XAU/USD montre une force technique alors que les attentes de baisse des taux façonnent la prévision du prix de l'or pour 2026

L’or remonte dans le territoire positif lors des échanges asiatiques de mardi, signalant un regain d’intérêt acheteur après avoir connu sa pire performance en une journée depuis des mois. La volatilité récente du métal jaune provient des ajustements des exigences de marge par CME Group sur les contrats à terme sur les métaux précieux — une décision qui a contraint les traders à désengager leurs positions et à rééquilibrer leurs portefeuilles à l’approche de la fin de l’année.

La configuration technique suggère une phase de consolidation

D’un point de vue technique, XAU/USD maintient une tendance constructive avec la Moyenne Mobile Exponentielle sur 100 jours continuant à agir comme un support sur le cadre journalier. Les Bandes de Bollinger se sont élargies, indiquant une volatilité croissante des prix, bien que le RSI sur 14 jours, proche du milieu à 50, suggère que la dynamique reste neutre à court terme. Cette configuration précède généralement soit une cassure décisive, soit une consolidation temporaire.

À la hausse, les traders devraient surveiller la bande supérieure de Bollinger autour de 4 520 $ comme la barrière de résistance critique. La rupture au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie pour revisiter le sommet historique de 4 550 $ et pourrait même s’étendre vers le chiffre rond de 4 600 $. Inversement, une faiblesse en dessous de la zone de support 4 305 $-4 300 $, marquée par le plus bas du 29 décembre, pourrait accélérer la pression vendeuse vers le plancher du 16 décembre à 4 271 $.

Facteurs macroéconomiques soutenant la prévision du prix de l’or jusqu’en 2026

La prévision du prix de l’or pour 2026 dépend largement de la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale. Les acteurs du marché intègrent de plus en plus la probabilité de nouvelles baisses de taux l’année prochaine, l’outil CME FedWatch attribuant actuellement un peu plus de 16 % de chances à une décision de taux en janvier. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme l’or, ce qui a historiquement favorisé le métal précieux.

Au-delà de la politique monétaire, les tensions géopolitiques persistantes et l’incertitude économique continuent de soutenir la demande de refuge. Les escalades récentes dans les hostilités entre la Russie et l’Ukraine — y compris des rapports contestés sur des frappes de drones sur le territoire russe — rappellent aux investisseurs pourquoi les actifs défensifs restent essentiels dans un portefeuille. Ces facteurs de risque, combinés à des volumes de trading faibles attendus durant les célébrations du Nouvel An, pourraient soutenir les prix même si une consolidation à court terme se produit.

Évolutions du marché à surveiller

La publication des minutes du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) mardi pourrait fournir de nouvelles indications directionnelles. Par ailleurs, un momentum positif dans les données immobilières américaines — avec les ventes en attente de logements en hausse de 3,3 % en novembre par rapport au mois précédent, atteignant des niveaux jamais vus depuis le début de 2023 — suggère une résilience économique sous-jacente susceptible d’influencer les délibérations de la Fed.

Avec des attentes croissantes autour d’une politique monétaire accommodante et des risques géopolitiques qui ne montrent aucun signe de diminution, la tendance haussière structurelle de l’or pourrait perdurer malgré la faiblesse récente. Les traders préparant leurs positions avant les vacances de fin d’année devraient considérer les niveaux actuels comme une opportunité potentielle d’accumulation dans un cadre haussier plus large pour les prix de l’or en 2026.