EUR/USD en 2024-2025 : Analyse de la paire la plus échangée sur les marchés des devises

Pourquoi EUR/USD est-il l’actif le plus important sur le Forex ?

La paire euro dollar représente la convergence des deux plus grandes puissances économiques : l’Union européenne et les États-Unis. Depuis son introduction en 1999, lorsque l’euro a remplacé des devises telles que le mark allemand et le franc français, elle est devenue l’instrument d’échange le plus liquide de la planète.

Selon les données de la Banque Internationale de Paiements (BIS), le volume quotidien moyen négocié sur le marché au comptant atteint 2,2 trillions de dollars. Si l’on inclut les instruments dérivés et les forwards, le chiffre s’élève à 7,5 trillions de dollars par jour. Cette profondeur de marché explique pourquoi les mouvements de prix en EUR/USD sont plus stables que sur d’autres paires de devises.

Le scénario technique actuel : Triangle haussier en formation

D’un point de vue graphique, la paire montre un modèle de triangulation haussière où la résistance se situe à des niveaux clés. Cependant, les indicateurs techniques envoient des signaux contradictoires.

Les moyennes mobiles de 50, 100 et 200 périodes révèlent un manque de clarté directionnelle. Bien que l’euro ait franchi certains de ces niveaux à la baisse, il a connu des mouvements constants de va-et-vient ces dernières semaines, ce qui suggère une phase de consolidation.

Le RSI se trouve en territoire contracté, sans atteindre encore la zone de survente, tandis que le DMI indique une tendance baissière. Cette combinaison suggère une volatilité contenue mais avec un potentiel de changements directionnels à court terme.

Projections de prix : 2024 versus 2025

Scénario pour 2024

En utilisant l’extension de Fibonacci comme outil de projection, un scénario modérément haussier positionnerait l’EUR/USD autour de 1,12921 d’ici la fin de l’année. Cette estimation suppose une hypothèse favorable pour l’euro, basée sur des changements dans la politique monétaire des deux zones.

Attentes pour 2025

Si l’on élargit l’horizon temporel, le niveau cible potentiel se situerait autour de 1,21461 avant une correction éventuelle. Cette correction, en tout cas, ne devrait pas perforer significativement les supports à 1,15.

Politique monétaire : Le véritable moteur du mouvement

Le facteur déterminant pour la direction de la paire en 2024-2025 sera le cycle de normalisation monétaire aux États-Unis et en Europe. La Réserve fédérale a gelé ses taux à 5,50 % fin juillet 2023, tandis que la Banque centrale européenne a atteint 4,50 % en septembre de la même année.

Historiquement, la Fed donne le rythme que la BCE suivra par la suite. Les estimations indiquent que la FED réduira ses taux en décembre 2024 vers la fourchette 4,50 %-4,75 %, et en décembre 2025 vers 3,75 %-4,00 %. La BCE se projette à 4 % pour décembre 2024 et à 3 % pour décembre 2025.

Cette dynamique suggère que le dollar subirait une pression relative si la FED mène le cycle de réductions. Cependant, vers 2025, l’écart pourrait se réduire, permettant une possible reprise du dollar au détriment de l’euro.

Facteurs renforçant le dollar américain

• Réduction du bilan de la Réserve fédérale
• Augmentations des taux d’intérêt
• Repatriation de capitaux par des entreprises américaines
• Demande de refuge en période de crise financière
• Croissance économique et PIB positif

Éléments affaiblissant la devise américaine

• Crises économiques domestiques ou récessions
• Abandon progressif du dollar par les économies émergentes
• Expansion du bilan de la Fed par injections de liquidités
• Réductions des taux d’intérêt
• Perte de confiance dans la stabilité économique nord-américaine

Dynamiques favorables à l’euro

• Augmentations des taux par la BCE
• Amélioration des indicateurs de la zone euro
• Réduction du chômage régional
• Augmentation de l’activité bancaire intra-système
• Croissance agrégée du PIB européen

Pressions baissières sur la monnaie unique

• Augmentation de l’offre monétaire par injections de liquidités
• Réductions des taux d’intérêt
• Programmes d’achat massif de dette souveraine
• Détérioration du chômage régional
• Chocs géopolitiques comme l’impact énergétique de conflits externes

Méthodologies pour participer à l’EUR/USD

Il existe trois voies principales pour les investisseurs particuliers :

Fonds d’investissement : Option moins recommandée, car elle vise une exposition aux instruments monétaires plutôt qu’à profiter des fluctuations de change.

Futures sur devises : Contrats à terme qui permettent des gains si le taux de change évolue favorablement par rapport à la prévision dans le délai stipulé.

Contrats pour différence (CFD) : La solution la plus accessible pour le retail, permettant l’effet de levier et une exposition pertinente avec un capital réduit. Un lot standard sur le Forex équivaut à 100 000 unités de la devise de base.

Étant donné que les mouvements en devises sont généralement modérés, l’effet de levier via les CFD est particulièrement utile pour le trading intraday. Les traders avec des horizons temporels plus longs peuvent profiter des corrections pour protéger leurs positions longues en vendant à découvert.

Évolution historique : De la crise de 2008 à aujourd’hui

Depuis 2008, l’EUR/USD évolue dans un canal baissier à long terme. La décision de la Fed de ramener ses taux à 0 % pour lutter contre la crise financière, tandis que la BCE maintenait des taux élevés, a exercé une pression sur l’euro pendant des années.

La pandémie de COVID-19 a provoqué un retournement inattendu. Les États-Unis ont agi plus rapidement, en approuvant des plans de relance massifs. L’EUR/USD est passé de 1,0780 le 25 mars 2020 à 1,2299 le 31 décembre de la même année.

Cependant, la mise en œuvre de programmes de sauvetage européens a commencé à inverser cet avantage. Le point de rupture est arrivé en février 2022 avec l’invasion de l’Ukraine, qui a aggravé la situation géopolitique européenne. Bien que septembre 2022 ait marqué une inversion de tendance, une résistance forte se situe actuellement à 1,1255.

Considérations sur la volatilité et les risques

Malgré les prévisions présentées, aucune économie n’est à l’abri d’événements inattendus. Les « cygnes noirs » géopolitiques, crises financières ou changements dans la perception du risque peuvent rapidement modifier le paysage.

Étant donné que les deux monnaies resteront des piliers du marché Forex, une volatilité extrême n’est pas une préoccupation majeure. Cependant, il est essentiel de calibrer soigneusement la taille et la direction des positions.

Est-il viable d’investir dans l’EUR/USD en 2024-2025 ?

L’EUR/USD conserve des caractéristiques attrayantes : faible volatilité relative, spreads compétitifs et profondeur de marché sans rival. La stratégie sur cette paire est viable à condition de suivre l’évolution des attentes macroéconomiques.

L’histoire montre que les indicateurs américains ont tendance à précéder les changements ultérieurs de la politique de la BCE, fournissant une boussole fiable pour les prévisions. Connaître cette dynamique historique permet de prendre des décisions éclairées sur le positionnement long ou court selon les perspectives cycliques de chaque zone économique.

La clé réside dans la compréhension que le taux de change EUR/USD est déterminé à la fois par ses forces propres et par ses faiblesses relatives. À certains moments, la zone euro peut rester stable tandis qu’une crise éclate aux États-Unis, appréciant l’euro sans changements internes. Cette flexibilité analytique est ce qui différencie les opérateurs performants de ceux qui suivent des prévisions linéaires sans adaptabilité.