2026-01-08 07:28:39

Récemment, beaucoup de discussions autour du stablecoin USD1 de Lista DAO, notamment avec ce taux d’intérêt de 1% qui attire vraiment l’attention. Mais comment ce taux aussi bas est-il possible ? Aujourd’hui, examinons en détail la logique technique derrière tout ça.

Sur quoi repose la stabilité du prix du USD1 ? En gros, c’est une régulation automatique par algorithme. Quand le prix dépasse 1 dollar, le protocole augmente l’offre de USD1 ; quand il tombe en dessous de 1 dollar, il lance un mécanisme de rachat. Cela peut sembler simple, mais ce mécanisme permet de maintenir efficacement le prix, ce qui réduit directement le coût du prêt — c’est pour ça que les utilisateurs peuvent bénéficier de taux aussi bas.

Et où se situe l’innovation technique ? Elle se décline en quatre aspects principaux :

**Premier point : la conception flexible du modèle de sur-collatéralisation.** Les utilisateurs doivent fournir des actifs de valeur plus élevée en garantie, par exemple, en déposant 100 dollars en BTCB, ils peuvent emprunter jusqu’à 70 dollars en USD1. Cela peut sembler restrictif, mais en réalité, c’est une protection — cela réduit le risque de défaut, diminue la pression de liquidation, et permet au protocole de fonctionner de manière plus stable. Comparé à des protocoles de prêt traditionnels comme Aave ou Compound, le taux de collatéralisation de Lista DAO est en fait plus flexible, permettant aux utilisateurs d’ajuster selon leur appétit pour le risque, plutôt que de suivre un ratio fixe.

**Deuxième point : l’automatisation du mécanisme d’ajustement par algorithme.** Pas besoin d’intervention humaine, tout est piloté par les signaux du marché. Quand la demande augmente, l’offre de USD1 s’accroît automatiquement ; quand la demande baisse, le protocole effectue des rachats. Cela garantit la stabilité du prix du USD1 tout en réduisant considérablement les coûts opérationnels.

**Troisième point : la conception d’incitations à la liquidité.** Lista DAO encourage la participation via le yield farming. En déposant du USD1 dans la pool de liquidité, les utilisateurs reçoivent des récompenses en tokens LIS. L’avantage, c’est d’attirer continuellement de la liquidité, rendant le USD1 plus facile à échanger sur le marché et dynamisant l’écosystème.

**Quatrième innovation : la durabilité de tout le mécanisme.** Grâce à cette combinaison — taux de collatéral flexible, algorithme automatique, incitations efficaces — Lista DAO a créé un écosystème de prêt relativement stable et à faible coût. Les utilisateurs empruntent à des taux faibles, le risque pour le protocole est maîtrisé, et l’écosystème peut se développer sainement.

Bien sûr, tout produit DeFi comporte ses risques, il n’y a pas de sécurité absolue. Mais d’un point de vue conception technique, Lista DAO a effectivement trouvé une solution viable dans la voie des stablecoins algorithmiques.

LISTA-0,37%

AAVE3,32%

COMP0,89%

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RunWithRugs

· 01-09 23:49

1. Un taux de 1%, c'est vraiment vrai ou c'est du bluff? Avec un taux aussi bas, vous n'avez pas peur d'une fuite? 2. L'ajustement automatique par algorithme, c'est cool, mais qui garantit que l'algorithme ne va pas bugger? 3. Minage de liquidité + taux bas, cette combinaison donne l'impression de faire de l'emprunt sur l'avenir... 4. Surcollatéralisation de 70%, c'est du costaud, on dirait qu'on parie que le marché ne va pas s'effondrer 5. D'Aave à Lista DAO, j'ai touché à plein de stablecoins, ce schéma est vraiment nouveau 6. Développement durable? Je pense qu'il faut voir comment ça se comporte en marché haussier et baissier pour vraiment savoir 7. Ça semble beau sur le papier, mais l'histoire de la DeFi m'a appris à ne pas trop faire confiance aux « designs parfaits » 8. Mécanisme automatisé sans intervention humaine, mais le code a été audité, mec? 9. La stimulation de liquidité attire vraiment les gens, juste peur que les gens disparaissent une fois que les incitations s'arrêtent 10. Le risque contrôlé est relatif, dans la crypto cette phrase c'est celle à qui je fais le moins confiance

