Le fonds de placement est un outil de gestion d'actifs que les investisseurs devraient connaître, mais à quel point avec les REIT ?

Avez-vous déjà entendu le terme “trust” (Trust) dans les messages des analystes ou des conseillers en investissement ? Parfois, il apparaît comme “fonds de placement collectif”, parfois appelé REIT, ou même “fonds commun de placement”, alors qu’en réalité ce ne sont pas les mêmes choses. Cet article vous aidera à comprendre ce qu’est réellement un fonds de placement collectif et comment il diffère des REIT et des fonds communs de placement.

Comment le trust a-t-il vu le jour ? Une histoire ancienne de l’Antiquité romaine

Avant de parler de ce qu’est un trust, comprenons d’abord un bref historique. Le concept de trust est né dans la Rome antique, où il était utilisé pour gérer les testaments. Mais au Moyen Âge en Angleterre, les riches et les seigneurs ne se contentaient pas d’écrire des testaments : ils utilisaient des trusts pour gérer les biens pendant leur vivant.

Par exemple, un seigneur devait partir à l’étranger pour combattre. Il confiait donc ses terres à une personne en qui il avait confiance pour que cette personne en prenne soin, collecte les revenus, puis les transmette à sa famille ultérieurement. C’est l’ancêtre du trust que nous utilisons toujours aujourd’hui.

Trust (Trust) - véritablement un outil de gestion de patrimoine par contrat

Essayons de clarifier ce qu’est un fonds de placement collectif.

Un trust est un mécanisme juridique utilisé pour gérer et administrer des biens. Une personne appelée “trustee” (Trustee) reçoit les biens du propriétaire, les gère selon les souhaits du propriétaire, puis distribue les revenus générés à une personne appelée “bénéficiaire” (Beneficiary).

Les types de biens gérés peuvent être variés : espèces, immobilier, actions, obligations, entreprises, œuvres d’art, dette et autres actifs pouvant générer des rendements.

En résumé, un trust est une unité de gestion de patrimoine conçue pour gérer les actifs du propriétaire, puis distribuer les revenus générés à des tiers.

Trois points clés pour établir correctement un trust

La création d’un fonds de placement collectif ne se fait pas à la légère. Elle nécessite trois éléments clairs.

1. Certitude d’intention (Certainty of Word) Il doit y avoir un contrat d’établissement du trust qui spécifie clairement entre le propriétaire et le gestionnaire (trustee) comment gérer le bien.

2. Certitude du bien (Certainty of Subject Matter) Le patrimoine doit être clairement identifié, exister réellement et avoir un mécanisme clair pour générer des revenus.

3. Certitude du bénéficiaire (Certainty of Object) Le bénéficiaire doit être clairement identifié, être une personne réelle et vivante, et ne pas être disparu.

Qui sont les parties impliquées dans un trust ?

La création d’un trust nécessite au minimum trois parties.

Fondateur du trust / Settlor La personne qui possède les biens originaux. Une fois le contrat signé, elle conserve les droits de propriété sur les biens, mais ne peut plus les utiliser ou les gérer directement.

Gestionnaire / Trustee Un professionnel qui gère le patrimoine selon le contrat. Il n’a pas de droit aux revenus, mais peut percevoir des frais de gestion du fonds.

Bénéficiaire / Beneficiary La personne qui recevra les revenus du trust. Elle a le droit de contester si le trustee n’administre pas le patrimoine de manière appropriée et peut demander le retour des biens.

Cinq grands avantages de la création d’un trust

1. Transférer des revenus à d’autres sans transférer le bien Le propriétaire ne transfert pas le bien lui-même, mais peut transférer les revenus à des tiers. À l’origine utilisé pour gérer les successions, ce concept a été adapté à l’investissement.

2. Contrôler l’utilisation du bien comme souhaité Parce que l’intention doit être clairement spécifiée, le trustee doit respecter cette intention. Cela garantit que la gestion du patrimoine se fait selon les souhaits du propriétaire.

3. Bénéficier potentiellement d’avantages fiscaux Comme aucun bien n’est réellement transféré, mais seulement les revenus, certains pays offrent des avantages fiscaux.

4. Aider lorsque le propriétaire est malade ou incapable Si un trust révocable est établi, si le propriétaire tombe malade ou devient temporairement incapable, le trustee peut gérer les affaires puis les restituer au propriétaire quand il redevient capable.

