Ce que les traders doivent savoir sur la corrélation sur le marché Forex

Lors de l’achat et de la vente de devises, de nombreux investisseurs se concentrent uniquement sur le prix et la tendance d’une seule paire de devises. Mais ce qu’ils ont tendance à négliger, c’est la relation entre différentes paires de devises, ou ce qu’on appelle la Forex Correlation. La compréhension de ce sujet est un outil efficace pour prendre des décisions d’investissement intelligentes.

Pourquoi la Forex Correlation est-elle importante dans le trading ?

Imaginez cette situation : vous décidez d’acheter EUR/USD et GBP/USD en même temps. Vous pensez que vous diversifiez votre portefeuille, mais en réalité, ces deux paires ont tendance à évoluer dans la même direction, ce qui signifie que vous augmentez votre risque sans le savoir.

Étudier la Forex Correlation vous permet donc d’avoir une vue d’ensemble du marché plus claire, ce qui vous permet de :

• Éviter la spéculation redondante
• Constituer un portefeuille réellement diversifié
• Réduire le risque en choisissant des paires de devises qui évoluent en sens inverse

La relation statistique entre variables

Correlation en termes académiques, c’est une mesure statistique qui indique dans quelle mesure deux (ou plus) variables sont liées. Ces variables peuvent augmenter ou diminuer ensemble, ou évoluer en sens inverse.

Cette mesure s’appelle le Coefficient de Corrélation, un chiffre compris entre -1 et 1. Ce chiffre nous indique :

• La force de la relation
• La direction de la relation

Comment lire la valeur du Coefficient de Corrélation

Le coefficient de corrélation utilise un chiffre entre -1 et 1 pour mesurer la relation entre deux paires de devises :

Corrélation = +1 (Relation positive maximale)
Signifie que deux paires de devises évoluent parfaitement dans la même direction. Quand l’une monte, l’autre monte aussi. Un exemple réel pourrait être EUR/USD et GBP/USD, qui ont une corrélation d’environ 0,8 ou plus.

Corrélation = -1 (Relation négative maximale)
Signifie que deux paires de devises évoluent dans des directions opposées. Par exemple, AUD/USD et USD/CAD, qui ont une corrélation d’environ -0,8 ou moins.

Corrélation = 0 (Aucune relation)
Indique que les mouvements des deux paires de devises ne sont pas liés. Par exemple, AUD/NZD et USD/JPY peuvent avoir une corrélation proche de 0.

Comment calculer la Corrélation

La méthode courante utilisée par les traders est le Coefficient de Corrélation de Pearson, une formule statistique qui compare les prix sur une période donnée. En général, les traders utilisent les outils intégrés dans leur plateforme de trading, sans avoir besoin de faire le calcul manuellement.

Exemple de relations entre paires de devises dans le marché réel

D’après l’analyse du marché, on trouve que :

Paires évoluant dans la même direction (Corrélation positive)

• EUR/USD et GBP/USD ont une corrélation d’environ 0,85. Les deux sont assez similaires car ce sont des devises européennes et sont affectées par des facteurs économiques similaires.
• AUD/USD et NZD/USD ont une corrélation d’environ 0,80, car ce sont deux monnaies voisines de la région océanienne.

Paires évoluant en sens inverse (Corrélation négative)

• AUD/USD et USD/CAD ont une corrélation d’environ -0,89. Ces deux paires évoluent souvent en opposition.
• USD/JPY et EUR/USD ont une corrélation d’environ -0,65, car le yen japonais est une devise refuge, et lorsque le marché recherche le risque, le yen s’affaiblit tandis que l’euro-dollar se renforce.

Paires presque sans relation (Corrélation proche de zéro)

• AUD/NZD et USD/JPY ont une corrélation d’environ -0,05. Ces deux devises évoluent presque indépendamment l’une de l’autre.