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MemeCurator

· 01-09 01:31

1% d'intérêt ? Je ne comprends pas où ça cloche 2. En gros, c'est une machine à imprimer de l'argent, si le prix s'effondre, qui sera responsable ? 3. L'hypothèque flexible a l'air pas mal, mais j'ai peur de découvrir une arnaque quand ils partiront en courant 4. L'ajustement automatique par algorithme, ce terme me donne la tête qui tourne, je n'y fais pas confiance 5. La pêche à la récolte de liquidités par yield farming, c'est la vieille méthode, juste un changement de nom 6. Risque contrôlable ? Quoi de contrôlable dans la DeFi... 7. Cette série de coups n'est qu'une façon de soutirer du sang, soyez lucide 8. On dirait que c'est encore le prélude à un Luna 9. Derrière un taux d'intérêt bas, il y a forcément une magouille, les stablecoins sont les plus susceptibles de faire faillite 10. Avoir beaucoup d'innovations ne signifie pas qu'il n'y aura pas d'explosion, je vais encore attendre 11. Même la conception technique la plus avancée ne peut résister à la cupidité humaine 12. Cette fois, je vais observer, je ne participerai pas à la dernière étape

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shadowy_supercoder

· 01-08 07:58

1% d'intérêt semble impressionnant, mais en réalité, c'est juste un jeu de réglage, ça ne durera pas longtemps --- Laissez tomber, encore une stablecoin, attendons de voir qui va la récupérer --- Marge de sécurité de 70% ? Et dire que c'est flexible, je rigole, ce n'est que de l'arbitrage spot --- Les incitations à la liquidity mining, cette stratégie est trop vieille, elle est déjà usée --- La gestion des risques dépend de la fiabilité du prix du jeton, ne sois pas trop naïf, mon frère --- La mécanique de rachat dépend du prix du jeton, ne sois pas trop naïf, mon frère --- Les récompenses en jetons LIS, vont encore être diluées, je pense que je ne vais pas manquer ça --- Le taux de collatéral flexible, c'est quoi encore, ce n'est que le risque que l'on transfère aux utilisateurs

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GasFeeNightmare

· 01-08 07:47

1% d'intérêt semble attrayant, mais ce mécanisme de stablecoin peut-il vraiment tenir ? Je suis un peu inquiet. Honnêtement, l'ajustement automatique par algorithme semble une bonne idée, mais j'ai peur que le marché ne s'effondre à cause de fluctuations. Le taux de collatéral flexible... ça a l'air bien, mais comment ça fonctionne en pratique ? Quelqu'un a-t-il déjà passé une commande ? Le yield farming avec des tokens de récompense, ce n'est pas une nouveauté, au final, tout dépend de la tendance du prix de LIS. Ce genre de combinaison, c'est joli à dire, mais l'absence de mise en garde sur les risques est un peu irresponsable. DeFi, c'est à la fois prêt et stablecoin, mais rendre tout cela trop complexe peut en fait causer des problèmes. Un faible taux d'intérêt a toujours un prix, mais on ne sait pas si le risque qui pourrait survenir un jour arrivera effectivement.

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zkNoob

· 01-08 07:41

1% d'intérêt, ça fait rêver, mais j'ai toujours l'impression qu'il y a un piège Le mécanisme de rachat ressemble à une opération de Ponzi Combien de temps cette logique peut-elle durer, tout dépend de la vitalité de l'écosystème Un autre stablecoin algorithmique, l'ombre de UST n'est pas encore dissipée Le taux de collatéral flexible est facile à dire, mais en cas de liquidation, ça doit être féroce Les incitations en tokens LIS, encore une fois une méthode typique de Ponzi Un taux d'intérêt bas cache un risque élevé, ne vous faites pas avoir C'est intéressant, mais je préfère voir les données L'émission supplémentaire et le rachat, j'en ai entendu parler trop de fois

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TokenStorm

· 01-08 07:37

1%利率这玩意儿一听就离谱，链上数据会说实话的 L'algorithme d'ajustement automatique semble romantique, mais c'est la mécanique de liquidation qui est essentielle. Combien de temps cette opération de rachat pourra-t-elle durer ? Le taux de marge flexible paraît bien, mais en réalité, cela augmente simplement le coefficient de risque de liquidation. Je parie qu'il pourra résister. Les vieux trucs de la yield farming, tôt ou tard, on se fait couper la laine sur le dos, mais j'ai quand même acheté un peu de LIS. Un aspect technique joli ne signifie pas un risque faible. Le centre de la tempête est toujours le plus confortable, mais le résultat n'est généralement pas bon. Les données de backtest sont belles, mais elles ne peuvent pas sauver un modèle économique peu fiable. Mais après tout, nous sommes tous des joueurs, non ? Pour que la stabilité du USD1 soit maintenue, il faut que le rachat soutienne cela ? Quelle est donc la taille du pool de fonds, qui oserait dire qu'il n'y a pas de problème ? Les gros baleines sur la blockchain ont recommencé à bouger, notre petit groupe de petits poissons doit rester vigilant.

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