Comment le portefeuille de nutrition d'Abbott a alimenté les bénéfices du T4—Principaux enseignements des analystes

Abbott Laboratories a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre 2025 fin janvier, mettant en avant un portefeuille diversifié où les marques de nutrition sont devenues un moteur de croissance significatif. La division nutrition pour adultes de l’entreprise continue d’attirer l’attention des investisseurs, avec des cotations de marché et des commentaires d’analystes soulignant la performance robuste des marques phares comme Ensure et Glucerna. Voici ce que révèlent les derniers résultats sur la dynamique commerciale d’Abbott dans ses principales divisions.

Aperçu financier : Croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices

Abbott a enregistré un bénéfice ajusté par action (BPA) de 1,30 $ au troisième trimestre, conforme aux attentes de Wall Street. Pour le quatrième trimestre, l’estimation consensuelle de Zacks prévoyait un chiffre d’affaires de 11,79 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,5 % en glissement annuel, avec un BPA attendu à 1,50 $ — une hausse de 11,9 % par rapport à la période de l’année précédente. Ces chiffres soulignent la capacité de l’entreprise à assurer une croissance régulière dans son portefeuille médical diversifié.

Diagnostics : Résistance face aux vents contraires de volume en Chine

Le segment diagnostics d’Abbott a été confronté à des vents contraires liés aux programmes d’approvisionnement basés sur le volume en Chine, un schéma cohérent avec les trimestres précédents. Cependant, une accélération de la croissance des laboratoires principaux en dehors de la Chine — notamment aux États-Unis — a permis de contrebalancer cette tendance. La demande mondiale pour les tests diagnostiques de routine est restée résiliente, soutenant la croissance du chiffre d’affaires du segment d’une année sur l’autre, estimée à 0,8 % par les analystes.

Produits pharmaceutiques établis : Les biosimilaires comme catalyseur de croissance

La division Produits pharmaceutiques établis (EPD) a montré une exécution solide dans 15 marchés clés, stimulée par une demande généralisée pour des médicaments abordables et de haute qualité. Les domaines thérapeutiques tels que la gastro-entérologie, le traitement cardiométabolique et la gestion de la douleur ont bénéficié de tendances démographiques favorables. Un développement notable est le pivot stratégique d’Abbott vers les biosimilaires, avec plusieurs candidats en cours d’approbation réglementaire. Les cotations du marché par les analystes soulignent que cela constitue un point d’inflexion critique pour la trajectoire de revenus à long terme de l’EPD. Les estimations consensuelles prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 8,5 % en glissement annuel pour cette division.

Dispositifs médicaux : Stratégie de croissance multi-facettes

Le segment des dispositifs médicaux a mis en avant l’innovation d’Abbott dans plusieurs catégories de produits :

Soins du diabète & au-delà : L’adoption du moniteur de glucose en continu (CGM) s’est accélérée, avec une acceptation croissante par les patients et les médecins, stimulant la dynamique des ventes.

Portefeuille d’électrophysiologie : Le lancement du cathéter Volt PFA en Europe, combiné à l’approbation de la FDA pour le système Volt PFA pour le traitement de la fibrillation auriculaire au quatrième trimestre, a renforcé la traction commerciale sur ce marché en croissance.

Réalisations en cardiologie structurelle : L’autorisation de la FDA et le marquage CE pour le système de livraison Amplatzer Piccolo, spécialement conçu pour les prématurés atteints de canal artériel persistant, ont représenté une expansion significative des capacités d’intervention néonatale d’Abbott. De plus, l’approbation réglementaire de TriClip au Japon et l’élargissement du marquage CE pour le système de valve aortique transcatheter Navitor ont élargi le marché adressable d’Abbott.

Gestion du rythme cardiaque & insuffisance cardiaque : Le stimulateur sans fil AVEIR a gagné en traction grâce à des preuves cliniques favorables, tandis que le portefeuille de capteurs implantables CardioMEMS continue de stimuler l’innovation dans la gestion de l’insuffisance cardiaque.

Vasculaire & neuromodulation : La stent résorbable Esprit sous le genou et le dispositif de stimulation de la moelle épinière rechargeable Eterna ont contribué à la croissance dans leurs domaines thérapeutiques respectifs.

Le segment des dispositifs médicaux devrait atteindre une croissance du chiffre d’affaires de 12,5 % en glissement annuel, en faisant un moteur clé des bénéfices.

Nutrition : Les marques pour adultes illustrent la résilience du marché

La division Nutrition d’Abbott a souligné la demande durable du marché pour des produits de nutrition pour adultes haut de gamme. Les marques Ensure et Glucerna ont montré une force particulière, avec des innovations récentes qui ont capté l’attention du marché. Abbott a lancé une formule Glucerna à teneur réduite en sucre, contenant seulement 1 gramme de sucre, répondant aux préférences des consommateurs soucieux de leur santé. La gamme Ensure Max Protein s’est étoffée avec de nouvelles offres de shakes — Ensure Max Protein 42g et Ensure Max Protein 2 en 1 Muscle Support — lancées en décembre. Les cotations d’analystes spécialisés en nutrition ont souligné que ces innovations étaient des mouvements stratégiques pour capter des parts dans les segments de la nutrition gériatrique et de la performance. Ces développements ont contribué à une amélioration prévue de 3,3 % du chiffre d’affaires en glissement annuel pour cette catégorie, démontrant la contribution stable de cette dernière à la base de revenus diversifiée d’Abbott.

Thèse d’investissement et conclusions

La performance d’Abbott au quatrième trimestre reflète un portefeuille bien équilibré où les marques de nutrition établies génèrent un flux de trésorerie stable, tandis que les avancées en dispositifs médicaux et en pharmaceutique positionnent l’entreprise pour une croissance soutenue. La division nutrition, bien que présentant une croissance annuelle plus modeste que celle des dispositifs médicaux, constitue un pilier de revenus stable avec une demande résiliente. Les valorisations actuelles du marché et les citations d’analystes suggèrent que l’accent stratégique d’Abbott sur les biosimilaires, l’innovation en dispositifs et l’expansion des marques de nutrition offre un profil risque-rendement attrayant pour les investisseurs en santé cherchant une exposition diversifiée aux secteurs MedTech et pharmaceutique.