L'impôt sur les gains non réalisés de 36 % aux Pays-Bas entrera en vigueur en 2028. Les investisseurs en cryptomonnaies doivent planifier à l'avance

La Chambre des représentants néerlandaise fait avancer une réforme fiscale radicale. À partir de 2028, tous les détenteurs d’actifs, y compris Bitcoin, devront payer une taxe annuelle de 36% sur la plus-value comptable, même s’ils ne vendent pas. Il ne s’agit pas d’un taux virtuel, mais d’un flux de trésorerie réel. Pour les investisseurs en cryptomonnaies du monde entier, ce signal politique mérite une attention sérieuse.

Contenu central de la politique

Qu’est-ce que la “Loi sur l’imposition du rendement réel de la Boîte 3”

Cette réforme, appelée “Wet werkelijk rendement Box 3” (Loi sur le rendement réel de la Boîte 3), prévoit une estimation annuelle de la plus-value des actifs et une taxation de 36% sur les gains non réalisés. Cela signifie que chaque année, les investisseurs détenant des Bitcoin, des actions, etc., doivent payer des impôts en fonction de la plus-value comptable, qu’ils aient vendu ou non.

Ce changement s’inscrit dans un contexte important : la Cour néerlandaise a précédemment jugé illégale la pratique du gouvernement consistant à taxer sur la base de rendements virtuels. Ce nouveau projet de loi est la réponse du gouvernement. Bien que de nombreux parlementaires trouvent la conception de cette loi complexe et ses principes défectueux, le retard dans sa mise en œuvre pourrait coûter 2,3 milliards d’euros à l’État chaque année, ce qui pousse la majorité à envisager de voter en sa faveur.

Portée précise de l’impact

• Actifs couverts : cryptomonnaies, actions et tous autres actifs de capital
• Taux d’imposition : 36%
• Date de mise en œuvre : à partir de 2028
• Cibles de la taxation : tous les investisseurs détenant des actifs, quelle que soit leur nationalité
• Mode d’imposition : estimation annuelle, taxation sur la plus-value comptable

Impact réel pour les investisseurs en cryptomonnaies

Pression sur la trésorerie

L’impact le plus direct de cette politique est la pression sur la trésorerie. Supposons qu’un investisseur détienne pour 1 million d’euros de Bitcoin, avec une plus-value de 10% en un an (soit 100 000 euros). Il devra payer 36 000 euros d’impôts. Le point crucial : cette taxe doit être payée en cash, et non déduite par la vente d’actifs.

Cela est particulièrement défavorable pour les détenteurs à long terme. Si un actif connaît une forte appréciation en une année, l’investisseur pourrait être contraint de vendre une partie de ses actifs pour payer la taxe, ce qui entraînerait une réalisation de gains supplémentaire et une complexité fiscale accrue.

Changements dans la prise de décision d’investissement

Cette politique pourrait modifier le comportement des investisseurs :

• Durée de détention raccourcie : tendance à réaliser rapidement des profits plutôt que de conserver à long terme
• Ajustements de portefeuille : orientation vers des actifs à faible croissance ou des actifs de couverture
• Arbitrage géographique : investisseurs fortunés pourraient envisager de déménager dans des juridictions à fiscalité plus avantageuse
• Optimisation stratégique : recherche de stratégies fiscales légales

Analyse de l’impact sur le marché

Impact sur le marché cryptographique néerlandais

Les Pays-Bas sont un centre clé de l’industrie cryptographique en Europe, avec de nombreux investisseurs et institutions. Cette politique pourrait entraîner :

• Fuite des capitaux : investisseurs et institutions fortunés pourraient transférer leurs actifs vers des régions à fiscalité plus favorable
• Diminution de la liquidité du marché : réduction des détenteurs à long terme, baisse de la participation
• Migration des plateformes d’échange : certains exchanges pourraient envisager de changer leur lieu d’enregistrement

Effet de démonstration plus large

Il s’agit de la première tentative majeure de taxation des gains non réalisés à l’échelle mondiale. Si l’impact est conforme aux attentes du gouvernement néerlandais, d’autres pays européens ou même d’autres régions du monde pourraient suivre. Cet “effet de démonstration” est à suivre de près.

Selon les dernières nouvelles, les discussions sur la réglementation et la fiscalité des actifs cryptographiques au sein de l’UE sont en cours. La démarche néerlandaise pourrait devenir un nouveau cas de référence.

Orientations pour les investisseurs

Considérations à court terme

• Surveiller le résultat du vote final au Parlement néerlandais (prévu prochainement)
• Comprendre les détails de la mise en œuvre et les périodes de transition
• Évaluer l’impact fiscal de la politique sur leurs actifs aux Pays-Bas

Planification à moyen terme

• Diversifier géographiquement ses actifs pour réduire le risque lié à une juridiction unique
• Consulter un conseiller fiscal professionnel pour connaître des stratégies fiscales légales
• Optimiser la structure de détention pour équilibrer croissance et coûts fiscaux

Perspective à long terme

• Suivre l’évolution des politiques fiscales cryptographiques à l’échelle mondiale
• Évaluer l’attractivité des différentes régions pour les investisseurs en cryptomonnaies
• Préparer des plans pour d’éventuels changements de politique

Résumé

Cette réforme néerlandaise représente une nouvelle orientation dans la régulation des actifs cryptographiques à l’échelle mondiale. Bien que la taxe de 36% sur les gains non réalisés soit radicale, elle reflète l’attention portée par le gouvernement à la richesse cryptographique et à l’équité fiscale.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, ce n’est pas seulement une question néerlandaise, mais un signal mondial. Dans les deux prochaines années, ils devront : 1) suivre de près les détails et la mise en œuvre de la politique ; 2) évaluer leur exposition fiscale dans différentes juridictions ; 3) anticiper et planifier leurs stratégies.

Que l’on soutienne ou non cette politique, ses impacts seront profonds. Cela rappelle à toute l’industrie que la fiscalité des actifs cryptographiques passe du marginal au mainstream, et que la conscience fiscale des investisseurs doit s’accroître en conséquence.