Mouvements actuels sur le marché des métaux précieux : la résistance technique freine la hausse, tandis que les métaux blancs perdent de leur élan

Le marché des métaux précieux traverse une phase de consolidation ce mercredi (7 janvier). Les prix de l’or et de l’argent ont enregistré des baisses lors de la séance de l’après-midi à Wall Street, principalement en raison de la prise de bénéfices par les opérateurs à court terme sur le marché à terme. Le contrat à terme sur l’or de mars sur le COMEX était évalué à 4467,2 USD l’once (perte de 28,9 USD), tandis que les contrats à terme sur l’argent de mars ont chuté à 78,22 USD l’once (baisse de 2,819 USD). Des niveaux de résistance technique forts au sommet historique ont empêché les optimistes d’effectuer de nouveaux achats.

Le métal blanc forme un motif inquiétant pour les haussiers

L’analyse du graphique journalier des contrats sur l’argent indique une possible formation d’un motif baissier de double sommet. Cette configuration décisive pourrait être confirmée si les cours venaient à passer en dessous du niveau de 69,255 USD l’once – c’est-à-dire en dessous du creux entre deux sommets. Dans ce scénario, il faut s’attendre à une cascade d’ordres stop-loss, ce qui pourrait renforcer considérablement la pression à la baisse sur les prix de l’argent.

Pour les haussiers, l’objectif immédiat est de revenir au-dessus du record de 82,67 USD l’once, qui constitue une résistance clé. Les niveaux de résistance intermédiaires se situent à 80,00 et 79,00 USD. Du côté du support, les premières lignes de défense sont à 75,70 USD et 75,00 USD l’once. Le support crucial se trouve à 69,225 USD – juste en dessous de ce seuil, la logique technique suggère une pression significative des baissiers.

L’or montre une plus grande résilience, bien que des défis subsistent

Le contrat de février sur l’or fait face à des défis similaires. Pour les haussiers, le prix du métal jaune, en dessous duquel la technique s’effondre, se situe à 4200,00 USD l’once. La résistance la plus proche est le maximum d’hier à 4512,40 USD, suivie d’une autre résistance à 4550,00 USD l’once.

Les haussiers de l’or se sont fixé un objectif ambitieux – clôturer au-dessus de 4584,00 USD l’once. Ce niveau, qui est un record historique, ne sera pas facile à franchir en raison d’une forte résistance technique. Actuellement, l’or oscille entre le support du minimum d’aujourd’hui à 4432,90 USD et la résistance à 4400,00 USD l’once.

La population des banques centrales maintient le prix de l’or à flot

Malgré la consolidation actuelle, il est facile de passer à côté de la force fondamentale qui soutient l’or – 14 mois consécutifs d’achats par les banques centrales. La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d’or de 30 000 onces le mois dernier. Depuis novembre 2024, date du début du cycle actuel d’accumulation, l’institution chinoise a acheté au total environ 1,35 million d’onces (environ 42 tonnes) de ce métal précieux.

Cette absorption systématique de l’or par les banques centrales constitue un point faible majeur pour les baissiers. L’or a connu la meilleure performance annuelle depuis 1979, alimentée par les achats des banques centrales, les préoccupations géopolitiques et les flux de capitaux des obligations d’État vers des actifs alternatifs de réserve de valeur.

Le contexte plus large du marché reste favorable

Le dollar américain s’est légèrement renforcé ces dernières heures. Le pétrole brut a chuté à environ 56,50 USD le baril. La rentabilité des obligations du Trésor américain à 10 ans tourne autour de 4,15 %. Bien que ces paramètres puissent suggérer un affaiblissement pour les prix de l’or, les conditions macroéconomiques mondiales restent suffisamment volatiles pour maintenir l’intérêt pour le métal précieux comme couverture de portefeuille.

L’or et l’argent sont tous deux dans une phase critique d’un point de vue technique. Une chute de l’argent en dessous d’un niveau clé pourrait déclencher une vente massive, tandis que l’or maintient une résilience légèrement supérieure, soutenu par des fondamentaux tels qu’une demande institutionnelle constante.