AMM va-t-il gagner ? Parlons de pourquoi les Automated Market Makers (AMM) surpassent les Market Makers traditionnels.

【比推】Certain fondateurs de DEXs de premier plan ont récemment critiqué les discours pessimistes sur l’AMM sur les réseaux sociaux. Leur point de vue central est plutôt intéressant — dans les paires de devises à faible volatilité, l’AMM peut offrir des rendements stables aux investisseurs ayant des coûts de capital faibles, ce qui limite la marge de profit des market makers professionnels.

Plus important encore, le marché de longue traîne. Sur les marchés de petites crypto-monnaies à forte volatilité, l’AMM est presque la seule solution pouvant fonctionner à grande échelle. Plutôt que de dépenser de l’argent pour embaucher des market makers professionnels, les projets et les premiers détenteurs peuvent jouer eux-mêmes le rôle de fournisseurs de liquidité(LP), ce qui est plus efficace et moins coûteux.

Concernant les tokens populaires, il admet que le carnet d’ordres fonctionne actuellement très bien, mais ce n’est pas une fin en soi. Avec l’amélioration du mécanisme Hook dans la version v4, la rentabilité des nouveaux pools de liquidités sera considérablement améliorée. À long terme, grâce à l’avantage naturel des coûts de capital, combiné à la composabilité et aux caractéristiques de staking de la liquidité, l’AMM finira par dominer cette course.

Derrière cette controverse, il s’agit en réalité d’une collision entre les outils financiers traditionnels et les mécanismes natifs de la blockchain.