Morgan Stanley vise un objectif de 5055 : la course haussière de l'or s'accélère face à l'incertitude géopolitique

La reprise du refuge s’intensifie

Les marchés des métaux précieux entrent dans une phase haussière puissante alors que les investisseurs cherchent à se protéger contre l’escalade des tensions mondiales et l’incertitude politique. L’or a atteint un nouveau sommet à 4 498 $ l’once, reflétant une appétence soutenue pour les actifs résistants à l’inflation dans un contexte macroéconomique volatile.

La dernière analyse de Morgan Stanley souligne la force de cette dynamique, avec des stratégistes qui projettent que l’or pourrait atteindre 5 055 $ l’once d’ici le T4 2026. Cet objectif ambitieux reflète une confluence de vents contraires structurels : la montée des risques géopolitiques, les mesures protectionnistes issues des États-Unis, et les réductions anticipées des taux d’intérêt dans les principales économies. Ces facteurs réduisent collectivement le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or.

L’argent suit le mouvement alors que la demande industrielle s’accélère

Les métaux précieux ne se limitent pas à l’or, l’argent enregistrant sa propre progression impressionnante vers le niveau de $70 par once. La hausse du métal blanc résulte de deux catalyseurs — une consommation industrielle soutenue combinée à une dynamique d’offre contrainte. Cette dynamique reflète un sentiment plus large en faveur des matières premières comme diversificateurs de portefeuille.

Ce qui soutient la tendance haussière

Les analystes soulignent plusieurs soutiens structurels qui maintiennent une pression à la hausse. Les taux d’intérêt réels faibles — taux nominaux moins l’inflation — continuent d’éroder l’attractivité des liquidités, orientant le capital vers des réserves de valeur tangibles. Parallèlement, des niveaux d’endettement public et privé élevés accentuent les inquiétudes de récession, amplifiant la demande pour une position défensive via l’accumulation de métaux précieux.

La convergence de ces variables macroéconomiques suggère que le marché haussier de l’or et de l’argent dispose encore d’un important potentiel, surtout si les points chauds géopolitiques s’intensifient ou si les banques centrales prolongent leurs cycles accommodants.