Guide d'investissement en actions cycliques 2025 : saisir les opportunités en or du cycle économique

La majorité des investisseurs tombent souvent dans un piège — ils ne regardent que les actions de croissance et les actions à dividendes, tout en ignorant les opportunités les plus lucratives durant la phase de reprise économique. Il s’agit des actions cycliques. Lorsque la macroéconomie se réchauffe mais que votre portefeuille ne montre aucun signe de progrès, il est très probable que vous ayez manqué cette catégorie d’actifs clé.

Qu’est-ce qu’une action cyclique ? Le miroir du cycle économique

Actions cycliques (Cyclical Stock) désignent les actions de sociétés cotées dont les revenus et les bénéfices fluctuent fortement en fonction du cycle économique. La performance de ces entreprises est étroitement liée à la conjoncture économique, présentant des phases de croissance et de déclin cycliques — ces cycles peuvent durer 1 an, 5 ans, voire 10 ans, mais leur rythme est généralement déterminé par l’offre et la demande du marché.

Le cycle de fonctionnement des actions cycliques se divise généralement en quatre phases :

👉 Période de reprise (Recovery) : L’économie sort du creux, les commandes des entreprises repartent, le cours des actions commence à augmenter

👉 Période de pic (Peak) : La croissance économique atteint un sommet, les bénéfices des entreprises culminent

👉 Période de récession (Recession) : L’économie ralentit, la demande des entreprises diminue, le cours des actions subit une pression

👉 Période de creux (Trough) : La période la plus difficile pour l’économie, le cours des actions est à son plus bas

Cela contraste fortement avec les actions défensives (Defensive Stock) — telles que les biens de consommation essentiels et la santé — qui peuvent maintenir une performance stable indépendamment des fluctuations économiques.

Principaux secteurs des actions cycliques

Les actions cycliques sont principalement concentrées dans les secteurs clés suivants :

• Transport maritime et logistique : revenus fluctuant avec le volume du commerce mondial
• Pétrole et pétrochimie : fortement liés aux prix du pétrole brut et à la demande de raffinage
• Agriculture et production alimentaire : influencés par les cycles des prix des matières premières
• Charbon et énergie : saisonnalité de la demande énergétique
• Acier et métaux : indicateurs de la demande dans la construction et la fabrication
• Fabrication automobile : indicateur sensible du cycle de consommation

6 actions cycliques à surveiller en 2025

1. Nvidia (NVDA) — La dynamique de croissance du géant des puces

Leader incontesté dans le domaine des puces IA, Nvidia détient plus de 80 % de parts de marché dans les centres de données et les accélérateurs IA. La reprise économique stimule fortement l’investissement des entreprises dans l’IA et l’infrastructure, ce qui profite directement à Nvidia.

Les prévisions indiquent une croissance des bénéfices de 35 % en 2025. Même si le ratio cours/bénéfice actuel est d’environ 40, le ratio PEG de seulement 1,2 rend la valorisation raisonnable. La société dispose de plus de 20 milliards de dollars en cash et peu de dettes, ce qui renforce sa solidité financière.

2. Caterpillar (CAT) — Le bénéficiaire de l’investissement dans l’infrastructure

Ce géant mondial des machines de construction profite de la vague mondiale de construction d’infrastructures. La loi sur les infrastructures aux États-Unis, d’un montant de 1,2 trillion de dollars, ainsi que la forte demande en Asie et en Amérique latine, devraient entraîner une croissance du chiffre d’affaires de 8 à 10 % en 2025.

L’attractivité de Caterpillar réside dans son ratio P/E relativement faible de 15 et ses réserves de commandes record de 30 milliards de dollars. Il est à noter que l’entreprise augmente ses dividendes depuis 25 ans, témoignant de sa forte capacité à générer des flux de trésorerie.

3. JPMorgan Chase (JPM) — Le gagnant dans un environnement de taux d’intérêt

La Fed a commencé à réduire ses taux fin 2024, avec 3 à 4 baisses prévues en 2025. Bien que la marge nette d’intérêt se réduise, la reprise de la demande de prêts stimulera une croissance globale des bénéfices de 11 %.

La banque américaine, la plus grande du pays, affiche un ratio prix/valeur comptable de 1,8, relativement faible, tandis que son rendement des fonds propres (ROE) de 16 % et son ratio de fonds propres de premier rang de 14,5 % indiquent une excellente qualité opérationnelle.

4. ArcelorMittal (MT) — Le leader de la reprise de l’acier

Le plus grand producteur d’acier mondial profite de la reprise de l’industrie manufacturière et des investissements en infrastructure à l’échelle mondiale. La hausse des prix de l’acier de 15 à 20 % en 2025 est attendue, soutenue par les politiques de relance économique en Chine et la demande mondiale en infrastructure.

Avec un ratio P/E de seulement 5 et un rendement de flux de trésorerie libre de 15 %, la valorisation est très attractive. La société a la capacité de continuer à racheter ses actions et à verser des dividendes. Elle investit également dans des technologies d’acier propre pour réduire ses émissions de carbone de 30 % d’ici 2030, en ligne avec les tendances ESG.

5. LVMH — La certitude dans la consommation de luxe

Ce conglomérat regroupant 75 marques de luxe de premier plan bénéficie du pouvoir d’achat des riches — même en période de récession, cette capacité reste résiliente. La reprise économique en Chine stimulera davantage la consommation de produits de luxe.

