Plusieurs analystes analysent la situation de stagnation du Bitcoin : la domination des ETF comme moteur principal, absence d'institutions et attitude d'attente

Après une volatilité intense au cours du quatrième trimestre 2025, le Bitcoin s’est stabilisé depuis plusieurs semaines autour de 90 000 dollars. Plusieurs analystes du secteur ont récemment analysé en profondeur ce phénomène de marché, estimant qu’en l’absence d’une entrée massive de capitaux institutionnels, il sera difficile pour le Bitcoin de dépasser rapidement la fourchette actuelle.

Gerry O’Shea, responsable de l’observation du marché mondial chez Hashdex, indique que bien que la politique monétaire américaine et le projet de loi sur les cryptomonnaies au Congrès puissent apporter des nouvelles positives, à ce stade, le Bitcoin reste confiné dans une fourchette de fluctuation. Ce point de vue est partagé par plusieurs analystes.

Analyse du marché : l’ETF comme seul moteur, l’activité on-chain en net ralentissement

La structure du marché a discrètement changé. Jim Ferraioli, chef de la stratégie cryptomonnaie au centre de recherche financière de Charles Schwab(, analyse que, après avoir atteint un sommet historique, l’activité on-chain a nettement diminué au cours des mois suivants. « Les frais de transaction sont au plus bas, les détenteurs à long terme prennent leurs bénéfices, et le solde de Bitcoin sur les exchanges a atteint un niveau historiquement bas », explique-t-il. « La tendance actuelle du marché est entièrement dominée par les flux de capitaux vers les ETF. »

Ce changement de structure facilite l’investissement dans le Bitcoin, mais les analystes soulignent également que cela pourrait fausser les signaux du marché à court terme. Jim Ferraioli insiste sur le fait que les véritables gros investisseurs institutionnels ne sont pas encore entrés massivement, et qu’une fois la législation concernée adoptée, cela pourrait stimuler une hausse continue du prix du Bitcoin.

Les grands acteurs institutionnels en attente, les analystes anticipent un changement avec de nouvelles politiques

Hyunsu Jung, CEO de Hyperion DeFi, indique qu’avec le retrait des flux ETF en début d’année, la narration autour du Bitcoin est en train de changer. En l’absence d’une nouvelle vague de capitaux institutionnels ou d’un changement macroéconomique (comme une baisse des taux d’intérêt), il prévoit que le Bitcoin restera dans une phase de consolidation.

Will Reeves, CEO de la fintech Fold, adopte une position plus directe. Selon lui, le Bitcoin est actuellement gravement sous-estimé, et le marché attend que la pression vendeuse se calme complètement avant qu’une nouvelle vague d’acheteurs n’entre en scène. Cela reflète l’attention des analystes sur le cycle de l’offre et de la demande.

Perspectives d’adoption après le cycle baissier : synthèse des points de vue des analystes

Concernant la question de savoir si le marché a déjà entamé une nouvelle « période de froid » cryptographique, les avis des analystes divergent. Jim Ferraioli souligne qu’au sens traditionnel, le Bitcoin est effectivement en phase de marché baissier. Mais compte tenu de sa forte volatilité, une correction de 30 % n’est pas rare.

Il est également important de noter qu’en revisitant le creux de novembre 2022, le Bitcoin a connu une ascension fulgurante jusqu’au record historique de 126 080 dollars en octobre 2025, soit une multiplication par 8 en trois ans. La majorité des analystes pensent que le marché est actuellement en phase d’assimilation, nécessitant du temps pour digérer cette hausse spectaculaire.

Bien que le Bitcoin soit souvent corrélé aux marchés actions américains, il possède ses propres moteurs : la masse monétaire, le mécanisme de croissance monétaire déflationniste, et surtout, le taux d’adoption. Plusieurs analystes estiment que la capacité d’adoption à dépasser certains seuils sera le principal enjeu du marché cette année, et un facteur clé pour déterminer la tendance future du Bitcoin.