La reprise reconnaissante de jeudi : les actions canadiennes remercient le retrait des tarifs de Trump

Suite à l’élan de mercredi, les actions canadiennes ont prolongé leur rallye jeudi alors que les investisseurs ont trouvé une raison d’être reconnaissants après que les marchés ont réagi positivement aux assurances politiques du président américain Donald Trump. L’indice de référence S&P/TSX Composite a clôturé à 33 002,70, enregistrant une hausse de 151,17 points ou 0,46 %, marquant la poursuite d’un sentiment positif. Le soulagement du marché était palpable alors que les traders, fatigués des tensions commerciales croissantes menaçant la stabilité économique nord-américaine, ont respiré.

Soulagement du marché après des jours de tensions commerciales

Le changement de sentiment du marché est survenu rapidement après les déclarations de Trump concernant deux enjeux cruciaux : la position des États-Unis sur l’acquisition du Groenland et les menaces de tarifs douaniers contre l’Union européenne. Lors du Forum économique mondial, Trump a déclaré que les États-Unis n’auraient pas recours à la force militaire pour revendiquer le Groenland du Danemark. Quelques heures plus tard, il a renforcé ce message sur Truth Social, annonçant qu’un accord « cadre » avait été conclu avec le secrétaire général de l’OTAN, Mark Rutte, sur les questions de sécurité dans l’Arctique. Plus important encore, Trump a indiqué qu’il n’y aurait pas de tarifs supplémentaires imposés à l’UE, une déclaration qui a apporté un soulagement aux marchés mondiaux et a particulièrement bénéficié aux investisseurs canadiens, qui surveillaient la situation avec anxiété.

La gratitude manifestée par les investisseurs était justifiée compte tenu de la volatilité qui avait précédé ces annonces. Quelques jours plus tôt, Trump avait menacé d’imposer des tarifs de 10 % sur huit pays européens à partir du 1er février si ceux-ci refusaient de coopérer sur son initiative concernant le Groenland. La perspective d’une escalade à 25 % de tarifs d’ici le 1er juin avait créé une incertitude importante sur les marchés. Les assurances de jeudi ont essentiellement réinitialisé le calendrier immédiat des tarifs, permettant aux investisseurs de respirer plus facilement et de réorienter leur capital vers des actifs à risque.

Trump adopte une position plus modérée vis-à-vis de l’UE et du Groenland

Ce changement de rhétorique de Trump marque une déviation notable par rapport à sa position ferme de quelques jours auparavant. Sa volonté de finaliser un accord-cadre avec les responsables de l’OTAN et de déclarer que l’escalade tarifaire n’était plus nécessaire suggère une recalibration des priorités. Pour les investisseurs canadiens qui avaient adopté des positions défensives en raison de l’incertitude commerciale, cela représentait une ouverture pour reconsidérer leurs stratégies d’allocation de marché.

L’accueil positif du marché était évident dans six des onze secteurs, avec le secteur des matériaux en tête, en hausse de 2,24 %. Les services de communication ont augmenté de 1,26 %, la santé de 1,26 %, et l’industrie de 0,66 %. La diversité des gains indiquait que le rallye de jeudi n’était pas concentré dans un seul domaine, mais représentait un véritable élargissement de l’appétit du marché pour la prise de risque.

Le Canada face à une isolation commerciale plus profonde en pleine crise politique

Ironiquement, alors que les tensions mondiales se sont apaisées, les relations bilatérales entre les États-Unis et le Canada se sont encore détériorées. Le Premier ministre canadien Mark Carney a prononcé un discours ferme au Forum économique mondial mardi, critiquant l’hégémonie économique américaine et l’impact perturbateur des politiques tarifaires américaines. Carney a plaidé pour un « ordre international basé sur des règles » renforcé et a appelé « les puissances moyennes » à s’unir contre la coercition économique des grandes nations — une référence transparente aux tactiques commerciales des États-Unis. Ses remarques ont reçu une ovation rare de la part de l’audience internationale.

Trump n’a pas pris la critique de Carney à la légère. Il a répondu en suggérant que le Canada devrait être reconnaissant du soutien économique américain et a laissé entendre que la prospérité du Canada dépendait de la bonne volonté des États-Unis. Cet échange entre deux dirigeants lors d’un forum mondial a approfondi les inquiétudes concernant la trajectoire des relations entre les États-Unis et le Canada. Le contexte rend les gains du marché canadien de jeudi particulièrement significatifs, étant donné que le pays est sous une pression commerciale importante depuis août 2025, lorsque les exportations canadiennes ont été soumises à des tarifs de 35 % en franchissant la frontière américaine.

Les perspectives de négociation commerciale se sont considérablement assombries. Trump a effectivement fermé la porte à de nouvelles discussions avec le Canada et a laissé entendre qu’il était réticent à renouveler l’accord de libre-échange Canada-États-Unis-Mexique, ayant précédemment laissé entendre un retrait américain de l’accord. Malgré ces vents contraires, la séance de jeudi a montré que les acteurs du marché restaient disposés à faire abstraction des tensions politiques à court terme lorsqu’ils percevaient une quelconque indication d’apaisement des frictions commerciales mondiales.

Les gagnants sectoriels et les actions en hausse émergent

La forte progression de 2,24 % du secteur des matériaux a été complétée par des performances impressionnantes de certaines actions liées aux matières premières. Seabridge Gold Inc a bondi de 12,62 %, tandis que Discovery Silver Corp a augmenté de 12,21 %. New Gold Inc a progressé de 11,98 %, et SSR Mining Inc a enregistré une hausse de 11,97 %. Parmi les actions hors matières premières, Quebecor Inc s’est distinguée avec une augmentation de 2,74 %.

La divergence du marché s’est également manifestée à la baisse. La consommation discrétionnaire a reculé de 0,04 %, les services publics de 0,11 %, l’énergie de 1,29 %, et l’informatique de 1,69 %. Parmi les principales perdantes figuraient Dye & Durham Ltd (en baisse de 10,13 %), Celestica Inc (en baisse de 6,55 %), Baytex Energy Corp (en baisse de 5,88 %), et Vermillion Energy Inc (en baisse de 4,44 %).

Les données complémentaires publiées jeudi ont révélé que l’indice de confiance à long terme de la Fédération canadienne des petites entreprises a légèrement reculé pour s’établir à 59,5 en janvier 2026, juste en dessous du sommet triennal de décembre à 59,9. Statistique Canada a rapporté que les prix des nouvelles maisons au Canada ont diminué de 0,2 % d’un mois à l’autre en décembre 2025, après être restés stables en novembre, conformément aux attentes du marché.

Dans l’ensemble, jeudi s’est avéré être une journée où les marchés boursiers canadiens avaient beaucoup à remercier, alors que les tensions commerciales mondiales se sont unexpectedly apaisées. Pourtant, les préoccupations sous-jacentes concernant la position isolée du Canada dans les négociations commerciales et la détérioration du ton des relations américano-canadiennes sont restées évidentes sous la surface des gains de jeudi.