maximal de 10 milliards d’euros. L’initiative de rachat doit commencer en février 2026 et devrait se terminer d’ici la fin 2027. Cette décision d’allocation de capital reflète la confiance de la direction dans la capacité de génération de trésorerie du centre de profit et son engagement à créer de la valeur pour les actionnaires. Au moment du rapport, l’action SAP se négociait à 196,14 €, en hausse de 0,31 % par rapport à la clôture précédente.