Perspectives de l'or en 2025 : tendance haussière ou baissière ?

Prix de l’or a déjà montré une forte tendance haussière en 2024. Passant de 2000 dollars/once au début de l’année à 2600 dollars/once début décembre, la hausse cumulée atteint 27,56 %. Si un investisseur avait investi 100 000 dollars pour acheter de l’or le 1er janvier 2024, il aurait maintenant une valeur de 127 560 dollars. Quels sont les moteurs derrière cette tendance ? L’or en tant qu’actif traditionnel, pourquoi reste-t-il attractif à l’époque contemporaine ?

Pourquoi l’or redevient un sujet d’intérêt

Historiquement, l’or a été la base de la monnaie. L’Empire romain et les États-Unis du XIXe siècle utilisaient l’or comme support monétaire. Au XXe siècle, de nombreux pays sont passés aux monnaies fiduciaires, et l’or a progressivement quitté la circulation quotidienne. Cependant, la situation économique mondiale en 2024 a redonné à l’or toute son importance.

L’augmentation de la dette mondiale, la persistance de l’inflation, la montée des tensions géopolitiques — ces facteurs incitent les banques centrales à accumuler de l’or. En particulier, l’événement de gel des actifs russes a servi d’avertissement, poussant chaque pays à reconsidérer la composition de leurs réserves. Comparé à la détention de dollars ou d’euros dans des banques internationales, l’or stocké localement est perçu comme une réserve plus sûre. C’est dans ce contexte que le prix de l’or 2025 pourrait encore augmenter.

Indicateurs clés de la hausse du prix de l’or en 2024

La pression inflationniste reste un facteur majeur de la hausse de l’or. Lorsque l’inflation dépasse le niveau cible, les investisseurs ont tendance à acheter de l’or pour se protéger contre la perte de pouvoir d’achat.

La politique des banques centrales, notamment les taux d’intérêt fixés par la Réserve fédérale, influence fortement la tendance de l’or. Si les taux restent bas sur le long terme, l’attractivité de l’or augmente, car le coût de détention d’actifs sans rendement diminue.

Les conflits géopolitiques, comme la situation au Moyen-Orient ou en Europe de l’Est, ont historiquement soutenu le prix de l’or.

Les dynamiques de l’offre méritent une attention particulière. La baisse de la production minière ou les interruptions de la chaîne d’approvisionnement peuvent provoquer des pénuries sur le marché, faisant ainsi monter les prix.

Les avancées technologiques et l’émergence des monnaies numériques modifient la perception des investisseurs vis-à-vis de l’or physique. L’impact de ces tendances sur la demande traditionnelle d’or reste à observer.

Sentiment actuel du marché et orientations des banques centrales

La confiance des investisseurs dans l’or est à son sommet. La montée des risques géopolitiques, la persistance de l’inflation, la forte demande d’achat d’or par des pays comme la Chine et l’Inde soutiennent cet optimisme.

Depuis fin 2014, le prix de l’or n’a cessé d’atteindre de nouveaux sommets, reflétant une forte reconnaissance de l’or comme actif refuge. La perspective d’une baisse des taux par la Fed renforce cet optimisme. La majorité des analystes prévoient une poursuite de la hausse du prix de l’or en 2025.

Prévisions du prix de l’or en 2025 : comment les institutions voient les choses

Plusieurs institutions financières et économistes ont publié leurs prévisions pour 2025 :

• Investinghaven prévoit un prix de l’or d’environ 3150 dollars, avec une hausse à 3800 dollars en 2026, et pourrait atteindre 5150 dollars en 2030
• Citi estime le prix de l’or autour de 3000 dollars en 2025
• Summit Metals prévoit 2900 dollars
• Goldman Sachs fixe un objectif à 2973 dollars

Ces prévisions pointent généralement vers des niveaux supérieurs au prix actuel, témoignant de l’optimisme du secteur quant aux perspectives de l’or en 2025.

Les forces motrices derrière la hausse du prix de l’or

L’inflation et le pouvoir d’achat sont les facteurs de base. L’or est depuis toujours considéré comme un rempart contre l’inflation. Lorsque la monnaie fiduciaire se déprécie, les investisseurs augmentent leur allocation en or pour préserver leur patrimoine.

La politique monétaire des banques centrales, notamment la fixation des taux d’intérêt, influence la demande en modifiant le coût de détention de l’or. Un environnement de faibles taux favorise l’or.

L’impact des actifs numériques ne doit pas être négligé. Le Bitcoin est souvent qualifié de “l’or numérique”, attirant une partie des investisseurs recherchant rendement élevé et liquidité. Cependant, la position historique et la nature physique de l’or restent ses avantages distinctifs.

Les enjeux géopolitiques, notamment les sanctions contre la Russie, limitent l’offre mondiale et incitent les pays à réévaluer leur structure de réserves, accélérant la transition vers l’or physique.

Facteurs potentiels qui pourraient faire monter le prix de l’or

Le risque de récession économique et la demande de sécurité — lorsque l’économie américaine, européenne ou chinoise montre des signes de ralentissement, les investisseurs augmentent leur allocation en or, actif refuge traditionnel, pour stabiliser leur portefeuille.

