Qu'est-ce qu'un dérivé ? Comprendre en profondeur les instruments dérivés

Lorsque l’on parle d’investissement de nos jours, les options des investisseurs sont nombreuses et variées. Que ce soit l’achat de biens physiques, l’entrée dans des fonds ou même l’utilisation d’instruments financiers liés à d’autres prix, parmi toutes ces options, les Dérivés ou instruments dérivés sont les outils les plus remarquables. Mais ils comportent également un niveau élevé de risque. Le problème est que de nombreux investisseurs ne comprennent pas réellement les Dérivés, ce qui conduit à une utilisation inappropriée. Cet article vous aidera à comprendre les instruments dérivés qui signifient Derivative de manière complète, afin de les utiliser comme outils de gestion du risque de manière raisonnable.

Qu’est-ce qu’un Dérivé ? Définition simple à connaître

Les Dérivés ou instruments dérivés sont des outils financiers basés sur des contrats, dans lesquels les deux parties conviennent aujourd’hui d’échanger des biens ou de donner le droit d’acheter ou de vendre un produit à une date ultérieure.

L’intérêt des Dérivés réside dans le fait que l’acheteur et le vendeur peuvent décider à l’avance du prix et du volume de la transaction, même si le bien n’est pas encore en leur possession. En convenant du prix à l’avance, la valeur du Dérivé reflète la perception du marché sur le prix futur du bien.

Lorsque le prix du bien change entre la date de l’accord et la date de livraison, la différence de prix (Price Difference) devient une opportunité de profit pour la spéculation sur le produit.

Exemple réel : Contrats à terme sur le pétrole

Supposons qu’un contrat à terme sur le pétrole brut West Texas, échéance décembre 2020, ait été convenu à 40 dollars le baril. Cela signifie que la livraison réelle du pétrole à la fin décembre 2020 se fera selon ce prix convenu.

Avantages de la fixation du prix à l’avance :

• L’acheteur a la certitude de pouvoir acheter le produit en quantité et prix souhaités à l’avenir.
• Le vendeur a la certitude que le produit qu’il produit sera acheté à un prix convenu.

Cependant, les conditions de paiement et de livraison dépendent du type d’instrument dérivé utilisé.

5 types de Dérivés à connaître

Les Dérivés existent en plusieurs types, chacun ayant ses propres méthodes d’utilisation. Voyons-les en détail.

1. Futures (Contrats à terme (Futures))

Futures sont des contrats standardisés d’achat ou de vente à terme. L’acheteur et le vendeur conviennent aujourd’hui du volume et du prix, mais la livraison et le paiement auront lieu à une date future déterminée.

Différence avec les Forwards : Les Futures sont plus standardisés, avec un volume unique défini, et doivent être négociés uniquement sur des marchés réglementés de contrats dérivés.

Exemples d’utilisation : Marché des contrats à terme sur le pétrole brut Brent ou le marché COMEX pour l’or.

Avantages :

• Haute liquidité grâce à un marché standardisé.
• Moins de risques car la négociation se fait dans un marché régulé.

Inconvénients :

• Risque de livraison du bien, car il peut être nécessaire de livrer le bien réel à l’échéance (sauf si le règlement se fait par contre-contrat).
• La taille standard du contrat peut être grande, ce qui peut ne pas convenir aux petits investisseurs.

2. Forwards (Contrats à terme (Forwards))

Forwards sont des contrats dans lesquels deux parties conviennent aujourd’hui d’acheter ou vendre un bien à un prix fixé, avec livraison et paiement à une date ultérieure.

Caractéristique particulière : Les Forwards sont souvent négociés directement entre les deux parties, sans marché centralisé, et la livraison du bien réel est effectuée selon les termes.

Utilisation principale : Outil de couverture contre le risque pour les produits agricoles et matières premières.

Avantages :

• Permet aux producteurs d’assurer un prix de vente futur.

Inconvénients :

• Faible liquidité, car la négociation se fait en direct, peu adapté à la spéculation.
• Risque de livraison, le bien doit être réellement livré à l’échéance.

3. Options (Contrats d’option)

Options donnent le droit (pas l’obligation) à leur détenteur d’acheter ou vendre un bien sous-jacent à un prix convenu, (Strike Price), dans une période donnée.

L’acheteur d’Options doit payer une “prime” pour obtenir ce droit, tandis que le vendeur reçoit cette prime mais doit respecter le contrat si l’option est exercée.

Avantages :

• Offre des options pour l’avenir.
• Risque limité au montant de la prime, mais potentiel de gain illimité.
• Outil très flexible pour limiter le risque efficacement.

Inconvénients :

• Complexité de l’instrument, nécessitant une étude approfondie.
• Mauvaise stratégie peut entraîner des pertes illimitées tout en limitant le gain.

