Le taux de change du renminbi face au dollar américain chute en dessous de 7 ! Comment les investisseurs devraient-ils envisager la tendance en 2026 ?

Le taux de change RMB contre dollar américain a récemment attiré l’attention. Le 25 décembre, le USD/CNH (dollar américain contre yuan offshore) est tombé à 6.9965, atteignant un plus bas depuis septembre 2024 ; le USD/CNY (dollar américain contre yuan onshore) a même chuté à 7.0051, rafraîchissant le record le plus bas depuis mai 2023. La rupture de cette étape clé marque le renforcement progressif de la tendance à l’appréciation du yuan.

Les trois forces derrière l’évolution du taux de change RMB vers le dollar américain

L’appréciation actuelle du yuan n’est pas le fruit du hasard. Les analyses du marché estiment que cette tendance haussière est alimentée par trois facteurs principaux.

Premièrement, la faiblesse du dollar lui-même. Sous l’impulsion de la baisse continue des taux de la Réserve fédérale et de la vague de dédollarisation mondiale, l’indice du dollar a chuté de plus de 10 % cette année, avec une baisse de plus de 2 % au cours du dernier mois. La dépréciation du dollar profite directement à la performance du taux de change du yuan.

Deuxièmement, la politique de la banque centrale. La Banque populaire de Chine a constamment relevé le taux de référence du yuan cette année, en augmentant la valeur du taux de change médian officiel, ce qui a guidé le marché à anticiper une appréciation du yuan. Ce soutien politique stable a créé un environnement favorable à l’appréciation du yuan.

Troisièmement, l’effet de fin d’année sur les opérations de change. Avec l’accumulation continue du excédent commercial en 2025, à l’approche de la fin d’année, les entreprises effectuent massivement des opérations de change, ce qui augmente la demande saisonnière de devises étrangères et pousse encore plus le taux de change du yuan à la hausse.

Selon le chef analyste macroéconomique d’Orient Securities, la faiblesse du dollar et la saisonnalité des opérations de change des exportateurs ont conjointement favorisé la force du yuan. Plus important encore, la poursuite de l’appréciation du yuan pourrait attirer davantage de capitaux étrangers vers le marché chinois, renforçant la compétitivité internationale du marché.

Divergences d’opinion des institutions sur le taux de change RMB contre dollar américain en 2026

Bien que la tendance à l’appréciation du yuan soit forte actuellement, différentes institutions ont des avis divergents concernant son évolution en 2026.

D’un point de vue fondamental, la majorité des analystes pensent que le yuan a encore du potentiel d’appréciation. Selon l’évaluation basée sur le poids commercial et la situation inflationniste en Chine, le taux de change du yuan est fortement sous-évalué, ce qui constitue une base pour une nouvelle hausse.

Goldman Sachs adopte la position la plus agressive. La société estime que le yuan est sous-évalué de 25 % par rapport aux fondamentaux économiques, et prévoit que le taux USD/CNY atteindra 6.90 en 2026, puis descendra à 6.85 d’ici la fin de l’année.

Bank of America est plus optimiste quant à la tendance haussière du yuan. En tenant compte de l’amélioration des relations sino-américaines, qui a renforcé les perspectives pour les exportateurs, la banque prévoit que la vente de dollars par les exportateurs chinois s’intensifiera en 2026, avec une prévision finale du taux USD/CNY à 6.80 d’ici la fin de l’année.

ANZ Bank adopte une position relativement prudente, estimant que le taux USD/CNY restera oscillant entre 6.95 et 7.00 au premier semestre 2026, suggérant que le taux pourrait faire face à une certaine pression de correction.

Dans l’ensemble, que ce soit les optimistes ou les prudents, la majorité des institutions restent confiantes dans la tendance à la poursuite de l’appréciation du yuan en 2026, ce qui offre des perspectives relativement favorables pour les investisseurs dans le transfert du yuan vers le dollar américain.