Récemment, j'ai élaboré une stratégie d'opération avec des tokens générant des revenus. Après l'avoir testée pendant un certain temps, j'ai constaté que cette méthode pouvait réellement dégager pas mal de profits dans le marché crypto actuel. En résumé, il s'agit de superposer le PT-USDe de Pendle avec la fonction de prêt à faible taux d'intérêt d'un protocole de prêt, en utilisant une opération en couches pour créer un triple flux de revenus, avec un rendement annualisé pouvant atteindre 29,4 %.

Clarifions d'abord la logique centrale. PT-USDe est essentiellement une division du droit aux revenus du protocole Pendle sur USDe — en séparant la partie principal en tant qu'actif de transaction. Ce token possède intrinsèquement une propriété de revenu stable, son prix de marché étant généralement inférieur à la valeur nominale, et plus la date d’échéance approche, plus il se rapproche de la valeur nominale. En le conservant simplement, le rendement annualisé est d'environ 10,4 %.

Mon idée est de mettre en garantie le PT-USDe sur une plateforme de prêt, en empruntant des stablecoins à un taux très bas (environ 1 %), puis d’investir ces fonds dans un produit financier à rendement (environ 20 % annuel). Ainsi, on accumule un triple flux de revenus.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Supposons un investissement initial de 10 000 USD. La position en PT-USDe génère 1 040 USD de revenus ; avec un taux de marge de 150 %, on peut emprunter 6 600 USD en stablecoins, avec un coût annuel d’emprunt de seulement 66 USD ; ces 6 600 USD placés dans un produit financier rapportent 1 320 USD. Au final, le calcul est : 1 040 + 1 320 - 66 = 2 294 USD de profit, soit un rendement annualisé de 22,94 %. En ajoutant l’incitation en tokens de gouvernance du protocole Pendle (qui peut faire grimper ce rendement à environ 29,4 %), le potentiel de profit devient très intéressant. Par rapport à une simple détention ou une stratégie unique, la marge d’amélioration est significative.

Trois points importants pour la mise en pratique. Premièrement, choisir un PT-USDe avec une échéance de 6 à 12 mois, car cette période présente des fluctuations relativement modérées et une meilleure stabilité des revenus ; deuxièmement, ne pas fixer un taux de marge initial trop serré, laisser au moins 180 % de marge de sécurité pour éviter la liquidation en cas de volatilité du marché ; troisièmement, réinvestir régulièrement les revenus dans le capital pour profiter pleinement de l’effet de capitalisation sur le long terme.

Les risques ne doivent pas non plus être négligés. Les changements dans le contexte des taux d’intérêt peuvent directement influencer le prix du PT-USDe, cette relation inverse pouvant entraîner une pression sur le capital en période de hausse des taux. De plus, les règles de garantie des plateformes de prêt évoluent constamment, il est donc crucial de suivre en permanence les annonces officielles et d’anticiper d’éventuels changements de paramètres.

Globalement, cette stratégie optimise l’utilisation des fonds à un niveau très élevé. Elle convient à ceux qui ont une certaine connaissance des risques et recherchent des rendements élevés. Dans le contexte actuel du marché, ce type de mécanisme mérite d’être suivi de près et expérimenté en profondeur.