5. Très flexibilité Comme c’est un contrat entre les parties impliquées, l’établissement et les modifications sont faciles. Il n’est pas nécessaire d’enregistrement officiel comme avec les fonds ordinaires.

Les trusts sont de plusieurs types selon leur caractère révocable

Trust révocable (Revocable Trust) Le propriétaire peut annuler ou modifier le trust à volonté.

Trust irrévocable (Irrevocable Trust) Une fois établi, le trust ne peut pas être modifié. Il doit être respecté tel qu’établi à l’origine.

En plus de cela, il existe d’autres types de trusts, notamment :

• Trust de gestion successorale (Generation-Skipping Trust)
• Trust caritatif (Charitable Trust)
• Trust de protection d’actifs (Asset Protection Trust)
• Trust conjugal (Marital Trust)
• Trust pour personnes ayant des besoins spécifiques (Special Needs Trust)

Trust vs REIT vs Fonds commun de placement - Quelles sont les différences ?

Trust vs REIT

Un REIT (Real Estate Investment Trust) que vous voyez sur le marché boursier est un type de trust. Il est simplement limité à la gestion de l’immobilier.

Ressemblances : ni l’un ni l’autre n’a la personnalité juridique. Les deux sont établis selon le même contrat.

Différences : un trust ordinaire peut gérer une variété de biens, tandis qu’un REIT est limité à l’immobilier.

En termes simples, un REIT est un trust, mais un trust n’est pas toujours un REIT.

Trust vs Fonds commun de placement (Fund)

Un fonds commun de placement est une entité réelle avec une personnalité juridique, enregistrée et autorisée par un organisme de réglementation. Il collecte les fonds des détenteurs d’unités d’investissement pour investir selon ses objectifs, puis distribue les dividendes.

Différences :

• Fonds = personnes morales selon la loi, doit être enregistré
• Trust = pas de personnalité juridique selon la loi, c’est simplement un contrat

Fonds de placement collectif en Thaïlande - Qu’y a-t-il à investir ?

Un fonds de placement collectif est autorisé en Thaïlande uniquement pour la levée de fonds sur le marché boursier. La Commission des valeurs mobilières a autorisé deux types.

1. Trust avec gestion active (Active Trust) Établi pour cultiver les biens, par exemple :

• Trust d’investissement pour investisseurs institutionnels et investisseurs importants (II/HNW Trust Fund)
• Trust d’investissement immobilier (REIT)

2. Trust à titre de dépositaire ou bénéficiaire de remboursement de dette (Passive Trust) Établi pour protéger les actifs, par exemple :

• Trust d’émission d’actions pour salariés (ESOP)
• Trust de programme d’investissement conjoint employeur-employé (EJIP)
• Trust de fonds d’amortissement pour remboursement d’obligations (Sinking Fund)

Actuellement, la plupart des trusts établis en Thaïlande sont des REIT ou des trusts d’investissement immobilier. Cela donne l’impression aux investisseurs ordinaires qu’un trust est un REIT. Cependant, l’avantage est que les actifs peuvent être facilement vérifiés, ce qui permet aux investisseurs novices d’acheter et de vendre facilement.

Conclusion - Un trust est un REIT, mais un REIT n’est pas toujours un trust

Qu’est-ce qu’un trust (Trust) ? En termes simples, c’est un outil de gestion de patrimoine. Depuis l’époque romaine, il a été utilisé pour gérer les successions. Ultérieurement, ce concept a été adapté à l’investissement.

Un fonds de placement collectif est une forme de gestion de patrimoine qui gère les biens et distribue les revenus aux détenteurs d’unités.

Si un trust gère uniquement les biens immobiliers, il devient un REIT que vous voyez sur le marché boursier.

La Thaïlande autorise l’établissement de trusts uniquement pour la levée de fonds sur le marché boursier. La plupart sont des REIT car les actifs immobiliers sont faciles à vérifier, permettant aux investisseurs ordinaires d’acheter et de vendre facilement, même s’ils sont novices.

C’est une nouvelle option pour ceux qui veulent investir dans des actifs importants mais n’ont pas assez de capital initial. Acheter seulement quelques unités d’investissement vous permet de recevoir une part de l’actif.