La véritable valeur de l'AMM : pourquoi le modèle de carnet d'ordres n'est pas universel

ZkSnarker · 2026-01-06T02:32:14+00:00

Un fondateur de DEX a récemment répondu aux critiques concernant l'AMM, en soulignant ses avantages dans la stabilité des paires de trading et des monnaies à longue traîne, estimant que l'AMM peut offrir une solution de liquidité plus optimale, et qu'avec le développement de nouvelles fonctionnalités, il aura un potentiel de profit accru à l'avenir. Il pense que ce débat reflète un dialogue entre les anciens et les nouveaux modèles de trading.

ZkSnarker

2026-01-06 02:32:14

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Le fondateur d’un DEX s’est récemment exprimé sur les réseaux sociaux, réfutant fermement le ton des critiques récentes à l’égard d’AMM. Son point central est clair : les AMM ne sont pas des blagues de l’industrie, mais ont leurs propres forces dans différents environnements de marché.

Dans le domaine des paires de trading stables, les avantages des AMM sont en réalité notables. Pour les investisseurs en capital de petite et moyenne taille, ce modèle offre des opportunités de revenus stables, ce qui menace directement les marges bénéficiaires des teneurs de marché traditionnels. Dans le cas des pièces à longue queue, la situation est encore plus intéressante : en raison du volume de trading clairsemé et de la volatilité violente, l’AMM est devenue la seule solution capable de résoudre les problèmes de liquidité à grande échelle. Les équipes de projet et les premiers investisseurs agissent comme des fournisseurs de liquidité, ce qui est bien plus rentable que de payer des frais d’option aux teneurs de marché.

En ce qui concerne les paires de trading de devises grand public, le fondateur a déclaré que l’écosystème AMM continue de s’étendre rapidement. Bien que le modèle du carnet d’ordres semble actuellement être le meilleur performant dans ce domaine, il souligne que les AMM ne font que commencer. À mesure que la fonctionnalité Hook du protocole de nouvelle génération continue de se développer, les pools de liquidité deviennent de plus en plus rentables à l’avenir. Associé au coût naturel bas du capital d’AMM et aux caractéristiques d’une liquidité facile à combiner avec des garanties, il est convaincu que cette voie deviendra finalement le monde de l’AMM.

L’essence de ce débat est en réalité un dialogue entre anciens et nouveaux modèles de trading.

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BasementAlchemist

· 01-09 01:35

En résumé, la principale raison pour laquelle l'AMM est piraté, c'est que certains ne peuvent pas gagner d'argent, n'est-ce pas ? La méthode du carnet d'ordres est favorable aux gros investisseurs, mais les gens ordinaires ne peuvent pas y jouer.

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NotFinancialAdvice

· 01-08 21:42

Les jetons à longue traîne n'ont en réalité pas d'autre issue, l'AMM est la dernière bouée de sauvetage. Ne vous laissez pas impressionner par la hype autour du carnet d'ordres, c'est toujours la piscine qui sauve la mise au moment crucial.

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AirdropHunter

· 01-07 23:07

Honnêtement, l'AMM est la chose la plus injustement critiquée, la stabilité et les jetons à longue traîne ne laissent vraiment rien à redire. Les market makers paniquent et essaient de rejeter la faute, haha. Le carnet d'ordres n'est pas une solution miracle, pourquoi faut-il toujours choisir entre l'un et l'autre ? La façon dont l'AMM gère la liquidité est vraiment impressionnante, c'est un vrai sauveur pour les jetons à longue traîne. Ce gars a tout à fait raison, l'écosystème est encore en développement, ne tirons pas de conclusions hâtives. La stabilité offre vraiment une meilleure expérience utilisateur que le carnet d'ordres, même les petits investisseurs peuvent en profiter. On attend de voir comment les principaux acteurs vont jouer le jeu, ça pourrait réserver des surprises.

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RugResistant

· 01-06 03:01

Honnêtement, le AMM pour les tokens de longue traîne a vraiment quelque chose, les frais LP sont beaucoup moins chers que ceux des market makers traditionnels Le carnet d'ordres n'est pas une solution miracle, tu as raison Encore à vanter le carnet d'ordres, d'accord, continue à pousser Le AMM est vraiment sous-estimé dans le domaine des paires de stablecoins, les petits et moyens investisseurs en bénéficient le plus Le problème de liquidité de longue traîne, le AMM est vraiment la seule solution, tout le reste n'est que du blabla Les market makers sont paniqués, c'est la vraie raison pour laquelle ils essaient de discréditer le AMM Attends, pour les principales crypto-monnaies, le AMM est encore faible, il faut l'admettre Pas seulement le AMM, tout l'écosystème DEX est en train d'évoluer, si tu dis que c'est parfait, tu as tout faux

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ZenChainWalker

· 01-06 02:59

Cela dit, la liquidité des jetons à longue traîne est vraiment la spécialité des AMM, le carnet d'ordres ne peut pas gérer ça --- Les AMM ne peuvent vraiment pas rivaliser avec les market makers traditionnels sur cette partie des stablecoins ? Réveillez-vous, leurs LP ont déjà tout gagné --- À chaque débat de ce genre, j’ai envie de rire, en réalité, les utilisateurs ne se soucient pas de votre mode, ils veulent juste gagner de l’argent --- Sans AMM, les jetons à longue traîne sont vraiment difficiles à faire avancer, il faut l’admettre --- Encore une argumentation du genre "différents scénarios ont leurs avantages"… ça sonne bien mais ce n’est pas très innovant --- Après tout ce battage sur le carnet d’ordres, ce n’est toujours que pour les crypto-monnaies principales --- Les petits et moyens investisseurs profitent surtout de l’AMM, avec une barrière d’entrée faible, la liquidité, qu’est-ce qu’on peut demander de plus ? --- Dans le domaine des jetons à longue traîne, l’AMM est sans alternative, il n’y a rien à débattre --- C’est dit de façon polie, mais en réalité, le carnet d’ordres ne peut pas fonctionner dans certains scénarios --- Les LP gagnent des frais de spread contre les market makers qui paient des frais d’option, pas besoin de faire des calculs pour savoir qui est plus avantageux

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OnchainUndercover

· 01-06 02:53

Les tokens à longue traîne ne peuvent pas se passer de l'AMM, le carnet d'ordres est là, mais personne ne l'utilise vraiment...

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ZeroRushCaptain

· 01-06 02:43

Ha, encore en train de faire la propagande pour AMM ? L'année dernière, ma position LP sur Uniswap a été directement coupée en deux, et entendre cette argumentation me paraît vraiment un peu amer.

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PuzzledScholar

· 01-06 02:41

Long tail tokens, AMM est vraiment exceptionnel dans ce domaine, sans lui, il y aurait déjà un désert de liquidité --- Est-ce que la stabilité pour gagner des revenus est vraiment attrayante ? En tout cas, c'est beaucoup plus agressif que les market makers traditionnels haha --- Le mode order book n'est pas si absolu, différents scénarios nécessitent différents outils, cette logique simple ne devrait-elle pas être acceptée ? --- Après tout ce temps, quelqu'un parle enfin franchement de l'AMM, il semble que l'expansion de l'écosystème soit encore en route --- Sans AMM pour les long tail tokens, on ne peut même pas imaginer à quoi cela ressemblerait... la liquidité est complètement morte, n'est-ce pas ? --- On dirait encore une de ces discussions où l'on doit choisir son camp, ce qui est totalement inutile, chacun a sa propre façon de faire --- Les market makers pleurent dans leurs toilettes, pendant ce temps, les petits investisseurs individuels ont directement brisé leur gagne-pain grâce à l'AMM

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