L'or bouge en premier, le Bitcoin se prépare : pourquoi la prochaine expansion pourrait prendre du temps

Source : Coindoo Titre Original : Gold Moves First, Bitcoin Loads Up: Why the Next Expansion May Take Time Lien Original : L’or a déjà franchi une résistance à la hausse. Bitcoin est encore en train de se contracter. Ce contraste commence à attirer l’attention des analystes macroéconomiques et crypto, car les rotations de capitaux entre refuges traditionnels et actifs numériques ont historiquement suivi une séquence familière.

L’or a tendance à bouger en premier lorsque la confiance à long terme dans la fiat s’affaiblit. Bitcoin suit généralement plus tard, après que la pression a été complètement comprimée.

Points Clés

• La rupture de l’or précède souvent les grandes expansions du Bitcoin, et ce schéma pourrait se répéter
• Bitcoin reste en dessous de sa tendance à long terme, ce qui suggère une décote plutôt qu’une euphorie
• Les modèles statistiques rejettent de plus en plus un cycle fixe de quatre ans pour Bitcoin
• Une expansion du cycle implique des conditions chaotiques avant un mouvement pluriannuel plus important

Pour l’instant, cette configuration semble se former à nouveau.

L’or a déjà franchi la résistance à long terme, confirmant une rupture structurelle plutôt qu’un pic à court terme. Lors des cycles précédents, des mouvements similaires de l’or marquaient la phase initiale d’une réallocation plus large des capitaux, et non la fin de celle-ci.

En revanche, Bitcoin n’a pas encore effectué son mouvement décisif. Au lieu de cela, l’action des prix montre une compression pluriannuelle, une volatilité réduite aux niveaux historiques, et des défenses répétées du support à long terme. Ce type de structure ne se résout généralement pas en mouvement latéral. Lorsqu’elle se brise, cela se fait de manière violente, réinitialisant toute la plage.

Les tests de liquidité interviennent souvent en premier. L’expansion suit plus tard, une fois que la pression n’a plus où aller.

Bitcoin Reste en dessous de sa Tendance à Long Terme

La modélisation des cycles à long terme suggère que Bitcoin se négocie encore en dessous de sa tendance structurelle plutôt qu’au-dessus. En utilisant un cadre de loi de puissance logarithmique (LPPL) appliqué à environ 17 ans de données et plus de 5 600 observations quotidiennes, le prix actuel semble significativement décoté par rapport à la tendance.

Avec Bitcoin négocié autour de 91 500 $, alors que la tendance modélisée tourne autour de 124 500 $, l’écart implicite est d’environ 26 %. Cette position ne ressemble pas à une euphorie. Elle indique plutôt un marché encore hésitant, malgré des années d’accumulation et de compression.

Historiquement, c’est la phase où de nombreux participants restent sur la défensive, en attendant un crash plus profond qui ne se matérialise jamais complètement.

Pourquoi le Cycle Classique de Quatre Ans Se Dissout

L’une des conclusions les plus importantes de l’analyse LPPL est le rejet statistique d’un cycle fixe de quatre ans pour Bitcoin. En comparant un modèle traditionnel basé sur le halving tous les quatre ans avec le cadre LPPL, la différence en termes de puissance explicative est décisive.

Le modèle LPPL donne un score AIC nettement inférieur, surpassant le modèle à cycle fixe de plus de 1 100 points. En termes pratiques, cet écart n’est pas une mince affaire. Il suggère que les cycles de Bitcoin ne sont plus rigides ni uniformément espacés.

À mesure que le marché mûrit et augmente en taille, les cycles semblent s’étirer. Les pics et les expansions prennent plus de temps à se développer, tandis que les corrections deviennent plus complexes et inégales plutôt que rapides et symétriques.

Ce Que Cela Signifie pour 2026 et Au-Delà

Si les cycles s’étendent plutôt que de se répéter selon un calendrier strict, cela ouvre la porte à un comportement de marché différent en 2026. Plutôt qu’une course haussière nette et verticale, la période à venir pourrait rester chaotique, frustrante, et fortement influencée par les conditions de liquidité et les développements macroéconomiques.

Cela n’invalide pas le cas haussier. Historiquement, des phases de transition similaires en 2015 et 2019 sont survenues juste avant des avancées pluriannuelles soutenues. Selon ce cadre, la dynamique commence à changer après 2026, avec une fenêtre d’expansion la plus forte potentiellement entre 2027 et 2029.

Dans ce contexte, des objectifs de prix à long terme plus élevés ne paraissent plus extrêmes. Ils reflètent des horizons temporels prolongés plutôt que des excès spéculatifs.