28 mai 2024 : Comment la nouvelle date de règlement T+1 va changer votre journée de trading

Votre prochain échange boursier va devenir plus rapide — mais votre calendrier de paiement pourrait se resserrer. Le 28 mai 2024, l’industrie financière passe des règles de règlement T+2 à T+1, réduisant le délai pour finaliser les transactions boursières d’une journée ouvrée. Ce changement réglementaire de la SEC et de la FINRA peut sembler mineur sur le papier, mais il a des implications concrètes sur la façon dont vous déplacez de l’argent et gérez votre portefeuille.

Ce qui change réellement

Voici la réalité pratique : lorsque vous achetez ou vendez un titre aujourd’hui, la transaction se règle deux jours ouvrés plus tard. À partir du 28 mai, elle se règle le jour ouvré suivant. Vendu des actions mardi ? Vos fonds arrivent mercredi au lieu de jeudi. Acheté des actions mercredi ? Vous devez avoir des fonds sur votre compte d’ici jeudi, et non vendredi.

La date de règlement a déjà été raccourcie une fois auparavant. En 2017, la SEC a réduit les cycles de T+3 à T+2. Ce dernier mouvement reflète la situation actuelle de l’infrastructure de trading — avec des plateformes numériques traitant la majorité des transactions, détenant les titres en format numérique, et des systèmes de paiement électroniques comme ACH fonctionnant à grande échelle. Les retards physiques qui justifiaient autrefois des cycles plus longs n’existent plus.

Qui ressent le plus l’impact

Si vous maintenez un compte en espèces et que vous gardez des fonds suffisants déposés chez votre courtier avant de trader, l’arrivée en T+1 sera à peine perceptible. La plupart des courtiers en ligne exigent déjà cela.

Mais si vous avez l’habitude de financer vos transactions rétroactivement — en envoyant un transfert ACH le lendemain de la confirmation de votre achat — vous êtes désormais soumis à un calendrier plus serré. Simplement initier une transaction ACH le matin après votre trading ne suffira pas. Les fonds doivent être crédités sur le compte bancaire de votre courtier un jour plus tôt, ce qui signifie envoyer de l’argent le jour du trade ou la veille de votre achat prévu.

Pour les titulaires de comptes sur marge, la situation est différente. Les appels de marge initiaux selon la réglementation T fonctionnent désormais sur un délai T+3 au lieu de T+4, ajoutant un jour de pression. Les exigences de marge de maintenance restent inchangées en fonction du moment où l’appel est émis.

Titres concernés et exemptions

La nouvelle date de règlement s’applique à la majorité des marchés d’actions : actions, obligations, titres municipaux, ETF, certains fonds communs de placement, et sociétés en commandite cotées en bourse. Les options et titres du gouvernement fonctionnent déjà en règlement le lendemain, donc T+1 crée une cohérence entre les classes d’actifs. Le changement simplifie l’architecture backend du marché en standardisant le moment où l’argent liquide et les titres doivent être livrés.

Les investisseurs détenant des certificats de titres papier physiques doivent aussi s’adapter : votre courtier doit les recevoir plus tôt pour respecter les délais de livraison. Cependant, les certificats papier sont devenus rares ; presque toutes les détentions sont désormais électroniques, et votre courtier se charge de la livraison pour vous.

En résumé

Contactez votre courtier pour confirmer comment le changement de date de règlement T+1 affecte votre configuration spécifique de compte. Si vous financez vos transactions par virement bancaire plutôt qu’en conservant des réserves de liquidités, il est essentiel d’ajouter un jour supplémentaire de délai pour votre prochain dépôt. Ce calendrier resserré reflète l’avancée technologique, mais exige une coordination plus précise de votre côté.

FINRA supervise les sociétés de courtage et veille au respect des réglementations sur les valeurs mobilières. La SEC établit le cadre. Les deux agences gèrent cette transition pour assurer un fonctionnement efficace des marchés tout en protégeant les investisseurs.