Analyse de l'indice des contrats à terme sur l'or : tendance des prix et stratégies d'investissement pour la seconde moitié de 2025

Le indice à terme sur l’or affiche une tendance haussière constante depuis plusieurs années, et en particulier en 2025, le momentum de cette hausse s’accélère encore davantage. L’incertitude économique mondiale et la montée des tensions géopolitiques réévaluent la valeur de l’or en tant qu’actif refuge traditionnel. Cette analyse examine de manière globale la situation actuelle des prix de l’or, les facteurs clés influençant leur fluctuation, ainsi que les perspectives jusqu’à la fin de l’année.

État actuel de l’indice à terme sur l’or : une hausse supérieure aux attentes

En juillet, le prix intérieur de l’or était de 635 000 KRW pour 1돈(3.75g), soit une augmentation d’environ 43 % par rapport au même mois de l’année précédente. Il ne s’agit pas d’une simple fluctuation à court terme, mais d’une extension d’une tendance haussière à long terme. Selon les données de la Korea Gold Exchange, le prix de l’or a maintenu une tendance haussière jusqu’en mai, avant que la volatilité ne s’accentue par la suite.

Sur le marché international au comptant, la hausse est encore plus impressionnante. Le prix actuel avoisine les 3 337 dollars l’once, ce qui représente une hausse de 27 % par rapport au début de l’année et de 39 % par rapport à il y a un an. Notamment, cette forte progression lors du troisième trimestre reflète la forte psychologie d’achat du marché. À l’heure actuelle, aucun signe de chute brutale n’est visible, mais une correction liée à une surchauffe technique ne peut être exclue.

Principaux facteurs moteurs de la hausse de l’indice à terme sur l’or

Faiblesse du dollar et stratégie de diversification monétaire

La dédollarisation accélère entre les nations. Cela s’inscrit dans une stratégie visant à réduire la dépendance au dollar dans les échanges internationaux et à renforcer la souveraineté économique. La promotion du yuan chinois, l’expansion de l’utilisation de la roupie indienne, et la préférence pour des actifs de substitution au dollar dans les pays évitant les sanctions en sont des exemples.

La faiblesse relative du dollar agit comme un mécanisme augmentant le prix de l’or en dollars. Parallèlement, la demande pour l’or elle-même augmente, créant un double effet haussier.

Instabilité géopolitique mondiale

L’or et les risques géopolitiques ont une forte corrélation. Historiquement, lors de crises économiques ou d’incertitudes politiques, la demande pour l’or a explosé. La crise financière de 2008, la crise de la dette européenne en 2011, et la pandémie de 2020 ont tous été des périodes où le prix de l’or a atteint des records historiques.

Les conflits actuels entre la Chine et les États-Unis, la guerre en Russie, l’instabilité au Moyen-Orient, et d’autres risques multilateraux poussent les investisseurs vers les actifs refuges.

Signes de faiblesse dans l’économie des pays développés

Les pressions inflationnistes aux États-Unis et les inquiétudes concernant le manque de dynamisme de la croissance en Europe augmentent l’incertitude économique. Dans ce contexte, l’or est perçu comme une couverture contre l’inflation et un outil de protection des actifs, ce qui stimule la demande.

Politique monétaire accommodante des banques centrales

La baisse des taux d’intérêt augmente la demande pour l’or via deux canaux. Premièrement, la réduction des revenus d’intérêts diminue le coût d’opportunité de la détention d’or. Deuxièmement, une baisse des taux est interprétée comme un signal de faiblesse économique, ce qui entraîne une afflux de capitaux vers les actifs refuges. La forte hausse du prix de l’or après la réduction de 50 points de base par la Fed en septembre dernier en est une preuve.

Perspectives de l’indice à terme sur l’or en 2025 : avis divergents des experts

Les objectifs de fin d’année des professionnels de la finance varient considérablement.

Perspectives haussières : JP Morgan a récemment publié un rapport fixant l’objectif à 3 675 dollars l’once. La progression de 3 337 dollars à ce niveau est tout à fait envisageable. Goldman Sachs et CitiGroup, qui avaient initialement prévu 3 000 dollars, ont déjà dépassé cette estimation, tout comme la cible consensuelle des banques de 2 795 dollars selon le Financial Times.

Perspectives baissières : Barclays et Macquarie proposent un niveau d’environ 2 500 dollars, soit une baisse d’environ 25 % par rapport à la situation actuelle. Cependant, compte tenu de la forte demande actuelle, la probabilité de réalisation de ces scénarios baissiers est jugée faible.

Évaluation globale : il est probable que l’indice à terme sur l’or continue sa trajectoire haussière jusqu’en 2025. Toutefois, certains experts évoquent une correction possible dans la seconde moitié de l’année, ce qui rend indispensable une gestion prudente des risques et un ajustement des positions.

Conseils pour un investissement avisé dans l’or

Étant donné l’intérêt croissant pour l’or, il est essentiel d’examiner de manière globale les éléments suivants lors de la prise de décision d’investissement : décisions de taux d’intérêt mondiaux, fluctuations du taux de change du dollar, actualités géopolitiques, indicateurs d’inflation, etc. Une analyse à long terme est recommandée, tout en conservant une discipline d’investissement qui ne se laisse pas influencer par la volatilité à court terme.