La baisse des taux de la Fed fait grimper l'or au-dessus de 4 230 $ : Qu'est-ce qui pousse le XAU/USD à la hausse

Le métal précieux XAU/USD attire l’attention des traders alors qu’il approche les 4 235 $ en début de séance asiatique, prolongeant ses gains suite à l’annonce de politique monétaire largement anticipée par la Réserve fédérale. À ces niveaux, l’or vaut environ 4 250 USD en CAD, reflétant une forte demande des investisseurs nord-américains également.

La Fed opère une troisième baisse consécutive des taux, soutenant la demande de refuge

La banque centrale a réduit son taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de la réunion de décembre mercredi, établissant une nouvelle fourchette de 3,50 % à 3,75 % — le point le plus bas en trois ans. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné lors de la conférence de presse que les décideurs ont besoin de plus de temps pour évaluer comment les trois baisses de taux mises en œuvre en 2024 influenceront l’économie américaine dans son ensemble. Le message a également indiqué une posture prudente pour 2026, avec une projection d’une seule réduction supplémentaire.

Cette posture monétaire dovish joue en faveur de l’or. Des taux d’intérêt plus bas réduisent l’attractivité des actifs et des obligations libellés en dollars américains, qui offrent généralement un rendement. En revanche, les actifs sans rendement comme les métaux précieux deviennent relativement plus attractifs d’un point de vue coût d’opportunité. La tarification actuelle du marché reflète cette dynamique : l’outil CME FedWatch indique environ 78 % de chances que les taux restent inchangés lors de la prochaine réunion, contre 70 % avant l’annonce de cette semaine.

Tensions géopolitiques et négociations de paix compliquent la donne

La trajectoire à court terme du marché de l’or est freinée par des développements diplomatiques. Donald Trump a récemment indiqué au président ukrainien Volodymyr Zelensky qu’un accord de paix concernant le conflit Russie-Ukraine doit être conclu d’ici Noël. Par ailleurs, Zelensky prépare une proposition révisée à soumettre aux responsables américains, suggérant une avancée possible dans les négociations.

Si des avancées concrètes se concrétisent dans les pourparlers de paix, les actifs refuges, dont l’or, pourraient subir une pression vendeuse alors que les traders se tournent vers des actifs risqués. À l’inverse, toute escalade ou revers diplomatique renforcerait probablement l’attrait de l’or en tant que couverture de portefeuille protectrice.

L’attention du marché se tourne vers les données économiques

Les traders surveillent le rapport hebdomadaire américain sur les demandes initiales d’allocation chômage de jeudi pour obtenir des indices supplémentaires sur la vigueur du marché du travail. L’interaction entre les attentes de politique de la Fed, la dynamique de l’emploi et les développements géopolitiques déterminera si le XAU/USD maintiendra sa dynamique haussière ou consolidera ses gains actuels autour de ces niveaux élevés.