4. Swap (Contrats d’échange de flux de trésorerie)

Swaps sont des accords pour échanger des flux de trésorerie à une date future. Contrairement aux Futures et Forwards, ils sont liés à d’autres références, comme les taux d’intérêt ou les flux financiers.

Utilisation : Outil de gestion du risque lié aux variations des taux d’intérêt ou des flux futurs.

Avantages :

• Permet de couvrir le risque de flux de trésorerie.

Inconvénients :

• Instrument très spécifique, peu accessible aux investisseurs individuels.
• Faible liquidité, absence de marché officiel, rendant leur négociation difficile.

5. CFD (Contrats pour différence (CFD))

CFD (Contract for Difference) est un instrument basé sur le prix de Futures ou d’autres biens, mais sans échange réel du bien.

Les transactions se limitent à la différence entre le prix d’ouverture et de clôture, en utilisant un effet de levier (Leverage) pour amplifier les gains.

Similitude : Les CFD ressemblent aux contrats TFEX bien connus en Thaïlande.

Avantages :

• Négociation avec un effet de levier élevé, permettant d’augmenter les gains.
• Faible capital requis.
• Haute liquidité.
• Processus simple, négociable en ligne depuis n’importe où.
• Permet de trader à la hausse comme à la baisse, idéal pour la spéculation à court terme.

Inconvénients :

• L’effet de levier amplifie aussi les pertes.
• Non adapté à l’investissement à long terme.

Avantages de l’utilisation des Dérivés en investissement

Grâce à leurs caractéristiques particulières, les dérivés permettent aux traders, investisseurs et fonds d’utiliser ces outils de diverses manières :

Sécuriser les rendements futurs

L’utilisation de Dérivés permet de fixer à l’avance le prix et le volume de la transaction. L’investisseur peut ainsi être certain qu’à l’avenir, peu importe la variation du prix de référence, il pourra acheter ou vendre au prix convenu.

Couvrir le risque du portefeuille

Certains instruments comme les Futures et CFD ont une forte liquidité et peuvent être utilisés en position Long (haussier) ou Short ()baissier###. Les investisseurs peuvent ainsi couvrir leur portefeuille contre la volatilité des prix.

Exemple : un investisseur détenant de l’or physique peut, en cas de chute du prix, vendre puis racheter plus tard, mais cela coûte des frais. Il peut aussi utiliser des Futures ou CFD en position Short pour se couvrir.

Diversifier le portefeuille

Les Dérivés ne nécessitent pas de détenir le bien en main. L’investisseur peut ainsi négocier différents types de produits comme le pétrole, l’or ou d’autres matières premières, sans stocker le bien réel. Cela améliore l’efficacité de la diversification.

Spéculer sur la différence de prix

Certains CFD et autres dérivés sont très liquides, faciles à négocier, permettant aux traders de profiter efficacement des écarts de prix.

Risques liés aux Dérivés à surveiller

Bien que les Dérivés offrent flexibilité et opportunités d’investissement, ils comportent aussi des risques que l’investisseur doit connaître :

Risque lié à l’effet de levier

L’effet de levier consiste à n’engager qu’une partie du capital, en utilisant un multiplicateur pour augmenter la profitabilité. Mais cela peut aussi amplifier rapidement les pertes si la gestion du risque n’est pas adéquate.

Prévention : Choisir un courtier avec un système de protection contre les soldes négatifs, limiter les pertes via stop loss ou trailing stop.

Risque de livraison

Certains contrats nécessitent la livraison réelle du bien à l’échéance. L’investisseur doit étudier attentivement les conditions de chaque instrument.

( Risque de volatilité du marché Lorsque les facteurs liés changent, certains prix peuvent fluctuer violemment. Par exemple, une modification des taux d’intérêt peut faire fluctuer le prix de l’or. Sans gestion efficace du risque, cela peut entraîner de lourdes pertes.

En résumé : Comprendre pleinement les Dérivés

Les Dérivés ou instruments dérivés sont souvent évoqués à la fois pour leur potentiel de richesse )peut rendre riche( et pour leur danger )peut faire perdre tout(. Les deux sont possibles, car ces outils comportent un risque élevé.

Mais en comprenant les risques et les avantages, vous pouvez mieux gérer votre risque et utiliser ces outils de manière optimale selon votre tolérance au risque.

Questions fréquentes sur les Dérivés

Où vendre des Dérivés ?
Cela dépend du type de Dérivé, mais en général, ils se négocient sur des marchés centralisés ou via des échanges OTC. Certains dérivés sont négociés sur des marchés non régulés.

Les Options sur actions sont-elles des dérivés ?
Oui, les Options sur actions )Options sur actions( sont des dérivés, car leur valeur dépend de l’action sous-jacente. Ce sont des contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre une action selon les termes du contrat. La valeur de l’option est directement liée à celle de l’action sous-jacente.