La vérification pratique de Brandon Lutnick transforme l'histoire de crédibilité de Tether

Brandon Lutnick, le président actuel de Cantor Fitzgerald, est devenu l’une des figures clés dans la transformation de la perception du monde financier vis-à-vis de Tether. Lors du Consensus Toronto 2025 de CoinDesk, le dirigeant de banque d’investissement de renom a révélé qu’il avait personnellement examiné en profondeur les réserves de Tether, confirmant directement la légitimité des actifs soutenant l’écosystème massif de stablecoins USDT. Avec plus de 180 milliards de dollars en USDT en circulation dans le monde, la vérification pratique de Lutnick représente un moment décisif pour un émetteur qui peinait autrefois à maintenir sa crédibilité dans la finance traditionnelle.

De la méfiance bancaire à l’approbation institutionnelle

Pendant des années, Tether a fait face à une méfiance croissante de la part des régulateurs et des acteurs du marché. En 2021, le bureau du procureur général de New York a lancé une enquête sur l’émetteur de stablecoin, alléguant qu’il manquait environ 800 millions de dollars en réserves soutenant son offre de tokens. Cette crise a forcé Tether à accepter des divulgations transparentes de ses réserves dans le cadre de l’accord. Les dommages à la réputation ont perduré, rendant difficiles les relations bancaires et laissant de nombreux investisseurs institutionnels méfiants quant à la détention d’USDT.

L’arrivée de Cantor Fitzgerald a marqué un tournant. Howard Lutnick, qui était alors président de Cantor et est aujourd’hui secrétaire au Commerce des États-Unis, a confirmé fin 2023 que sa société fournissait des services de garde pour les avoirs du Trésor américain de Tether depuis au moins 2021. Plus récemment, l’examen direct de Brandon Lutnick et son endorsement public des réserves de Tether ont consolidé le rôle de Cantor non seulement comme prestataire de services, mais aussi comme validateur institutionnel. Avoir une grande firme financière de Wall Street — et maintenant Brandon Lutnick lui-même — qui vérifie personnellement les avoirs a un poids énorme dans l’espace des cryptomonnaies.

L’effet Lutnick : Leadership d’affaires et légitimité crypto

La position de Brandon Lutnick en tant que président de Cantor amplifie l’impact de ses affirmations de vérification. Contrairement aux audits tiers ou aux assurances abstraites, un examen pratique par l’une des figures les plus respectées de Wall Street offre le type de crédibilité institutionnelle qui avait échappé à Tether pendant des années. « J’ai personnellement vérifié beaucoup de leurs réserves, et nous avons démenti beaucoup de ces rumeurs », a déclaré Lutnick publiquement, répondant directement aux doutes de longue date du marché.

L’implication de deux figures de premier plan — Brandon Lutnick vérifiant les réserves et Howard Lutnick supervisant la relation de Cantor avec Tether depuis son rôle précédent — souligne à quel point les grandes institutions financières intègrent désormais les stablecoins dans leurs opérations principales. Cela représente un changement symbolique dans la façon dont Wall Street traite les monnaies numériques : non plus comme des produits financiers marginaux, mais comme une infrastructure financière légitime nécessitant la supervision d’acteurs bancaires établis.

Plans d’expansion et nouveaux défis

La dynamique de Tether ne s’est pas arrêtée à USDT. Plus tôt en 2025, suite à l’adoption de la loi GENIUS, Tether a annoncé son projet de lancer USAT, un nouveau stablecoin spécialement conçu pour le marché américain. La société a recruté Bo Hines, un ancien officiel de la Maison Blanche, pour diriger cette nouvelle division. Notamment, Cantor gérera à nouveau les réserves soutenant cette nouvelle offre de stablecoin, renforçant ainsi la relation entre la firme financière et Tether.

Cependant, les assurances de Brandon Lutnick n’ont pas fait taire tous les critiques. Fin 2025, S&P Global Ratings a dégradé sa note sur USDT, soulevant des inquiétudes quant à la composition du portefeuille de réserves de Tether. L’agence de notation a notamment signalé qu’une part importante des réserves consiste en Bitcoin, ce qui introduit un risque de volatilité des prix. Une baisse substantielle de la valeur du Bitcoin pourrait théoriquement laisser USDT sous-collatéralisé, selon l’analyse de S&P.

Confiance et prudence en équilibre

Lors de son témoignage devant le Congrès début 2025, Howard Lutnick a adopté une approche mesurée pour discuter de la situation financière de Tether. Bien qu’il ait déclaré que « Tether détient chaque centime, et peut produire de la liquidité en un instant », il a aussi précisé que Cantor n’a pas mené d’audits continus et réguliers des états financiers de Tether — une distinction notable qui reconnaît les limites de ce que peuvent garantir les relations de garde.

Ce positionnement prudent reflète le rôle évolutif de la finance traditionnelle dans l’écosystème des cryptomonnaies. La vérification de Brandon Lutnick apporte une crédibilité institutionnelle, mais la reconnaissance des risques montre que même les entreprises bien capitalisées abordent les relations avec Tether avec une prudence appropriée. Le parcours du stablecoin, passant d’une crise réglementaire à une confiance institutionnelle, propulsé en grande partie par l’implication de Brandon Lutnick et de Cantor Fitzgerald, illustre la tendance plus large de l’intégration des cryptomonnaies dans l’infrastructure financière grand public tout en restant sous surveillance et sous évaluation des risques.