Les valorisations des altcoins ont récemment subi une baisse — lorsqu'on les compare à l'argent, nous négocions désormais en dessous des creux de 2022. C'est un marqueur important. En regardant les deux dernières années, les données pointaient systématiquement vers une conclusion : le contexte macroéconomique plus large ne favorisait pas les investisseurs en altcoins cherchant des rendements à long terme.

Réfléchissez-y. De 2023 à 2025, les vents contraires économiques ont continué de souffler. La pression sur les taux d'intérêt, les préoccupations inflationnistes et le biais de resserrement général sur les marchés mondiaux rendaient tous difficile de justifier une thèse haussière sur les altcoins. Le marché ne récompensait pas l'appétit pour le risque comme auparavant.

Cela dit, il est crucial de garder une perspective ici. Ces cycles sont brutaux, mais ils sont aussi la façon dont le marché élimine les mains faibles et le capital mal alloué. La vraie question maintenant est de savoir si nous intégrons suffisamment de douleur, ou s'il y a encore plus de capitulation à venir.