Une marge brute de 65 %, bien supérieure à la moyenne du secteur, et une croissance continue du chiffre d’affaires et des bénéfices sur 10 ans illustrent ses avantages compétitifs. Le fondateur Bernard Arnault détient plus de 40 % des actions, témoignant de sa confiance ferme dans l’avenir de l’entreprise.

6. Lennar Corporation (LEN) — La tendance haussière du cycle immobilier

Le principal constructeur résidentiel américain bénéficiera de la baisse des taux d’intérêt en 2025. Avec des taux hypothécaires inférieurs à 5,5 %, un âge moyen des logements en hausse aux États-Unis, et l’arrivée de la génération du millénaire achetant pour la première fois, la demande de nouvelles maisons s’accélère.

Le ratio P/E de 10 est inférieur à la moyenne du secteur, et la société possède plus de 300 000 terrains en réserve (achetés à bas prix en période de ralentissement). Son taux de marge nette de 21 % et sa vitesse de construction 15 % plus rapide que ses concurrents illustrent son efficacité opérationnelle.

Autres secteurs porteurs liés aux actions cycliques

Semiconducteurs : ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm et autres bénéficient de l’essor de l’IA et des investissements en infrastructure technologique, avec une croissance estimée de 15 % en 2025

Fabrication automobile : Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD et autres profitent du cycle de renouvellement des véhicules, avec une croissance mondiale des ventes estimée à 8 %

Banques : JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America et autres banques se distinguent lors du début de la reprise économique

Caractéristiques clés pour investir dans les actions cycliques

Avant d’investir dans les actions cycliques, il est essentiel de comprendre leurs attributs uniques :

1. Sensibilité directe au cycle économique
Les actions cycliques évoluent en tandem avec l’économie. Lors de la phase d’expansion, leurs bénéfices explosent, mais en période de récession, ils chutent fortement. Cela entraîne une forte volatilité des prix à court terme, nécessitant une forte résilience psychologique de la part de l’investisseur.

2. Performance pilotée par l’offre et la demande
Les résultats de ces actions dépendent de la demande et de l’offre du marché. En période de forte demande, les prix montent ; en période de demande faible, ils baissent. La capacité à faire des jugements macroéconomiques précis est donc cruciale.

3. Opportunités et risques liés à une forte volatilité
La volatilité extrême des actions cycliques représente à la fois un risque et une opportunité. Les investisseurs avisés peuvent tirer profit d’un timing précis, mais une erreur d’appréciation peut entraîner des pertes importantes.

4. Risques liés aux facteurs externes
Les changements de politiques gouvernementales, la conjoncture mondiale, les tensions commerciales et autres chocs externes peuvent amplifier la volatilité de ces actions.

Avantages et inconvénients des actions cycliques

Avantages

✅ Potentiel de profit énorme — Les investisseurs qui comprennent bien le cycle économique peuvent réaliser des gains bien supérieurs à la moyenne, surtout en entrant lors du début de la reprise

✅ Opportunités de positionnement cyclique — En étudiant les indicateurs du cycle économique, il est possible de planifier judicieusement ses entrées et sorties

✅ Diversification du portefeuille — La faible corrélation des actions cycliques avec les actifs défensifs permet de réduire le risque et d’optimiser la répartition des actifs

Inconvénients

❌ Risque de forte volatilité — Les fluctuations rapides des prix à court terme peuvent provoquer du stress psychologique et des ventes forcées

❌ Nécessite des compétences analytiques avancées — Investir dans les actions cycliques demande de comprendre le cycle économique, l’analyse fondamentale sectorielle et l’analyse technique, ce qui constitue une barrière à l’entrée

❌ Risques multiples combinés — Outre le risque cyclique, il faut aussi surveiller les politiques, les taux de change, la géopolitique et autres incertitudes

❌ Faible capacité de stockage de valeur à long terme — Ces actions ne conviennent pas aux investisseurs conservateurs recherchant un flux de trésorerie stable et la préservation de la richesse

Actions cycliques vs actions défensives

Les actions cycliques et les actions défensives (ou non cycliques) représentent deux styles d’investissement diamétralement opposés :

Actions défensives (ex : Coca-Cola, Johnson & Johnson, Diageo) produisent des biens ou services de consommation courante, dont la demande reste stable quelle que soit la conjoncture. Ces actions ont une volatilité faible et conviennent à un investissement à long terme.

En revanche, les actions cycliques, avec leur forte volatilité, exigent des investisseurs une sensibilité accrue au marché et une gestion rigoureuse du risque. Mais en choisissant le bon moment, elles peuvent offrir des gains plus importants.

Conclusion : Saisissez l’opportunité des actions cycliques en 2025

Comprendre la nature des actions cycliques est essentiel pour optimiser sa stratégie d’investissement. Chaque catégorie d’actifs possède sa propre logique de fonctionnement — la clé pour les actions cycliques réside dans la reconnaissance du lien entre l’entreprise et le cycle économique, ainsi que dans la façon dont l’offre et la demande influencent leurs performances.

Une fois cette compréhension acquise, l’investisseur pourra mieux repérer les cycles ascendants des actions cycliques, entrer lors de la reprise, et sortir lors du pic, maximisant ainsi ses rendements. Dans le contexte de la reprise économique mondiale en 2025, une sélection judicieuse d’actions cycliques pourrait devenir la pièce maîtresse de votre portefeuille.