Déflation et investissement : que doivent savoir les investisseurs ?

Qu’est-ce que la déflation réelle ?

En économie, déflation est un phénomène diamétralement opposé à l’inflation. Lorsqu’une déflation se produit, la valeur de la monnaie s’apprécie, ce qui augmente le pouvoir d’achat des biens et services. En revanche, les prix des biens et services ont tendance à diminuer de manière continue. Cela ne concerne pas tous les biens, mais est basé sur une moyenne globale de l’économie.

Une explication simple est que lorsque la déflation survient, la valeur de l’argent liquide que vous détenez augmente, car vous pouvez acheter plus avec la même somme d’argent. Cependant, la baisse des prix n’est pas uniforme : certains biens peuvent encore voir leur prix augmenter, tandis que d’autres diminuent.

D’où vient la déflation ?

Il n’y a pas une seule raison pour laquelle la déflation se produit. Les principaux facteurs incluent :

Côté production et offre : lorsque l’offre augmente rapidement, notamment grâce aux avancées technologiques qui réduisent les coûts de production, les producteurs doivent baisser leurs prix pour écouler leurs produits.

Côté demande : lorsque les consommateurs réduisent leurs dépenses, les entreprises doivent également baisser leurs prix pour inciter à l’achat.

Problèmes macroéconomiques : politiques monétaires erronées, taux d’intérêt trop élevés, insuffisance de la masse monétaire ou taxation excessive.

Récession économique et déflation : une relation dangereuse à comprendre

Il existe un cycle entre récession économique et déflation. Lorsqu’une économie ralentit (GDP en baisse pendant 2 trimestres consécutifs), les citoyens réduisent leurs dépenses, les entreprises diminuent leur production, réduisent leurs effectifs, ce qui entraîne une baisse de l’emploi et des revenus.

À ce stade, les entreprises tentent de vendre leurs produits en baissant leurs prix, mais les consommateurs n’ont pas d’argent, ils attendent que les prix baissent encore, ce qui crée un cercle vicieux de baisse des prix (spirale déflationniste). Les consommateurs retardent leurs achats, les producteurs réduisent leurs embauches, les revenus diminuent, la demande baisse… et cela continue ainsi.

Investir en période de déflation : quels actifs choisir ?

1. Liquidités et instruments de dette

En période de déflation, la monnaie liquide a un pouvoir d’achat renforcé. Certains choisissent de conserver leur argent ou d’acheter des instruments de dette (obligations), car ils offrent des rendements fiables et stables. Les banques centrales ont tendance à réduire les taux d’intérêt durant cette période, ce qui augmente la valeur des obligations.

2. Actions d’entreprises essentielles

Même si le marché boursier dans son ensemble est en baisse, certaines entreprises restent solides, notamment dans les secteurs de première nécessité comme l’alimentation, la pharmacie ou les services publics. Les gens continueront d’acheter ces biens même en période de crise économique.

3. Or

L’or est considéré comme une “valeur refuge” pour les investisseurs en période de récession. Sa valeur n’est pas liée à une économie spécifique et permet de diversifier le risque du portefeuille. De plus, le prix de l’or tend à diminuer en période de déflation, ce qui en fait une opportunité d’investissement.

4. Immobilier à prix négociables

En période de récession, les vendeurs immobiliers sont souvent pressés de vendre à des prix inférieurs à la normale. C’est une opportunité pour acheter dans de bonnes localisations à de bons prix. Ceux qui disposent de réserves financières peuvent spéculer lorsque l’économie se redresse.

Impact de la déflation sur la vie et l’économie

Les gagnants

• Les revenus fixes (créanciers) : 1000 euros aujourd’hui ont plus de valeur, et lorsque l’économie se redresse, ils peuvent valoir 1200 euros.
• Les épargnants : leur argent liquide a une valeur renforcée.
• Les emprunteurs passés : leurs dettes anciennes ont moins de valeur, car l’argent emprunté hier est plus facile à rembourser aujourd’hui.

Les perdants

• Les entrepreneurs (débiteurs) : ils ne peuvent pas vendre ou vendent à perte, ce qui réduit leurs profits.
• Les employeurs : doivent réduire leurs coûts, diminuer leurs effectifs.
• Les actionnaires : baisse du cours des actions, dividendes plus faibles.
• Les travailleurs : chômage ou baisse des revenus.

Signes d’alerte : indicateurs de la déflation

L’économie définit la déflation par 4 signaux :

1. Taux d’inflation négatif continu.
2. Baisse généralisée des prix des biens et services dans presque toute l’économie.
3. Prévisions d’inflation inférieures à l’objectif de la politique monétaire.
4. Ralentissement prolongé de l’économie et de l’emploi.

La Thaïlande ne remplit pas encore ces 4 conditions. Bien que l’inflation ait été négative, les prévisions d’inflation sur 5 ans restent dans la fourchette cible de 1-3%. Le système économique thaïlandais montre encore des signes de reprise.

Stratégies face à la déflation : que doivent faire les investisseurs ?

Court terme

• Constituer une réserve de liquidités : votre argent prendra de la valeur durant cette période.
• Surveiller l’épargne et la capacité de remboursement, maintenir une situation financière solide.
• Éviter de contracter de nouveaux emprunts : des taux d’intérêt plus élevés ou une approbation plus facile peuvent désavantager.

Long terme

• Planifier l’achat d’actifs à prix réduit (actions, immobilier, or).
• Choisir des entreprises avec de solides fondamentaux, peu vulnérables à la récession.
• Éviter les décisions impulsives, investir selon un plan à long terme.
• Diversifier ses investissements, ne pas tout vendre en une seule fois, prendre des profits lorsque l’occasion se présente.

Survie en période de déflation

Le problème de la déflation est qu’elle peut devenir un “double âge” : en fin de compte, la nature de la déflation est une baisse de la demande et des prix, mais aussi une baisse du pouvoir d’achat, ce qui plonge l’économie dans un état de stagnation.

Ceux qui manquent de structure ou de capital financier peuvent subir de lourdes pertes, tandis que ceux qui se préparent — par l’épargne, la réduction de la dette, la détention de liquidités ou le choix d’actions stables — peuvent en profiter.

L’essentiel est : ne pas paniquer, ne pas agir précipitamment et rester fidèle à son plan. La déflation n’est pas une fin en soi, mais un phénomène cyclique normal dans l’économie mondiale.