## La valeur de marché (Market Value) : Comprendre la mesure réelle de la valeur d’un investissement

Lors de l’évaluation d’un investissement, les investisseurs doivent s’appuyer sur une analyse multidimensionnelle, qu’elle soit technique ou fondamentale. Sur le plan de l’analyse fondamentale, **la valeur de marché** joue un rôle crucial, car elle permet aux investisseurs de comprendre la taille réelle de l’entreprise, son potentiel de croissance et la valeur de l’investissement de manière claire.

## Qu’est-ce que la valeur de marché (Market Value) ?

**La valeur de marché** ou capitalisation boursière désigne la valeur totale d’une entreprise ou d’un actif telle qu’évaluée par le marché à un moment donné. Il ne s’agit pas d’une valeur comptable, mais d’une valeur qui reflète la confiance et l’acceptation du marché.

La formule pour calculer la valeur de marché est simple :

**Valeur de marché = Prix actuel de l’action × Nombre total d’actions en circulation**

Par exemple, si la société ABC possède 100 millions d’actions et que le prix actuel par action est de 2,50 baht, alors la valeur de marché de cette société sera de 250 millions de baht.

## La valeur de marché vs. le prix du marché : la différence que les investisseurs doivent connaître

Beaucoup confondent la valeur de marché avec le prix du marché, mais ces deux notions diffèrent de manière importante :

**Le prix du marché** correspond au niveau de prix convenu entre acheteurs et vendeurs lors d’une transaction, qui fluctue en permanence selon l’offre et la demande. Si la demande est plus forte, le prix augmente ; si l’offre est plus importante, le prix baisse. Souvent, cela dépend davantage de l’humeur du marché que de la valeur réelle de l’entreprise.

**La valeur de marché**, en revanche, met l’accent sur la valeur totale de l’entreprise à long terme, en utilisant des calculs financiers basés sur le prix du marché et le nombre d’actions en circulation.

De plus, la valeur de marché est souvent utilisée pour des analyses approfondies et des décisions d’investissement à long terme, tandis que le prix du marché intéresse davantage les investisseurs à court terme cherchant un profit rapide.

## La valeur de marché vs. la valeur comptable (Book Value) : la valeur de marché et la valeur comptable

**La valeur comptable** ou valeur selon les livres est une autre méthode d’évaluation d’une entreprise, calculée comme suit :

**Valeur comptable = Actifs totaux - Passifs totaux**

Par exemple, si la société XYZ possède des actifs totaux de 600 millions de baht et des passifs totaux de 200 millions de baht, alors la valeur comptable sera de 400 millions de baht. C’est la valeur que les actionnaires recevraient en cas de liquidation de l’entreprise.

La principale différence réside dans le fait que la valeur de marché peut fluctuer chaque jour en fonction des variations du prix des actions, tandis que la valeur comptable tend à être plus stable, car elle repose sur des données comptables mises à jour périodiquement.

## La valeur de marché vs. la capitalisation boursière (Market Capitalization) : similitudes et différences

**La capitalisation boursière** ou market cap est un terme couramment utilisé pour les actions cotées en bourse, représentant la valeur totale de toutes les actions d’une entreprise. Par exemple, Apple Inc. avait une capitalisation boursière d’environ 3 trillions de dollars américains à la fin de 2023.

Tant la valeur de marché que la capitalisation boursière ont des objectifs similaires, souvent utilisées pour décrire la valeur totale d’une entreprise. Cependant, la capitalisation boursière est limitée aux sociétés cotées en bourse, tandis que la valeur de marché est un terme plus large pouvant s’appliquer à différents types d’actifs, qu’il s’agisse de biens immobiliers ou d’entreprises non cotées.

## Quels facteurs influencent la valeur de marché ?

Plusieurs facteurs peuvent influencer la valeur de marché d’une entreprise ou d’un actif :

**Performance financière** : La rentabilité, la croissance des revenus et une gestion efficace des ressources peuvent augmenter significativement la valeur de marché.

**Conjoncture économique globale** : Un marché prospère favorise une augmentation de la valeur de marché, tandis qu’une crise économique tend à la faire diminuer.

**Gestion** : Une direction claire avec une vision stratégique et une bonne gestion renforcera la confiance des investisseurs.

**Qualité des produits et services** : Les entreprises offrant des produits et services de haute qualité, ainsi qu’une bonne relation avec leurs clients, verront leur valeur de marché augmenter.

**Liquidité financière et structure de la dette** : La capacité à générer des liquidités et à maintenir un équilibre dans le paiement des dettes a un impact positif sur la valeur de marché.

## Inconvénients de l’utilisation de la valeur de marché

Bien que la valeur de marché soit un indicateur utile, elle présente aussi des limites :

**Volatilité** : La valeur de marché peut fluctuer rapidement en fonction des mouvements du marché, sans nécessairement refléter la valeur réelle de l’entreprise.

**Données incomplètes** : La valeur de marché ne fournit pas d’informations détaillées sur la structure interne de l’entreprise, ses bénéfices nets ou la qualité de ses actifs.

**Ne pas inclure toutes les entreprises** : De nombreuses entreprises non cotées peuvent avoir une valeur réelle élevée, mais leur valeur de marché est difficile à calculer.

**Influence du marché** : Des changements de marché sans lien avec la performance réelle de l’entreprise peuvent faire fluctuer la valeur de marché sans raison valable.

## En résumé

Comprendre la **valeur de marché** est un outil essentiel pour les investisseurs souhaitant analyser plus en profondeur que de simples graphiques de prix. En connaissant la méthode de calcul et les facteurs qui influencent la valeur de marché, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées. Il est conseillé d’évaluer la valeur de marché en la combinant avec d’autres indicateurs tels que la valeur comptable et la capitalisation boursière, afin d’obtenir une vision complète de la véritable valeur d’une entreprise ou d’un actif avant d’investir.