Les menaces inflationnistes persistantes — si la pression sur les prix ne diminue pas en 2025, davantage d’investisseurs se tourneront vers l’or pour défendre leur pouvoir d’achat.

L’achat continu par les banques centrales — celles-ci cherchent à réduire leur dépendance au dollar et à l’euro, en augmentant leurs réserves d’or localement. Cette tendance à long terme soutient le prix.

L’aggravation des risques géopolitiques — toute détérioration de la situation au Moyen-Orient ou en Europe de l’Est pourrait renforcer la demande de sécurité et faire grimper le prix de l’or.

Facteurs de risque pouvant faire baisser le prix de l’or

La hausse du dollar américain augmente le coût de l’or libellé dans une autre devise sur le marché international, ce qui peut freiner la demande. Si la Fed relève ses taux en raison de bonnes données inflationnistes, le dollar pourrait s’apprécier.

La remontée des taux d’intérêt — si les banques centrales augmentent leurs taux pour lutter contre l’inflation, les actifs à rendement deviennent plus attractifs, ce qui réduit la demande pour l’or sans rendement, exerçant une pression à la baisse sur le prix.

Les avancées technologiques dans l’exploitation minière — pouvant augmenter la production d’or, accroissant l’offre. Si l’offre dépasse la demande, le prix baisse.

Les krachs boursiers et la crise de liquidité — bien que l’or soit considéré comme un refuge, en période de panique, les investisseurs peuvent être contraints de vendre de l’or pour couvrir leurs pertes. Cependant, l’histoire montre que ces baisses sont généralement temporaires, et l’or reprend par la suite.

Divers moyens d’investir dans l’or

L’achat d’or physique (pièces, lingots) reste la méthode la plus traditionnelle. L’investisseur détient un actif tangible, sans risque de contrepartie. Il faut cependant prendre en compte les coûts de stockage et d’assurance, ainsi que la prime par rapport au prix spot. Les débutants peuvent commencer avec une lingot de 1 once.

Les ETF or offrent une alternative pratique. Ces fonds suivent le prix de l’or, et se négocient comme des actions en bourse. Chaque unité représente une quantité d’or physique (souvent à partir de 1 gramme), conservée par une institution financière. Les ETF combinent la flexibilité de l’investissement en actions avec la valeur de l’or, à un coût relativement faible.

Les actions de sociétés minières constituent une autre option. Lorsque le prix de l’or monte, ces sociétés voient généralement leur marge augmenter, et leurs actions peuvent connaître une hausse amplifiée. Cependant, en raison des risques opérationnels et des coûts variables, la volatilité est plus grande que pour la détention directe d’or.

Les CFD sur l’or permettent de spéculer sur le prix sans détenir physiquement l’actif. Très populaires pour leur effet de levier, leur liquidité et leur flexibilité. Par exemple, un levier de 50x signifie qu’avec 1000 dollars de marge, on peut contrôler une position de 50 000 dollars en or. Cela amplifie les gains potentiels, mais aussi les pertes. En cas de mouvement défavorable, la perte peut dépasser la mise initiale. Les CFD conviennent aux traders expérimentés, sous supervision d’un conseiller financier certifié.

Cadre stratégique pour investir dans l’or en 2025

Face à 2025, les investisseurs doivent adapter leur stratégie selon leur horizon temporel et leur tolérance au risque.

Les investisseurs à long terme devraient maintenir une allocation stable en or ou ETF or, comme couverture contre l’inflation et l’incertitude économique. Historiquement, l’or a montré sa résilience en période de volatilité, constituant un pilier de diversification.

Les traders à court terme doivent suivre de près les indicateurs macroéconomiques tels que les taux d’intérêt, l’inflation, pour profiter des fluctuations de prix.

Le ratio d’allocation doit être ajusté selon le profil de risque :

• Investisseurs prudents : 5-15 % du portefeuille en or
• Investisseurs équilibrés : 15-20 %, surtout en période d’incertitude accrue
• Investisseurs audacieux : 25 % ou plus, si forte conviction dans le potentiel de l’or

Gestion des positions — en cas de forte hausse, envisager de prendre des bénéfices partiels ou de rééquilibrer le portefeuille. En cas de baisse, si la perspective à long terme reste positive, renforcer la position pour réduire le coût moyen.

Pourquoi envisager l’or maintenant

De 2000 dollars/once en 2000 à 2638 dollars/once en décembre 2024, l’or a presque décuplé. Ce n’est pas une coïncidence, mais le résultat de sa position historique et de sa demande actuelle en tant que réserve de valeur.

En période d’incertitude économique, la capacité de l’or à préserver la valeur est remarquable. Par rapport aux monnaies fiduciaires sujettes à dépréciation, l’or a prouvé sa stabilité dans le temps. Peu importe la gravité de l’inflation, la valeur de l’or reste relativement stable.

Si vous envisagez d’investir ou d’ajuster votre portefeuille en 2025, il est conseillé de consulter un conseiller financier certifié pour élaborer une stratégie personnalisée. En raison de la persistance de l’inflation et des risques géopolitiques, augmenter la part d’or dans votre portefeuille est une démarche prudente.

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