Le plus grand ennemi du yield farming en DeFi LP est la perte impermanente. Lorsqu'une fluctuation de prix dépasse deux fois, le taux de perte grimpe directement à 5,7 %, et les frais de transaction et de profit sont rapidement absorbés. Mais si l'on choisit les bonnes paires de trading, ce problème peut être totalement résolu.

La stratégie LP USD1 de ListaDAO en est un exemple concret. Ils privilégient des paires à forte corrélation comme USD1/BNB, USD1/slisBNB (corrélation de plus de 95 %), ce qui présente un avantage évident — lorsque le prix du BNB double, la perte impermanente du LP USD1/BNB n’est que de 0,5 % à 1 %, bien meilleure que celle d’un portefeuille croisé comme USD1/BTC (5,7 %). Dans des cas extrêmes, si le prix s’envole de 5 fois, la perte sur USD1/slisBNB reste stable en dessous de 2 %, alors que les paires cross-asset peuvent atteindre 25 %.

Cette approche a été validée lors du krach de marché de 13,5 % en octobre 2025 — le taux de perte impermanente du pool LP principal de ListaDAO n’était que de 0,8 %, entièrement couvert par les frais, ce qui explique pourquoi il peut offrir un rendement annualisé stable de 20 % à 30 %.

En plus de sélectionner soigneusement les paires de trading, ajuster dynamiquement le levier est également crucial. En période de stabilité du marché, on peut augmenter le levier pour amplifier les gains, puis le réduire immédiatement après une hausse de la volatilité. Ainsi, on peut profiter des gains sans risquer de se faire piéger. C’est la véritable stratégie des mineurs expérimentés.