Récemment, j'ai découvert une opération intéressante : si vous détenez des stablecoins à rendement comme PT-USDe ou USDe, il est en réalité possible d'obtenir un rendement composé assez intéressant via le marché du prêt.

L'idée centrale est simple — utiliser le stablecoin à rendement comme garantie, puis emprunter des stablecoins USD1 pour investir. Voyons les chiffres : détenir PT-USDe permet déjà d'obtenir un rendement de base de 5,54 %, puis en le mettant en garantie (avec un taux de garantie pouvant atteindre 80 %), vous empruntez USD1 à un coût de 1,87 %, puis investissez ces USD1 dans un produit d'investissement flexible, dont le rendement annualisé peut se stabiliser autour de 20 %.

Pour mieux comprendre, prenons un exemple — 100 000 RMB en PT-USDe, qui peuvent être empruntés à hauteur de 80 000 USD1. Ces 80 000 RMB placés dans un pool d'investissement, avec un rendement annuel de 20 %, rapportent 16 000 RMB en un an. Le coût d'emprunt de USD1 est seulement de 1500 RMB (80 000 × 1,87 %), ce qui laisse une marge bénéficiaire nette de 10 500 RMB. Ajoutez à cela le rendement de 5540 RMB généré par le PT-USDe lui-même, et le total s'élève à près de 26 000 RMB de revenus, avec un rendement annuel global supérieur à 24 %.

Pourquoi ce genre d'opération comporte-t-il si peu de risques ? La raison est que la garantie elle-même génère des intérêts, donc votre actif continue à produire un flux de trésorerie, et ne s'arrête pas de croître à cause d'arbitrages. De plus, il n'y a pas de risque de liquidation durant le prêt — le taux de garantie est suffisamment sécurisé, et le prix du USD1 reste relativement stable. Cette opération est particulièrement adaptée aux investisseurs qui disposent de liquidités mais ne veulent pas prendre de risques importants, car elle permet de faire réellement travailler leur capital.

L'essentiel, c'est que tout le processus n'a pas beaucoup de coût d'opportunité, chaque étape du capital continue à générer des intérêts. Comparé à la gestion patrimoniale traditionnelle ou à la simple détention de tokens, cette stratégie de rendement composé est vraiment plus efficace.