Le prix de l'or en dollars par once atteint un nouveau sommet, la logique et les défis de la configuration XAUT

Avec l’aggravation de l’incertitude économique mondiale, l’attractivité de l’or en tant qu’actif refuge traditionnel resurgit. En 2025, le prix de l’or au comptant a connu une hausse spectaculaire, dépassant brièvement 4 550 dollars US l’once, avec une augmentation annuelle d’environ 65 %. Dans ce marché haussier de l’or, de nombreux investisseurs commencent à se demander : comment allouer efficacement les actifs en or devient une nouvelle problématique. Et pour les détenteurs d’actifs cryptographiques, le jeton d’or XAUT émis par Tether devient une option sérieusement à considérer.

Pourquoi l’or continue-t-il de monter : la force de soutien derrière la valeur en dollars par once

La hausse du prix de l’or n’est pas une simple mode passagère. Selon le dernier rapport de l’Association mondiale de l’or, cette tendance haussière est soutenue par plusieurs facteurs. Tout d’abord, les risques géopolitiques continuent de s’intensifier, la dernière action des États-Unis contre le Venezuela renforçant à nouveau l’appétit pour la sécurité ; ensuite, la Cour suprême américaine doit rendre une décision sur la politique tarifaire, ce qui pourrait avoir un impact profond sur le commerce et stimuler la demande d’or.

Plus important encore, la dynamique de financement. En 2025, les investisseurs mondiaux ont injecté des fonds sans précédent dans les ETF or, la majorité provenant d’Amérique du Nord, tandis que la détention d’or en Asie a presque doublé. Cela indique une intervention massive des investisseurs institutionnels sur le marché de l’or, faisant ainsi grimper le prix en dollars par once.

Les prévisions les plus récentes de UBS sont également remarquables. La société a relevé son objectif de prix de l’or à mi-2026 à 5 000 dollars US l’once, contre 4 800 dollars US à la fin de l’année. Par rapport au niveau actuel de 4 318 dollars US, cela laisse entrevoir un potentiel de hausse de 15-20 % dans l’année à venir.

Les quatre avantages de XAUT : pourquoi choisir le jeton d’or plutôt que la forme traditionnelle

Face à la demande d’allocation en or, les investisseurs disposent de plusieurs options. Or physique au comptant, ETF or, contrats à terme sur l’or, jusqu’aux jetons d’or comme XAUT, chaque méthode présente ses avantages et inconvénients. Mais la raison pour laquelle XAUT devient progressivement le jeton d’or le plus en vue dans l’écosystème crypto repose principalement sur les avantages suivants :

Premier, une base de crédibilité solide. Tether, en tant que plus grand émetteur de stablecoins au monde, bénéficie d’une crédibilité essentielle. Les données publiques montrent que 15 % des bénéfices trimestriels de Tether sont régulièrement réinvestis dans l’achat de Bitcoin, et récemment, elle a acheté 8 888 BTC, portant sa détention totale à plus de 96 000 BTC, d’une valeur d’environ 7,8 milliards de dollars US. Cette stratégie d’allocation agressive témoigne de sa forte capacité financière. Par ailleurs, Tether a acheté 26 tonnes d’or au troisième trimestre 2025, portant ses réserves totales d’or à 116 tonnes, ce qui la place parmi les 30 plus grands détenteurs d’or au monde.

Chaque jeton XAUT est soutenu par 1 once d’or physique stocké dans un coffre sécurisé, ce qui garantit la stabilité de sa valeur grâce à ce support tangible. La capitalisation d’environ 23 milliards de dollars US reflète également une liquidité suffisante, permettant aux investisseurs d’entrer et sortir relativement aisément.

Deuxième, une unité de valorisation innovante réduit la barrière d’entrée. Récemment, Tether a lancé une nouvelle unité comptable pour XAUT appelée « Scudo », ce qui a une signification profonde. La plus petite unité traditionnelle de XAUT est de 0,001 oz (un millième d’once), correspondant à environ 4,3-4,5 dollars US. Avec l’introduction de Scudo, les investisseurs peuvent valoriser et échanger dans des unités plus simples, résolvant ainsi les complications liées aux décimales longues, rendant l’or plus pratique dans les activités économiques quotidiennes. Cela réduit considérablement la barrière psychologique et la complexité opérationnelle pour les investisseurs ordinaires.

Troisièmement, un écosystème de trading complet. XAUT est listé sur des plateformes centralisées majeures telles que Bybit, OKX, Bitget, tout en supportant également des plateformes décentralisées comme Uniswap, Curve, Fluid. Cela permet aux investisseurs de choisir entre achat au comptant ou trading avec effet de levier selon leurs besoins, la diversité de la liquidité assurant une découverte efficace des prix et une exécution facilitée des transactions.

Quatrièmement, une position renforcée par l’industrie. La position de leader de Tether dans le secteur des stablecoins offre un soutien puissant au développement de XAUT. Selon des données d’Artemis Analytics rapportées par Bloomberg, le volume mondial des transactions en stablecoins a augmenté de 72 % en 2025, atteignant un sommet historique de 33 trillions de dollars US. Parmi eux, USDT représente 13,3 trillions de dollars US, USDC 18,3 trillions de dollars US, représentant la majorité des transactions en stablecoins. Cette domination du marché garantit un large soutien infrastructurel pour XAUT.

La face cachée de la logique d’allocation : risques et limites à prendre en compte

Toutefois, tout investissement comporte des risques, et l’allocation en XAUT ne fait pas exception. Premièrement, la fluctuation du prix du jeton est directement influencée par celle de l’or au comptant ; un changement de politique macroéconomique ou un recul de l’appétit pour la sécurité pourrait entraîner des ajustements rapides. Deuxièmement, bien que la crédibilité de Tether soit relativement solide, tout émetteur centralisé comporte des risques réglementaires ou opérationnels. De plus, la liquidité des jetons d’or est encore limitée par rapport aux ETF or traditionnels, ce qui peut entraîner des slippages lors de transactions importantes.

Enfin, il est crucial de souligner que l’allocation en jetons d’or doit faire partie d’une stratégie multi-actifs, et non d’un pari sur une seule classe d’actifs. Pour les investisseurs dont la monnaie fiat se déprécie face au dollar, ou dont le pouvoir d’achat en dollar diminue, convertir une partie de leur liquidité en actifs en dollars, comme l’or, peut jouer un rôle de protection et de valorisation. Mais les investisseurs à faible tolérance au risque doivent d’abord clarifier leurs objectifs et leur capacité à supporter le risque avant de s’engager.

Dans le contexte d’un potentiel supercycle de l’or, le prix en dollars US par once pourrait continuer à augmenter. Pour les investisseurs cherchant à se couvrir contre la dépréciation monétaire et la volatilité du taux de change du dollar, XAUT, avec sa forte liquidité, ses faibles barrières d’entrée et son innovation en valorisation, offre une voie à explorer avec prudence.