Le professeur Yen est optimiste quant à une appréciation à 130 en 2025, mais le taux de change à court terme fait face à la résistance du niveau 150.

La politique de la Banque du Japon change le vent du marché. Avec le nouveau Premier ministre Shinzō Abe qui envoie un signal dovish, le yen s’est montré faible en octobre, en baisse de 4 % face au dollar américain, avec une possibilité à court terme de tester la barre des 150. Cette tendance contraste fortement avec les attentes du marché, qui avaient parié sur une attitude plus agressive de la part de Shinzō Abe en matière de hausse des taux, mais ont été pris de court par la réalité de la politique.

Yujiro Goto, directeur de la stratégie des devises chez Nomura Securities, a indiqué que le changement d’environnement politique, combiné à des données sur l’emploi américaines supérieures aux prévisions, a davantage réduit les attentes d’une baisse massive des taux par la Fed, augmentant ainsi la probabilité que le yen teste la barre des 150 face au dollar à court terme. Le chef stratégiste de Mizuho Securities, Shoki Omori, adopte une vision plus pessimiste, estimant que le taux de change pourrait même atteindre 155.

Cependant, Sakakibara Hidekazu, ancien directeur financier du ministère des Finances du Japon, souvent appelé « Monsieur Yen », a une opinion totalement différente. Cette figure, célèbre pour sa maîtrise précise du marché monétaire entre 1997 et 1999, est actuellement directeur de l’Institut de recherche économique du Japon. Il affirme que, bien que la pression à la dépréciation du yen puisse persister à court terme, à plus long terme, l’économie américaine pourrait connaître un ralentissement modéré, tandis que l’économie japonaise montrera une dynamique de croissance plus forte. Sur cette base, il estime qu’il n’est pas déraisonnable d’attendre un yen à environ 130 d’ici 2025.

Le facteur clé pour la tendance à moyen terme du yen reste l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis. Les analystes ont observé que le gouvernement japonais et la banque centrale adoptent une attitude prudente concernant la hausse des taux, ce qui rend peu probable une avancée significative à court terme. Cela signifie que, pendant une période prolongée, les performances des données économiques américaines et la politique monétaire de la Fed continueront à dominer la volatilité du yen.