#稳定币 En regardant le résumé des données de DWF Labs, la structure du marché en 2025 est effectivement en train de subir une transformation qualitative. La liquidation de 19 milliards de dollars suite à des liquidations massives a éliminé l’effet de levier excessif, ce qui constitue une purge nécessaire.

Ce qui mérite également une attention particulière, c’est le secteur des stablecoins — une croissance de plus de 50 % en volume d’offre en glissement annuel, dont 200 milliards de dollars investis dans des produits générant des intérêts. Ce changement est très intéressant. Passant d’un simple outil de paiement à un outil de gestion d’actifs, cela indique que les fonds en chaîne cherchent désormais à générer des rendements. Les stablecoins ne sont plus seulement un moyen d’échange, mais deviennent un conteneur pour la consolidation des fonds.

L’expansion du RWA, passant de 4 milliards à 180 milliards de dollars, confirme également cette tendance — les actifs financiers traditionnels étant progressivement tokenisés, combinés à une croissance du volume des dérivés sur DEX et CEX multipliée par quatre, le marché évolue d’une dynamique spéculative vers une dynamique axée sur le bilan d’actifs et de passifs. Cela signifie que les flux de capitaux futurs seront davantage centrés sur le rendement réel, l’exposition au risque et d’autres facteurs fondamentaux.

À court terme, une offre abondante de stablecoins avec un rendement générant des intérêts est favorable à la liquidité du marché. Mais il faut aussi surveiller la stabilité de ces fonds alloués, surtout si les rendements diminuent ou si la pression de vente sur les actifs risqués s’intensifie — c’est là que réside le prochain point d’observation.