L'inflation arrive ! Les investisseurs doivent savoir ce qui en est la cause et comment se préparer

Si vous avez déjà remarqué que l’argent que vous économisez achète de moins en moins, c’est que l’inflation est en marche. Cet article vous aidera à comprendre que l’inflation est un phénomène qui vous concerne plus que vous ne le pensez.

L’inflation est déjà là : quels sont ses impacts sur la vie quotidienne ?

Regardons un exemple concret : en 2021, le prix du kilogramme de porc rouge était de 137,5 bahts, mais en 2022, il a grimpé à 205 bahts. Bien que en 2023, il ait diminué à 125 bahts, en 2024, il est revenu à 133,31 bahts. La coriandre, la viande de poulet, les œufs ont tous vu leurs prix évoluer de cette façon. Lorsque le prix des biens de consommation courante augmente, le budget pour le coût de la vie augmente naturellement.

L’inflation est une situation économique où le niveau des prix des biens et services tend à augmenter de façon continue, ou pour le dire autrement, la valeur de la monnaie diminue. Si auparavant 50 bahts permettaient d’acheter plusieurs plats de riz, aujourd’hui, avec 50 bahts, on ne peut en acheter qu’un seul.

Qui profite et qui souffre de l’inflation ?

Ce qui profite :

• Les commerçants et entrepreneurs qui peuvent augmenter leurs prix
• Les actionnaires de banques et compagnies d’assurance
• Les créanciers qui récupèrent leur argent avec une valeur moindre

Ce qui souffre :

• Les salariés à salaire fixe, car leur pouvoir d’achat diminue plus lentement que l’inflation
• Les personnes qui épargnent en liquide sans investir

Les trois principales causes del’inflation

1. Inflation par la demande (Demand Pull Inflation) - Lorsque la demande de biens dépasse l’offre, les vendeurs augmentent leurs prix.

2. Inflation par les coûts (Cost Push Inflation) - Les coûts de production augmentent, par exemple, le prix du pétrole ou du gaz naturel, obligeant les producteurs à augmenter leurs prix.

3. Inflation par impression monétaire (Printing Money Inflation) - Le gouvernement imprime plus d’argent, ce qui augmente la masse monétaire en circulation plus vite que la croissance économique.

Récemment, l’inflation résulte de plusieurs causes simultanément : une reprise économique plus forte que prévu, une production insuffisante pour répondre à la demande, des dépenses de revenge spending, des perturbations de la chaîne d’approvisionnement (supply chain disruption), et une forte hausse des prix des matières premières sur le marché mondial.

Que nous dit l’indice des prix à la consommation (CPI) ?

Chaque mois, le ministère du Commerce collecte les prix de 430 produits pour calculer le CPI, un indicateur du taux d’inflation. En janvier 2024, le CPI était de 110,3, en hausse de 0,3 % par rapport à l’année précédente.

Le taux d’inflation annuel (year-over-year) s’élève à 1,11 %, ce qui est le plus bas depuis 35 mois, en raison de la baisse des prix de l’énergie, des légumes et de la viande.

Qu’est-ce que la déflation (Deflation) et en quoi diffère-t-elle de l’inflation ?

La déflation est le contraire de l’inflation : les prix des biens diminuent, généralement en raison d’une baisse de la demande ou d’une insuffisance de la masse monétaire.

Même si la déflation peut sembler avantageuse (prix plus bas), elle est en réalité une situation que la majorité redoute, car elle entraîne une réduction des dépenses des consommateurs, une baisse de la production par les entreprises, du chômage et une contraction économique.

Le monde est-il en train de sombrer dans la stagflation ?

La stagflation est une situation où l’inflation élevée coexiste avec une stagnation économique, un scénario que personne ne souhaite voir.

Certains signaux indiquent que le monde pourrait s’en approcher : une inflation record, mais un marché de l’emploi qui se redresse lentement. Selon le rapport du FMI mis à jour en janvier 2024, la croissance mondiale devrait atteindre 3,1 % en 2024, en dessous de la moyenne historique. La Thaïlande n’a pas encore connu une stagflation complète, mais il faut suivre cela de près.

Impacts lourds : l’inflation nuit à l’économie nationale

Pour la population : dépenses plus élevées, pouvoir d’achat réduit, d’autant plus que les revenus sont faibles.

Pour les entreprises : augmentation des coûts, baisse des ventes, réduction de la production, licenciements ou fermeture.

Pour le pays : ralentissement du développement, augmentation de la dette des ménages, déséquilibre du système financier.

Que doivent faire les investisseurs face à l’arrivée de l’inflation ?

1. Éviter de conserver de l’argent liquide ou des dettes - Ne pas garder tout son argent en cash, car sa valeur diminue progressivement.

2. Investir dans des actifs à valeur intrinsèque - Or, immobilier, car leur prix tend à augmenter avec l’inflation.

3. Investir dans des actions profitant de l’inflation - Actions bancaires, d’assurance, agroalimentaires.

4. Choisir des instruments de dette appropriés - Floating Rate Bonds ou Inflation-Linked Bonds, qui ajustent leur taux selon l’inflation.

5. Suivre l’actualité - L’inflation évolue selon la situation économique mondiale, il faut rester informé en permanence.

Pourquoi les banques et les compagnies d’assurance voient leurs profits augmenter en période d’inflation ?

Actions bancaires - Profitent de la marge d’intérêt nette : lorsque la banque centrale augmente ses taux, les banques commerciales en tirent davantage de bénéfices.

Actions d’assurance - Les compagnies d’assurance investissent dans des obligations d’État. Lorsque les rendements augmentent, leurs profits d’investissement croissent aussi.

La valeur de l’argent diminue : une ère où il faut investir

L’inflation n’est pas un phénomène nouveau dans l’histoire. La Thaïlande a connu une inflation de 24,3 % en 1974 lors de la crise pétrolière, ou 7,89 % en 1998 après la crise économique. Plus récemment, en 2022, elle a atteint 7,10 % en raison de la guerre russo-ukrainienne.

Expérience : durant les périodes d’inflation élevée, les sociétés pétrolières et gazières comme PTT ont réalisé d’importants bénéfices — 64 419 millions de bahts au premier semestre 2022, en hausse de 12,7 % par rapport à l’année précédente. C’est une bonne stratégie d’investissement : lorsque l’inflation arrive, il faut investir dans les secteurs qui en profitent.

En résumé

L’inflation n’est pas une menace lointaine. Elle affecte notre pouvoir d’achat, la volonté des entreprises d’embaucher, et la stabilité financière. À un niveau modéré, une inflation de 2-3 % par an est considérée comme saine pour l’économie. Mais si elle devient hyperinflation, cela devient une catastrophe.

La clé pour survivre est d’investir intelligemment, de ne pas garder d’argent liquide inutilement, et de suivre l’actualité en permanence.