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La "faute de politique" de Powell confirmée après 5 ans ! Les procès-verbaux longtemps conservés de la réunion de la Fed en 2020 ont enfin été dévoilés, révélant de manière définitive la décision clé qui a été prise contre l’avis général — celle qui a directement planté la bombe de l’inflation.

Lors de cette réunion de septembre 2020, Powell a fermement poussé pour une orientation de taux ultra-elevés, maintenant le taux proche de zéro, en déclarant clairement que seul un plein emploi et une inflation atteignant 2% puis dépassant cette cible de façon soutenue pourraient justifier une hausse des taux. Même si plusieurs collègues s’y opposaient publiquement, il a insisté pour que la décision soit prise. À l’époque, la Fed venait tout juste de modifier son cadre politique, abandonnant l’ancienne stratégie de hausse anticipée des taux pour lutter contre l’inflation, Powell voulait uniquement préserver la crédibilité de la politique, même si cela signifiait accélérer la prise de décision.

Et le résultat ? Cet engagement est devenu une contrainte pour la Fed. En septembre, l’inflation n’était que de 1,3%, et la Fed prévoyait encore d’atteindre l’objectif de 2% en 2023. Mais l’année suivante, l’inflation a complètement dérapé — atteignant un pic de 7,2% à la mi-2022. Tout le monde pouvait voir que la Fed s’était enfermée dans ses propres directives, et qu’elle n’a commencé à relever les taux qu’en mars 2022, après avoir été bloquée jusqu’à ce moment-là. La fenêtre d’or pour contrôler l’inflation a été ainsi lamentablement manquée.

Powell a reconnu ses erreurs dès novembre 2022, affirmant qu’il ne ferait plus jamais de telles promesses sur les taux. Ce document, conservé pendant 5 ans, a aussi révélé des controverses internes : deux présidents de la Fed s’y sont opposés sur place, et de nombreux responsables, avec ou sans droit de vote, s’inquiétaient. Finalement, la décision a été imposée de force, ce qui montre à quel point cette décision était controversée à l’époque.

À chaque mouvement de politique macroéconomique, le marché des cryptos tremble. Les séquelles de l’erreur de Powell en matière d’inflation continuent d’influencer les attentes du marché concernant la trajectoire future de la politique de la Fed. La logique derrière ces décisions clés durant la pandémie commence enfin à faire surface dans ces archives.

En résumé, cela signifie quoi ? Le rythme de baisse des taux de la Fed à l’avenir pourrait être davantage freiné. Dans un contexte macroéconomique aussi complexe, les actifs cryptographiques doivent-ils privilégier la sécurité et l’évitement des risques, ou profiter des points bas pour accumuler ? C’est une question que chaque trader devrait bien réfléchir.