Benson Sun : La baisse du Bitcoin a atteint un rare -5.65σ, n'apparaissant que 4 fois dans l'histoire

Selon BlockBeats news, le 6 février, Benson Sun, un KOL crypto et ancien partenaire de la communauté FTX, a publié un article affirmant que Bitcoin a connu un déclin extrême ce matin. Avec une période de rétrospection de 200 jours, le BTC a chuté de -5,65 écarts-types (σ), et la norme Six Sigma dans la fabrication signifie que seulement 3,4 défauts par million sont autorisés, ce qui est la définition de « presque impossible » dans la civilisation industrielle humaine. La fluctuation du BTC d’hier n’était qu’à 0,35 écart-type de cette « impossible industrielle ». La probabilité théorique que -5,65σ se produise sous la distribution normale est d’environ 1 sur 100 millions.

Malgré l’effet de queue grasse sur le marché financier, il n’y a eu que quatre fluctuations de ce niveau depuis le début des transactions du BTC (juillet 2010), représentant environ 0,07 % de toutes les journées de bourse. Même lors de la phase baissière de 2018 et 2022, il n’y a pas eu de baisse rapide de ce type en 200 jours. Cela pose un test sévère pour les stratégies quantitatives. Le modèle multi-quantitatif actuel est principalement basé sur des données postérieures à 2015, et les échantillons historiques dépassant 5,65σ ont eu lieu avant 2015, à l’exception de l’anomalie du flash crash « 312 » en 2020, et il n’existe presque aucun précédent auquel se référer.

La stratégie quantitative de CoinKarma présente une perte flottante dans ce cycle de marché, mais grâce au maintien à long terme d’un faible effet de levier (environ 1,4 fois), l’ensemble reste supportable, avec une baisse maximale d’environ 30 %. Bien que les conditions extrêmes du marché soient des « frais de scolarité » coûteux, les contrats et les données on-chain deviendront des nutriments importants pour les futurs modèles de contrôle des risques.