Les stablecoins deviennent la plomberie principale du marché dans les perspectives de Moody's pour 2026

Source : CryptoNewsNet Titre original : Les stablecoins deviennent la plomberie centrale du marché dans les perspectives de Moody’s pour 2026 Lien original : Les stablecoins passent d’un outil natif de la crypto à une composante essentielle de la plomberie du marché institutionnel, selon un nouveau rapport de perspectives intersectorielles de Moody’s.

Dans le rapport, l’agence de notation indique que les stablecoins ont traité environ 87 % de volume de règlement en plus en 2025 par rapport à l’année précédente, atteignant $9 trillion en activité selon les estimations de l’industrie des transactions onchain, plutôt que de simples flux banque-à-banque.

Moody’s a déclaré que les stablecoins adossés à des fiat et les dépôts tokenisés évoluent vers une « monnaie numérique » pour la gestion de la liquidité, les mouvements de collatéral et les règlements à travers un système financier de plus en plus tokenisé.

Les stablecoins s’intègrent dans les rails institutionnels

Moody’s a placé les stablecoins aux côtés des obligations tokenisées, des fonds et des produits de crédit dans le cadre d’une convergence plus large entre la finance traditionnelle et la finance numérique.

Les banques, gestionnaires d’actifs et fournisseurs d’infrastructures de marché ont passé 2025 à réaliser des pilotes sur des réseaux de règlement blockchain, des plateformes de tokenisation et des custodys numériques, cherchant à rationaliser l’émission, les processus post-trade et la gestion de la liquidité intrajournalière.

Le rapport estime qu’à travers ces initiatives, plus de $300 milliards pourraient être investis dans la finance numérique et l’infrastructure d’ici 2030, alors que les entreprises construisent les rails pour une tokenisation à grande échelle et un règlement programmable.

Dans ce contexte, les stablecoins et dépôts tokenisés agissent de plus en plus comme l’actif de règlement pour les paiements transfrontaliers, le repo ( les prêts garantis à court terme où une partie vend des titres et s’engage à les racheter plus tard à un prix plus élevé), et les transferts de collatéral.

Moody’s a noté que les institutions réglementées ont utilisé en 2025 des cash et des stablecoins adossés au Trésor américain pour faciliter les mouvements intrajournaliers entre fonds, pools de crédit et plateformes de trading, avec des essais dans des banques telles que Citigroup et Société Générale, entre autres.

JPM Coin est cité comme un exemple de modèle de jeton de dépôt intégrant des paiements programmables et la gestion de la liquidité dans l’infrastructure bancaire existante, illustrant comment les couches de « monnaie numérique » peuvent reposer sur des systèmes centraux traditionnels.

Régulation et risques pour la « monnaie numérique »

La régulation commence à rattraper cette évolution. Le rapport met en avant le cadre réglementaire européen Markets in Crypto-Assets (MiCA), les propositions américaines sur les stablecoins et la structure du marché, ainsi que les cadres de licences à Singapour, Hong Kong et aux Émirats arabes unis comme preuves d’une approche mondiale convergente concernant la tokenisation, la garde et les règles de rachat.

En Europe, les initiatives telles que EURCV de Société Générale-Forge et autres sont citées comme exemples de produits émis par les banques développés dans le cadre du futur cadre stablecoin de l’UE, tandis que dans le Golfe, banques et régulateurs explorent des jetons de paiement référencés au dirham émirati et des architectures de monnaie numérique plus larges.

Cependant, Moody’s insiste sur le fait que cette transformation n’est pas sans risques. À mesure que davantage de valeur est transférée sur des « rails numériques », le rapport avertit que des bugs dans les contrats intelligents, des défaillances d’oracles, des cyberattaques sur les systèmes de custody et la fragmentation entre plusieurs blockchains pourraient créer de nouvelles formes de risques opérationnels et de contrepartie.

L’agence soutient que la sécurité, l’interopérabilité et la gouvernance seront tout aussi importantes que la clarté réglementaire si les stablecoins doivent fonctionner comme des actifs de règlement institutionnels fiables plutôt que comme de nouvelles sources de vulnérabilité systémique.