L'expansion du trading 2025 d'une grande plateforme dans le domaine du Spot et des dérivés

Source : Coindoo Titre original : Inside Coinbase’s 2025 Trading Expansion Across Spot and Derivatives Lien original :

Une plateforme majeure axée sur la conformité a clôturé 2025 avec un message clair pour les marchés mondiaux : le trading de crypto n’est plus fragmenté. Au cours de l’année écoulée, la plateforme a discrètement reconstruit sa pile de trading à travers le spot, les futures et les options, en élargissant l’accès, la liquidité et l’exécution tout en se positionnant comme un hub unique pour les produits financiers cryptographiques avancés et hybrides.

Plutôt que de se concentrer sur un seul produit phare, cette plateforme a passé 2025 à se développer dans toutes les directions simultanément. Les marchés spot sont devenus plus vastes, les dérivés plus sophistiqués, et l’infrastructure mondiale s’est étendue bien au-delà des frontières américaines. Le résultat est une plateforme qui ressemble de plus en plus à un marché financier à grande échelle plutôt qu’à une plateforme exclusivement crypto.

Principaux enseignements

• Expansion agressive dans le spot, les futures, les perpétuels et les options en 2025
• Le trading de futures aux États-Unis est passé à un modèle 24/7 avec une liquidité croissante
• Les marchés perpétuels mondiaux ont augmenté en levier, flexibilité de la marge et couverture d’actifs
• Une acquisition majeure a conféré à la plateforme une position dominante dans les options crypto
• La société se dirige vers une plateforme de trading unifiée multi-actifs en 2026

Le mouvement des futures aux États-Unis entre dans une nouvelle phase

Le changement le plus visible est venu du bras dérivés américain de la plateforme, où le trading de futures a évolué d’une offre limitée à un marché en fonctionnement continu. En introduisant des futures de style perpétuel qui se négocient 24/7, la plateforme a comblé l’un des plus grands écarts structurels entre les plateformes américaines et offshore.

La liquidité a rapidement suivi. L’intérêt ouvert sur les futures américains a dépassé la barre des $1 milliards à mi-année et n’a cessé de croître, soutenu par le lancement de nouveaux contrats couvrant les principales cryptomonnaies. La plateforme a également dépassé l’exposition purement crypto en lançant un futur indice hybride actions-crypto, combinant des actions technologiques de grande capitalisation avec des actifs numériques dans un seul instrument.

La plateforme a également indiqué que sa feuille de route pour les dérivés s’étend à la finance tokenisée. La décision de supporter USDC comme garantie pour les futures à partir de 2026 indique une stratégie à plus long terme basée sur des marchés toujours actifs et le règlement onchain.

Les marchés perpétuels mondiaux se développent de manière agressive

En dehors des États-Unis, la plateforme internationale s’est concentrée sur l’échelle et la flexibilité. Tout au long de 2025, la plateforme a rapidement élargi sa gamme de futures perpétuels, doublant presque le nombre de contrats disponibles et augmentant les limites de levier à des niveaux généralement réservés aux venues de trading professionnelles.

Les options de collatéral ont également été élargies, permettant aux traders d’utiliser une gamme plus large d’actifs tout en maintenant l’efficacité de la marge. Ces changements ont permis de pousser l’intérêt ouvert sur les futures perpétuels à de nouveaux sommets, avec des positions agrégées sur les dérivés de la plateforme atteignant un pic proche de $5 milliards au quatrième trimestre.

Cette expansion reflète un changement clair de stratégie. La plateforme ne se contente plus de rivaliser sur la conformité et la sécurité, mais aussi sur la profondeur, les outils et l’efficacité du capital, traditionnellement associés aux géants offshore des dérivés.

Restructuration du marché des options

Un moment clé de l’année a été l’acquisition par la plateforme d’un important venue d’options, un mouvement qui a instantanément conféré à l’entreprise une domination dans les options crypto. La plateforme d’options est devenue le plus grand venue d’options en termes de volume et d’intérêt ouvert, ajoutant une toute nouvelle dimension à la pile de dérivés.

L’activité sur les options a explosé dans les mois suivant l’acquisition, avec un intérêt ouvert dépassant $60 milliards et des volumes de trading mensuels atteignant des niveaux record. La plateforme a également utilisé cette acquisition pour renforcer l’intégration de USDC, déployant des récompenses basées sur USDC et introduisant des options linéaires conçues pour attirer une gamme plus large de traders.

Avec les options, les futures et les marchés spot désormais sous une seule bannière, l’échange s’est rapproché de l’offre d’une suite de dérivés de qualité institutionnelle comparable à celle des marchés financiers traditionnels.

Les marchés spot se concentrent sur la profondeur, la rapidité et l’efficacité

Alors que les dérivés faisaient la une, les marchés spot de la plateforme ont également connu d’importantes améliorations. La plateforme a étendu son univers de négociation à plus de 350 actifs, reflétant à la fois de nouvelles cotations et une demande croissante pour une liquidité à long terme.

Les améliorations de l’infrastructure ont joué un rôle clé. Un nouveau moteur de correspondance et des normes de connectivité améliorées ont optimisé la vitesse et la fiabilité de l’exécution, tandis que la fonctionnalité de marge croisée a permis aux traders de déployer leur capital plus efficacement entre positions spot et futures. Ces changements ont discrètement transformé le marché spot d’un lieu principalement destiné aux particuliers en un environnement de trading plus flexible, adapté aux stratégies avancées.

Une plateforme unifiée prend forme

À la fin de 2025, l’image globale est devenue claire. La plateforme construit vers un marché unique et intégré où le trading spot, les futures, les perpétuels, les options et la garantie tokenisée coexistent dans un seul système. L’objectif de la société pour 2026 se concentre sur une intégration plus profonde, de nouveaux produits d’indice, l’expansion des instruments liés aux actions, et une utilisation accrue de stablecoins comme USDC comme infrastructure de trading centrale.

Plutôt que de poursuivre des tendances à court terme, cette plateforme semble se positionner comme un opérateur de marché à long terme, mêlant innovation crypto-native et structures familières à la finance traditionnelle.