Trading de paires : stratégie d’évaluation de la relation

Pairs Trading ou trading de paires, est une stratégie qui exploite la relation entre deux paires de devises. Voici comment cela fonctionne :

Supposons que EUR/USD et GBP/USD aient une forte corrélation positive, mais que récemment EUR/USD ait beaucoup monté alors que GBP/USD n’a pas encore suivi. Le trader peut anticiper que GBP/USD va suivre la tendance. Donc, il :

• Achète (Buy) GBP/USD (en retard)
• Vend (Sell) EUR/USD (en avance) pour limiter le risque

Lorsque GBP/USD suit la tendance et que l’équilibre est rétabli, les deux reviendront à leur relation initiale, permettant au trader de réaliser un profit grâce à cette correction.

Risque-on et risque-off : changements de relation

Sur le marché Forex, les investisseurs prennent en compte le niveau de tolérance au risque :

Sentiment Risk-on (marché en mode) :
Lorsque le marché est en mode risk-on, les investisseurs sont plus enclins à prendre des risques. Les capitaux sortent des actifs refuges (comme le USD, le JPY, l’or) pour aller vers des actifs plus risqués (comme l’AUD, le NZD, le CAD).
Dans ce cas :

• AUD/USD a tendance à monter
• USD/JPY a tendance à monter
• L’or a tendance à baisser

Sentiment Risk-off (marché en mode) :
En période d’incertitude économique ou politique, les investisseurs fuient vers la sécurité. Les capitaux retournent vers les actifs refuges, ce qui entraîne :

• La baisse de l’AUD/USD
• La baisse de l’USD/JPY
• La hausse de l’or

Facteurs influençant la corrélation

La corrélation n’est pas constante dans le temps. Elle évolue en fonction des événements :

Données économiques : La publication du PIB, de l’inflation ou de l’emploi peut rapidement modifier la relation.

Réunions des banques centrales : Les déclarations de la Fed, de la BCE ou de la BOJ peuvent changer la corrélation de façon significative.

Événements politiques : Élections, conflits commerciaux ou changements de politique peuvent faire fluctuer la relation.

Crises économiques : En période de crise, la relation entre actifs peut se distordre, et des paires qui évoluaient indépendamment peuvent commencer à évoluer dans la même direction.

Comment utiliser la corrélation pour maximiser ses bénéfices

1. Choisir les bonnes paires de devises
Pour diversifier, privilégiez des paires avec une faible corrélation, par exemple EUR/USD et USD/JPY (Correlation d’environ -0,50) plutôt que EUR/USD et GBP/USD.

2. Gérer le risque
Si deux paires ont une forte corrélation et que vous faites du scalping ou du hedging, le risque peut augmenter au lieu de diminuer. Ajustez la taille de vos positions ou évitez de trader simultanément des paires fortement corrélées.

3. Confirmer les signaux
Si vous avez un signal d’achat sur EUR/USD et que la corrélation avec GBP/USD est élevée, cela peut renforcer la probabilité que GBP/USD monte aussi, ce qui confirme votre décision.

4. Vérifier régulièrement la corrélation
Ne supposez pas que la corrélation d’hier est toujours valable. Vérifiez et mettez à jour vos données régulièrement.

Avertissements importants

• La corrélation n’est pas une causalité : Deux paires peuvent évoluer ensemble sans que l’une cause l’autre.
• Ne pas s’y fier seul : La corrélation est un outil complémentaire, à utiliser avec l’analyse technique, fondamentale ou d’autres indicateurs.
• La corrélation peut se dégrader en période de crise : Lors d’une crise financière, la relation peut se distordre, et des actifs qui n’étaient pas liés peuvent commencer à évoluer dans la même direction.

En résumé

La Forex Correlation est un outil précieux pour les traders. Comprendre la relation entre les paires de devises vous aide à :

• Constituer un portefeuille diversifié efficacement
• Réduire le risque en comprenant quelles paires évoluent ensemble
• Détecter de nouvelles opportunités avec la stratégie de trading de paires
• Prendre des décisions d’investissement plus intelligentes et systématiques

Plus vous étudiez et maîtrisez ce concept, plus votre trading sera objectif et performant.