Le jeu Bitcoin continue alors que la stratégie double la mise

Source : CoinTribune Titre Original : Bitcoin Gamble Continues As Strategy Doubles Down Lien Original : https://www.cointribune.com/en/bitcoin-gamble-continues-as-strategy-doubles-down/

Aperçu

Malgré une perte comptable de 17,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, Strategy commence 2026 en achetant 1 283 bitcoins pour $116 millions. En tant que leader mondial parmi les détenteurs institutionnels de BTC, l’entreprise persiste dans sa stratégie d’accumulation agressive, défiant la logique financière classique.

Points Clés

• Strategy débute 2026 avec un achat de 1 283 bitcoins pour un total de $116 millions
• Cette acquisition intervient alors que l’entreprise a enregistré une perte non réalisée de 17,4 milliards de dollars au T4 2025
• Strategy détient désormais 673 783 BTC, acquis pour un total de 62,6 milliards de dollars à un prix moyen de 75 026 dollars par unité
• Malgré la pression du marché et la chute du cours des actions, Strategy maintient sa stratégie d’accumulation de Bitcoin

Un pari sur Bitcoin assumé malgré une pression comptable extrême

Strategy a annoncé avoir acquis 1 283 bitcoins le lundi 5 janvier 2026, pour $116 millions. L’achat a été réalisé à un prix moyen de 90 000 dollars par BTC, financé par les produits de la vente d’actions MSTR via son programme “at-the-market”. Michael Saylor, président exécutif et co-fondateur de l’entreprise, a déclaré : « Strategy a augmenté ses avoirs en dollars de $62 millions, portant ses liquidités totales à 2,25 milliards de dollars ». Cette réserve de trésorerie couvrirait les dividendes, les actions privilégiées et les paiements d’intérêts sur la dette en cours.

Cette opération s’inscrit dans une logique d’accumulation continue que l’entreprise suit depuis plusieurs années :

• 673 783 BTC sont désormais détenus par l’entreprise
• La valeur totale d’acquisition est de 62,6 milliards de dollars
• Le prix d’achat moyen est de 75 026 dollars par BTC
• L’entreprise a renforcé ses réserves en dollars américains à 2,25 milliards de dollars
• Sa stratégie est financée par l’émission d’actions via le programme ATM

En comparaison, cette acquisition en début d’année reste modeste par rapport aux deux plus grosses achats de 2025 : 22 049 BTC acquis le 31 mars pour 1,92 milliard de dollars, et 21 021 BTC achetés le 29 juillet pour 2,46 milliards de dollars.

Un modèle sous tension et une valorisation affaiblie

Parallèlement à cet achat, la société de Michael Saylor a révélé une perte non réalisée de 17,4 milliards de dollars au T4 2025, en raison d’une baisse de plus de 23 % du prix du Bitcoin durant cette période. Ce fort recul du marché a entraîné une dépréciation comptable significative de ses actifs numériques. Le rapport mentionne également un avantage fiscal différé de $5 milliards, qui pourrait réduire les obligations fiscales futures, mais ne compense pas à court terme l’ampleur des pertes enregistrées.

La valorisation boursière de l’entreprise reflète cette pression croissante. Même si l’action MSTR a connu un léger rebond de +3,88 % en préouverture lundi, elle reste en baisse de plus de 58 % sur un an. Cette volatilité persistante alimente les doutes sur la viabilité d’un modèle économique centré presque exclusivement sur Bitcoin.

Malgré ces signaux d’alarme, l’entreprise maintient le cap, inspirant des sociétés comme Metaplanet au Japon, désormais quatrième plus grand détenteur public de BTC avec 35 102 bitcoins.